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Los inversores no solo deben estar en guardia ante posibles caídas. La mejora puede aflorar oportunidades. Los analistas advierten que el mercado ya se está posicionando para el final de la guerra, y enumeran varias apuestas tanto "duraderas" como tácticas para "comprar con las caídas".
Las últimas jornadas pueden marcar un punto de inflexión en los mercados. "La dinámica de la guerra con Irán ha cambiado", apuntan los analistas de Julius Baer, y sus efectos pueden dar un vuelco a los mercados.
"El fuerte repunte de las acciones en las últimas horas demuestra cómo una resolución del conflicto, o incluso la expectativa de la misma, puede impulsar rápidamente al alza los mercados", según advierten los analistas de UBS. El banco suizo no pasa por alto que esta reacción "refuerza la importancia de que los inversores a largo plazo se mantengan invertidos y posicionados para aprovechar posibles subidas".
Precisamente las subidas imperan en el escenario base previsto por UBS. La firma suiza se reafirma en la tesis de que "seguimos creyendo que los mercados bursátiles globales cerrarán el año en niveles superiores a los actuales".
Los estrategas de Morgan Stanley también vislumbrar subidas a medio plazo. El banco estadounidense otorga un potencial próximo a los dobles dígitos al índice MSCI Europe para finales de año.
Las subidas previstas suponen oportunidades de inversión, por ello, desde ayer, Morgan Stanley ha abandonado su postura de cautela táctica sobre la renta variable europea. "A la vista del sentimiento de los inversores, las rotaciones del mercado, los signos de desescalada en Oriente Medio y nuestro trabajo de sensibilidad a los beneficios, volvemos a una postura constructiva sobre la renta variable de la UE".
Europa
A la vista del curso de los acontecimientos en los últimos días, la recomendación de UBS a los inversores a largo plazo pasa por "mantenerse invertidos y posicionados para captar el potencial alcista a medio plazo, al tiempo que continúan aprovechando oportunidades para diversificar y cubrir sus carteras, y gestionar su exposición a los mercados más vulnerables a los elevados precios de la energía".
A la hora de identificar estas oportunidades en Europa, los analistas de Morgan Stanley recomiendan un enfoque equilibrado.
En primer lugar, propone oportunidades "duraderas". Con este concepto engloba sectores que deberían perdurar más allá de cualquier volatilidad a corto plazo. Sus apuestas en este sentido son defensa, energía y utilities.
En segundo lugar, Morgan Stanley propone una estrategia de "comprar con las caídas" si se confirma una progresiva desescalada del conflicto en Oriente Próximo. En este caso, las oportunidades aflorarían en algunos de los sectores más penalizados en marzo. Morgan Stanley propone expresamente bancos, semiconductores y metales preciosos.
Ibex
Las recomendaciones sectoriales de Morgan Stanley son extensibles a la renta variable española. Pero desde un enfoque más local y específico, XTB traslada algunas de las oportunidades de compra con las caídas que arroja el Ibex.
Manuel Pinto, responsable de análisis de XTB, llama la atención sobre el hecho de que "el sentimiento de los inversores ha cambiado, y el Ibex 35 es uno de los más beneficiados".
Los movimientos más recientes confirman, a juicio de Manuel Pinto, que "el mercado ya se está posicionando para el final de la guerra", y dentro de este reajuste, destaca que "el selectivo español se está viendo respaldado por su componente cíclico".
Las acereras ArcelorMittal y Acerinox son dos de las opciones más claras para los partidarios de comprar con las caídas. El responsable de análisis de XTB explica que "son de las más beneficiadas de las caídas del crudo", además de por su marcado componente cíclico, porque "ambas empresas son intensivas en consumo de energía".
A título más individual, desde XTB ponen de relieve las diferencias de exposición geográfica entre las dos acereras del Ibex. "Arcelor produjo en 2025 alrededor del 57% de su acero en Europa, mientras que Acerinox está más concentrada en Norteamérica". Por esta circunstancia, añaden, "ArcelorMittal ha sido más sensible al conflicto".
El holding de aerolíneas IAG es otro de los valores más señalados del Ibex. Manuel Pinto subraya que "los costes de combustible representan alrededor del 25% de sus costes operativos, siendo la partida más importante". Con este condicionante, y a pesar de que gran parte de estos costes están cubiertos con derivados, IAG sale especialmente favorecida si "el mercado descuenta que la guerra acabará pronto".
Santander completa la lista de XTB de valores del Ibex para comprar con las caídas. Manuel Pinto pone de relieve que el caso del mayor banco español "también es reseñable, ya que por su exposición global había sido una de las más perjudicadas por el conflicto".
El banco del Ibex partía además con otro hándicap. El analista de XTB señala que "como era la entidad que mejor comportamiento en Bolsa estaba teniendo, los inversores le aplicaron un mayor castigo". Ahora que los mercados adoptan un enfoque más alentador sobre el conflicto en Oriente Próximo gana enteros la opción de que un fin de la guerra "disipe los miedos" a un impacto sobre la demanda de crédito.
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