- EXPANSIÓN
- El Gobierno incluye la cuenta europea de inversión en el decreto de vivienda
- Flames (BME) confía en que la cuenta de ahorro e inversión se apruebe "muy pronto"
El nuevo vehículo de inversión para pequeños ahorradores permitirá aportar hasta 150.000 euros e incluirá ventajas fiscales para fomentar la inversión en Bolsa europea.
El Gobierno ha aprobado esta semana la Cuenta de Ahorro e Inversión Financia Europa, una fórmula destinada a fomentar la inversión a largo plazo en empresas europeas entre los españoles, que incluye exenciones tributarias.
La nueva cuenta, inspirada en otros productos de inversión de éxito en distintos países europeos, como Suecia, es la iniciativa pública más completa en materia de inversión en España desde que se cambió la fiscalidad de los fondos en 2003 para otorgarles exenciones fiscales por los traspasos.
- ¿En qué podrá invertir la cuenta? La nueva cuenta permitirá invertir hasta 150.000 euros en una agrupación de diferentes activos, como acciones de empresas cotizadas, fondos de inversión tradicionales o fondos cotizados (ETF). La cuenta no podrá tener más de 1.500 euros en liquidez y, como requisito, al menos un 70% del valor total de la cartera deberá estar invertido en "activos vinculados al Espacio Económico Europeo, al menos un 50% en renta variable y, adicionalmente, al menos un 35% del valor total de la cartera en renta variable computable como activos de dicho espacio".
- ¿Se podrá tener más de una cuenta? Cada persona podrá tener una única cuenta, con titularidad individual e intransmisible.
- ¿Qué ventajas fiscales tiene? El principal atractivo de la cuenta es precisamente su fiscalidad. El usuario podrá operar con la cuenta comprando y vendiendo activos sin tributar por ello en el IRPF durante el plazo de permanencia, que es de, al menos, cinco años, hasta que se produzca una venta, total o parcial. Es una tributación similar a la de los fondos de inversión, que pueden traspasarse en España, sin pasar por Hacienda, hasta su reembolso. Una vez extraído el dinero, las ganancias estarán libres de impuestos y con un límite de 10.000 euros. Si se supera este límite, habrá una bonificación fiscal del 20% para las plusvalías. Algún tipo de inversión, sin embargo, los dividendos y otros rendimientos del capital mobiliario quedan, con carácter general, fuera de este diferimiento.
- ¿Dónde se podrá contratar la cuenta? La nueva cuenta podrán ofrecerla las entidades de crédito y las sociedades y agencias de valores, incluidas entidades equivalentes que operen en España mediante sucursal. Sin embargo, las gestoras de fondos de inversión no podrán comercializarla, aunque tengan autorización para prestar determinados servicios de inversión. La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) será la encargada llevar un registro donde deberán inscribirse las instituciones de inversión colectiva que después cada usuario pueda incluir en su cuenta.
- ¿Cuándo empezará a comercializarse? Aunque los reales decretos entran en vigor con carácter general al día siguiente de su publicación, su puesta en marcha no será inmediata. Después de lograr la validación por la Diputación Permanente del Congreso, la cuenta no podrá comercializarse ni contratarse hasta que entren en vigor las órdenes ministeriales necesarias para instrumentar determinadas obligaciones de información.
- ¿Por qué ha puesto en marcha el Gobierno esta iniciativa? El lanzamiento de la cuenta busca, en última instancia, canalizar parte del más del billón de euros que los ahorradores españoles tienen paralizados en depósitos bancarios hacia inversiones en sectores empresariales clave de la economía europea. El fomento del hábito de la inversión a largo plazo del pequeño ahorrador español, hasta ahora exiguo, es una petición histórica del sector financiero y, más recientemente, de las instituciones en Europa. A finales de 2025, la Comisión Europea recomendó a los Estados miembros crear instrumentos de inversión "orientados a ampliar la participación de los ahorradores minoristas en los mercados de capitales y a canalizar su ahorro hacia las prioridades estratégicas".
- ¿Existen productos similares en otros países? La cuenta que se lanzará en España tiene una estructura similar a modelos desarrollados con éxito en otros países, especialmente en mercados del norte de Europa, como Suecia, que han fomentado de manera satisfactoria el trasvase del ahorro de los inversores minoristas al mercado de capitales.
- ¿Cuáles son los puntos a favor y en contra de esta fórmula de inversión? Como todo, la iniciativa del Ejecutivo tiene seguidores y detractores. Lo más aplaudido en el sector financiero es que, por primera vez en mucho tiempo se ha dado un paso para canalizar buena parte del ahorro de los particulares hacia los mercados. Sin embargo, una de las principales dudas sobre su capacidad para conseguir este objetivo atiende principalmente a su fiscalidad. Los 10.000 euros que quedarán exentos de tributar tras mantener la cuenta cinco años son el límite total por contribuyente. No se trata de una cantidad anual. Otro de los puntos de debate está en que los expertos creen que tal como está planteada, la cuenta podría dejar fuera al ahorrador conservador (la mayoría de los españoles tienen un perfil conservador), ya que los requisitos de inversión excluyen los productos más conservadores en los que suelen invertir los ahorradores más prudentes. Por otra parte, el sesgo geográfico hacia Europa deja fuera de la cartera de inversión algunos de los activos más rentables de los últimos años, como puede ser la Bolsa estadounidense.