La fuerte apuesta de Andbank por el private equity pronto se verá cristalizada en el cierre de Actyus Coinvest, el primer fondo propio del banco para esta estrategia, que contará con 60 millones de euros para hacer compras y cuyos pasos están guiados por Actyus, la gestora de activos alternativos del grupo.
La entidad, encabezada por Carlos Aso, consejero delegado de Andbank, ha captado ya 40 millones de euros para este vehículo y confía en llegar al tamaño objetivo de aquí a final de junio, fecha en la que la que prevé alcanzar el cierre final del fondo, que, además de ser el primero del banco para invertir en operaciones de private equity, tiene un ángulo novedoso dentro del mercado español.
Actyus Coinvest, dirigido por Álvaro González Ruiz-Jarabo, pone el foco en exclusiva en transacciones de coinversión y GP-led (operaciones secundarias lanzadas por una gestora o general partner y la mayoría de las veces canalizadas a través de un vehículo de continuación). "Propuestas en auge debido a la ralentización de las ventas del private equity", afirma González Ruiz-Jarabo.
Con esta visión y a la par que avanzaba en el fundraising, Actyus Coinvest ha realizado la mitad de las inversiones que se propone materializar. Esto es, alrededor de 20 operaciones de un total de 40. La gestora dio el pistoletazo de salida a las compras con el balance del grupo y, una vez armó el fondo a finales del año pasado, le trasvasó la cartera que había construido hasta entonces.
Participadas
Entre las participadas que hoy integran el portfolio, se encuentran las españolas Lexer (adquisición en la que acompañó a Cleon Capital) y Healt In Code (donde tomó posición a través del vehículo de continuación levantado por Alantra para reinvertir en el activo). No obstante, la mayoría de las compañías respaldadas por Actyus Coinvest están situadas fuera del país, en Europa y Estados Unidos, las dos grandes áreas geográficas hacia donde el fondo dirige el radar.
Atendiendo a los sectores, el vehículo de Andbank es "agnóstico" y no se impone restricciones, apunta González Ruiz-Jarabo. "No nos atamos las manos porque priorizamos la calidad del activo", recalca. Ahora bien, hay cuatro industrias que son preeminentes en la cartera actual: tecnología, educación, servicios corporativos y salud.
Las empresas por invertir sí deben contar con un ebitda (beneficio bruto de explotación) mínimo de cinco millones para entrar en el perímetro perfilado por Actyus Coinvest. Ahora bien, no hay un tope máximo que limite la acción del fondo. De hecho, entre las compañías en las que tiene presencia, está Osaic, la plataforma estadounidense de gestión patrimonial con un ebitda superior a 800 millones de dólares (unos 680 millones de euros).
Entre los beneficios de apostar por la coinversión y las transacciones de GP-led, sobresalen la capacidad de diversificación que otorga este ángulo, la reducción de los periodos de inversión y las menores comisiones (1% por gestión y 10% por éxito) que se cobran en este tipo de estrategias, explica el responsable de Actyus Coinvest.
Con estos atributos, el fondo se ha erigido como una propuesta de máximo atractivo para los clientes de Andbank, que han visto en él una puerta de acceso diferente al private equity, añade. Grandes patrimonios, family offices, inversores institucionales y también algunos minoristas conforman la base de partícipes de Actyus Coinvest.
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