- CARMEN ROSIQUE @crosique11
Análisis fundamental
PRECIO OBJETIVO:
PRECIO ACTUAL:
RECOMENDACIÓN:
Análisis técnico
CORTO PLAZO:
MEDIO PLAZO:
LARGO PLAZO:
Nota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy.
- AzValor: "En Estados Unidos hay compañías con precios muy atractivos"
- Cobas y Dunas tiran de las pensiones tras la guerra en Irán
El sector energético, la principal apuesta de la gestora durante los últimos cinco años, baja de peso en las apuestas de Cobas AM. El peso de la energía en la Cartera Internacional pasó de cerca del 30% al cierre de 2025 a alrededor del 24% a 30 de junio, muy lejos del máximo alcanzado a comienzos de 2022 (46%). La liquidez generada se ha dirigido a holdings familiares como Exor y Bolloré, al líder mundial en diálisis Fresenius Medical Care y a compañías de consumo penalizadas como JD Sports. En España invierte en Cirsa y Vidrala.
Cobas AM cambia sus preferencias en el sector energético, en el que baja de peso, pero de forma selectiva. El recorte se ha concentrado en el sector de servicios energéticos, formado por compañías de ingeniería y proveedores de servicio a lo largo de la cadena de valor de hidrocarburos, donde las tesis de inversión ya se han reflejado en los precios.En las compañías de exploración y producción apenas se redujo, menos de un punto porcentual, porque a juicio de la gestora sus cotizaciones todavía no recogen el valor de los negocios en un contexto geopolítico con precios elevados de las materias primas.
La liquidez generada se ha dirigido a holdings familiares como el hólding de la familia Agnelli, Exor, y el de la familia Bolloré, al líder mundial en diálisis Fresenius Medical Care y a compañías de consumo penalizadas como JD Sports.
En cuanto a los cambios más destacados, Cobas ha salido del accionariado de la energética Saipem, la americana de servicios petrolíferos Weatherford.
También ha completado la venta de acciones de la farmacética israelí Teva.
Entre las cotizadas en las que han bajado peso están TGS, Golar, CK Hutchison, Azkoyen y ArcelorMittal.
Nuevas inversiones
Cobas confía en los hóldings familiares de la familia Agnelli: Exor y también en Bolloré, de la familia con el mismo nombre y que es un conglomerado industrial y de inversión. Apuesta por la empresa alemana Fresenius Medical Care y la británica JD Sports.
Entre las españolas, entra en el accionariado de Cirsa y Vidrala.
La Cartera Ibérica de Cobas registró una subida del 6,5% en el semestre, por debajo del 14,7% de su índice de referencia. Destacaron como principales contribuidores Meliá y Técnicas Reunidas, mientras que compañías como Azkoyen o ArcelorMittal superaron rentabilidades del 30%, motivo por el cual se redujo posición o se vendieron por completo. En total, la gestora salió de seis compañías que representaban aproximadamente el 6% de la cartera a cierre de 2025, reinvirtiendo esa liquidez, junto con la obtenida al reducir otras posiciones, en seis nuevas que a final de junio suponían cerca del 12%, entre ellas Cirsa y Vidrala, informa la compañía.
La cartera cotiza a un PER 2026 estimado de 9,1 veces, frente a 18,0 de su índice, y muestra la rentabilidad (Roce) más alta de las tres carteras, cercana al 35%. A cierre de junio ofrecía un potencial de revalorización del 85%.
Sin embargo, es en la cartera de grandes compañías donde detectan mayor potencial aún, un 115%.
"Esta es la esencia de lo que hacemos: comprar buenas compañías cuando, por razones temporales o equivocadas, nadie las quiere y conservan un gran potencial, y venderlas cuando el mercado termina reflejando su verdadero valor. Parece sencillo, pero requiere paciencia y seguir a rajatabla un proceso inversor estricto", señala el equipo de inversión en su carta semestral.
Pictet aconseja invertir en bancos y tecnológicasDos campeones del Ibex que se disparan más del 10% al calor de los resultadosDigi debuta en Bolsa hoy a 5,60 euros Comentar ÚLTIMA HORA-
10:47
BBVA firma una alianza estratégica con el Inter de Milán
-
10:44
Stellantis vende su negocio de coche compartido Free2move al fondo alemán Mutares
-
10:05
Nanostine consigue un millón para llevar sus nanomateriales al espacio y la salud
-
09:58
Cobas AM reduce su apuesta por las energéticas e invierte en negocios familiares
-
09:45
El gasto en pensiones aumenta un 6,2% en julio con la nómina media de jubilación en 1.573 euros