- JOAQUÍN TAMAMES
BBVA ha escalado al puesto 20 por capitalización bursátil entre la banca mundial, y en la actualidad, con 123.800 millones de euros, es el segundo banco de la Eurozona tras Santander -156.150 millones y decimosexto mundial—y el tercer europeo tras HSBC y Santander.
Este brillante posicionamiento es testimonio de la excelente evolución fundamental del grupo en los últimos años, en los que se ha convertido en una máquina bancaria muy bien engrasada con indicadores sobresalientes.
Los resultados de 2025 confirman un ejercicio de elevada calidad operativa y fortaleza financiera, en un contexto aún favorable para la banca el por crecimiento del crédito de algunas entidades (con BBVA a la cabeza) y la buena gestión de costes. El grupo registró un beneficio atribuido récord de 10.511 millones de euros (+4,5% y +19,2% a divisa constante), con una ROTE del 19,3%, la más alta entre los grandes bancos europeos. Compara con el 17,1% de Santander, el 17,5% de CaixaBank y el 20% de Bankinter.
El dinamismo comercial se tradujo en un crecimiento del crédito a divisa constante del 16,2%, mientras que la tasa de morosidad se situó en el 2,7% y el coste de riesgo en el 1,39%, reflejando una calidad de activos contenida pese al fuerte aumento del volumen. La ratio CET1 del 12,7% se mantuvo holgadamente por encima del rango objetivo, permitiendo compatibilizar crecimiento, retribución al accionista y disciplina de capital.
El peso de México y España sigue siendo determinante en la generación de resultados. El primero aportó cerca del 45% del beneficio del grupo, apoyado en el crecimiento del negocio minorista, una elevada eficiencia --en torno al 30%-- y márgenes sólidos. España contribuyó el 36% del total, con un avance de doble dígito del beneficio gracias a la expansión del crédito a empresas, la contención de costes y una evolución favorable del riesgo. Ambos mercados aportan más del 80% del resultado atribuido.
La lectura de los resultados es obviamente positiva. BBVA combina crecimiento del balance, rentabilidad estructural elevada y solidez de capital, con una eficiencia del 38,8% que refuerza su perfil competitivo frente a sus pares europeos. La entidad se consolida como líder europeo en ROTE, una posición que no es coyuntural, sino resultado de un modelo con fuerte orientación a negocio minorista, disciplina en costes, digitalización avanzada y un uso eficiente del capital. A ello se suma una ambiciosa política de creación de valor para el accionista, ya reconocida por el mercado con el notable posicionamiento del grupo en el ranking mundial por capitalización.
El plan estratégico apunta a niveles de rentabilidad Rote cercanos al 22% como media 2025-28, lo que sitúa a BBVA en una posición destacada del podio: un banco con perfil de crecimiento, elevada rentabilidad estructural y capacidad recurrente de remunerar al accionista sin comprometer su fortaleza financiera.
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