- E. DEL POZO
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La Bolsa pesa un 30% en el fondo, igual que desde 2019, y la renta fija alcanza un 50%
El fondo de pensiones de los empleados de CaixaBank, gestionado por VidaCaixa, filial del banco, eleva su preferencia por la renta fija. El plan, el mayor en España con un patrimonio de 7.590 millones de euros, ha elevado al 50% el peso de la renta fija en su mandato de inversión de este año. Es la cota más alta fijada para la inversión en este tipo de activos desde 2010, cuando era del 58%.
A partir de ese momento, los tipos de interés comenzaron a bajar y el fondo de pensiones de los empleados de CaixaBank redujo paulatinamente la renta fija hasta llegar a un mínimo del 40% en 2018. Desde ese año ha aumentado gradualmente hasta colocarse en el 50% actual.
Ahora, el mandato de inversión en deuda pública euro es el más preponderante, con un 10%, seguido de la deuda pública no euro, con el 8%, y la renta fija privada euro, con el 7%.
El aumento de la deuda resta espacio a la inversión alternativa, así que el mandato dado a VidaCaixa para esta parte se coloca este año en el 16%, tres puntos porcentuales menos que el año pasado. Pese a esta reducción, lo presupuestado para 2026 es justo el doble que en 2010.
En 2010, igual que otros muchos vehículos de inversión similares, el plan comenzó la búsqueda de inversiones alternativas para tratar de mejorar su rentabilidad. El nivel más alto de estos activos fue en 2018, cuando el mandato fijaba un peso del 21% en la cartera total.
En 2026 en este apartado el capital riesgo se posiciona con el 11% de la cartera, seguido de infraestructura, con el 3%.
Renta variable
La renta variable no se mueve desde 2019, con un peso fijado en el 30%, el mismo que tenía en 2010, aunque en los ocho ejercicios posteriores sí elevó este porcentaje, que fijó máximo en el 35% en 2014.
La renta variable global copa la mitad del mandado y el 15% restante se reparte entre temática, climática europea y emergentes.
Desde la Comisión de Control del plan explican que el fondo ha incrementado la asignación a la renta variable climática europea, a deuda de la eurozona en sus distintas modalidades y a deuda de mercados emergentes en moneda local.
"Estas actualizaciones tienen como objetivo reducir la exposición de la cartera al dólar estadounidense", añaden. A finales del primer trimestre de 2026 las inversiones en esta divisa eran el 48% de la cartera total y el dólar, el 19%.
Desde el plan afirman que el 66% de la cartera de las pensiones de la plantilla del banco realiza una contribución positiva a los ODS (objetivos de desarrollo sostenible), "con un énfasis particular en los pilares de igualdad de género, energía asequible y no contaminante y acción por el clima".
El plan cuenta con 46.800 partícipes, una cifra que se reduce poco a poco desde hace años, mientras que ocurre lo contrario con los beneficiarios, que ascienden a 21.500.
Las aportaciones al plan fueron en 2025 de 215,6 millones, un 1,5% más que en el ejercicio precedente, y las prestaciones sumaron 333 millones, con un recorte anual del 19%.
El plan cumple ahora 25 años desde su creación y en su documentación su Comisión de Control señala que "en los últimos 13 años, las salidas del fondo han superado a las entradas. Sin embargo, a lo largo de este periodo han ocurrido puntos de inflexión en momentos clave, impulsados por diversas integraciones, como la de Banca Cívica en 2012 y Bankia en 2022, lo que ha propiciado un crecimiento inorgánico del fondo".
La rentabilidad obtenida también propicia un aumento del patrimonio.
En los cinco primeros meses, el rendimiento del fondo es del 5,57% y del 11,52% entre mayo pasado y el mismo mes de 2025.
En el periodo de tres años, el rendimiento anual se coloca en el 6,7% y en el 4,27% a veinte años.
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