- HARRY DEMPSEY Y DAVID KEOHANE
La propuesta de adquisición llega cuando Toyota trata de consolidar el sector para competir con China.
El mayor proveedor de Toyota, Denso, ha propuesto una adquisición de Rohm que valoraría al fabricante de chips para automóviles en 1,3 billones de yenes (7.100 millones de euros), dentro de su objetivo de desarrollar semiconductores de alta gama vitales para los vehículos eléctricos y la conducción autónoma para competir con China.
La oferta de Denso representa una prima del 18% sobre el precio de cierre de las acciones del fabricante de semiconductores de potencia con sede en Kioto el jueves, según personas familiarizadas con los términos del acuerdo.
Las acciones de Denso cayeron hasta un 5,6% tras la noticia, publicada inicialmente por Nikkei, mientras que los títulos de Rohm subieron un 18,2% el viernes.
La propuesta de adquisición es el primer paso importante para hacer realidad la ambición del Gobierno japonés de consolidar el sector de semiconductores de potencia del país, que se ha visto asediado por sus rivales chinos y se enfrenta a un exceso de capacidad.
Los semiconductores de potencia, que gestionan altos voltajes y corrientes, son esenciales para los vehículos eléctricos y autónomos, ya que ayudan a minimizar la pérdida de energía. Los chips lógicos de vanguardia que Denso también desarrolla pueden servir como el "cerebro" de los vehículos para las funciones de conducción autónoma.
Denso se ha mostrado especialmente preocupada por el ascenso de algunos proveedores chinos, como YMTC, en la carrera por desarrollar chips de carburo de silicio de próxima generación para vehículos eléctricos y sistemas en un chip (SoC) utilizados para la computación y el control en la conducción autónoma.
Los fabricantes de automóviles están cada vez más preocupados por la capacidad de asegurar el suministro de chips tras la escasez causada por la pandemia del coronavirus y la adquisición de Nexperia por parte del Gobierno neerlandés.
Denso confirmó que estaba considerando opciones con Rohm, incluyendo la compra de la totalidad de sus acciones, pero aún no se ha tomado ninguna decisión. Rohm confirmó en una presentación regulatoria que había recibido una propuesta que incluye la adquisición de acciones por parte de Denso.
Ambas compañías mantienen una alianza desde mayo de 2025, lo que llevó a Denso a adquirir una pequeña participación minoritaria en el grupo.
Los analistas señalan que los fabricantes japoneses de chips de potencia cuentan con tecnología de vanguardia, pero carecen de escala, ya que la capacidad está repartida entre numerosas empresas, como Renesas, Rohm, Fuji Electric y Mitsubishi Electric, lo que dificultaba la competencia con China en materia de costes.
"Otras empresas de semiconductores de potencia disfrutan de una gran capacidad de producción, pero en Japón hay muchas empresas de semiconductores de tamaño mediano", señala una persona cercana a Denso. "La consolidación y las fusiones y adquisiciones son mucho mejores para lograr eficiencia de costes y un fuerte poder de fijación de precios".
El Gobierno japonés ha ofrecido generosos subsidios para incentivar a los grupos de semiconductores de potencia a crear empresas conjuntas que puedan allanar el camino para la consolidación. Denso formó una de estas empresas con Fuji Electric en 2024.
"Denso es consciente de la creciente competitividad de BYD en el sector de los semiconductores, por lo que está trabajando para mejorar los SoC y los semiconductores que puede ofrecer a Toyota", explica un funcionario del Gobierno.
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