- LAITH AL-KHALAF Y OLAF STORBECK
La fintech más valiosa de Europa recibió la orden de subsanar deficiencias de supervisión ante el despliegue acelerado de productos.
El Banco Central Europeo tomó medidas para controlar las operaciones de Revolut el año pasado, imponiendo mayores restricciones a la filial europea de la fintech más valiosa del continente ante la preocupación por la rapidez con la que la empresa aprobaba nuevos productos financieros.
Hace un año, el BCE restringió temporalmente el permiso a la división europea del banco británico para lanzar nuevos productos en el Espacio Económico Europeo hasta que corrigiera las deficiencias en los procesos de aprobación. Se ordenó a Revolut realizar una auditoría externa de sus funciones de riesgo, cumplimiento y legales que regulan el lanzamiento de nuevos productos en Europa.
Las restricciones fueron aún más estrictas fuera del bloque para la filial europea de Revolut, ya que se le impidió realizar adquisiciones o captar nuevos clientes fuera del continente.
Las restricciones, de las que no se había informado con anterioridad, supusieron una amenaza para la estrategia del cofundador y CEO de Revolut, Nik Storonsky, de origen ruso, que ha elogiado a sus empleados comparándolos con "misiles autoguiados" a los que se les da la libertad para desarrollar y lanzar productos rápidamente con una supervisión mínima.
Esta estrategia ha impulsado la valoración de Revolut por encima de la mayoría de los bancos europeos tradicionales en poco más de una década, gracias a su creciente oferta de servicios financieros online. Además, ha convertido a Storonsky en uno de los hombres más ricos del Reino Unido gracias a su participación del 30% en la empresa.
Sin embargo, este «neobanco» digital ha tenido en ocasiones conflictos con los reguladores, incluso en Reino Unido, donde Storonsky criticó a los funcionarios por su lentitud y su apego excesivo a los principios, antes de que Revolut obtuviera la licencia bancaria completa este año.
Las restricciones del BCE ponen de manifiesto las tensiones entre las fintechs de rápido crecimiento y su efecto disruptivo en la banca tradicional, y los reguladores encargados de proteger a los consumidores y limitar los riesgos para el sistema financiero en general.
También persisten dudas sobre la capacidad de Europa para impulsar el crecimiento de start-ups líderes en comparación con EEUU, ante el temor de que el entorno regulatorio frene el crecimiento y la innovación.
Revolut, lanzada en Reino Unido hace poco más de una década, ha comunicado a sus inversores su objetivo de salir a Bolsa con una valoración de 200.000 millones de dólares. De conseguirlo, superaría la capitalización bursátil de la mayoría de los bancos europeos, incluidos UBS y Santander.
La decisión del BCE el año pasado se produjo cuando Revolut se preparaba para una venta de acciones que valoraba la fintech en 75.000 millones de dólares. El consejo de administración europeo de Revolut fue informado de las restricciones en julio de 2025. Sus operaciones europeas están reguladas por el BCE y el Banco de Lituania, que le otorgó una licencia bancaria europea en 2018.
Una fuente cercana a la empresa afirmó que, desde el verano pasado, Revolut ha mejorado su proceso interno de lanzamiento de productos, con revisiones más exhaustivas de las nuevas iniciativas por parte de expertos internos.
Revolut declaró que "Mantenemos un diálogo continuo y constructivo con los reguladores, incluido el Banco Central Europeo, como parte de nuestra actividad habitual como banco con licencia completa. Revolut está comprometida con los más altos estándares de gobernanza y gestión del riesgo. Siguiendo las expectativas de supervisión, reforzamos periódicamente nuestro sistema de control interno y nuestros procesos operativos".
Actualmente, Revolut está llevando a cabo otra venta de acciones que le ha otorgado una valoración de 115.000 millones de dólares, lo que la convertiría en el séptimo banco más grande de Europa por capitalización bursátil si cotizara en bolsa, por delante de Barclays, BNP Paribas y CaixaBank. Desde su fundación en 2015, Revolut ha crecido hasta alcanzar los 75 millones de clientes y el año pasado sus beneficios antes de impuestos aumentaron un 57%, hasta los 1.700 millones de libras, con unos ingresos de 4.500 millones de libras.
Storonsky siempre ha concebido Revolut como una empresa tecnológica y describió su exigente estrategia en un podcast presentado por el inversor de capital riesgo Harry Stebbings en diciembre de 2024, donde afirmó que los empleados se sometían a evaluaciones de rendimiento trimestrales.
"Pulsan el botón y alcanzan los objetivos por sí mismos", explicó Storonsky.
Como parte de las restricciones, el BCE ordenó a Revolut que revisara la plantilla, las habilidades, las competencias y la independencia de sus métodos de aprobación actuales, según fuentes cercanas al asunto.
También ordenó a Revolut que se asegurara de que los futuros productos contaran con la aprobación de "expertos" empleados por la empresa e instó al consejo de administración del banco a considerar cómo afectarían los nuevos productos a los niveles de capital y liquidez del grupo.
En abril, Revolut fue objeto de una sanción de 11,5 millones de euros en Italia por proporcionar a sus clientes información engañosa sobre las comisiones y las condiciones de sus productos de inversión.
Storonsky, que renunció a su ciudadanía rusa tras la invasión de Ucrania por parte de Moscú, podría adquirir un 10% adicional de la compañía mediante un acuerdo con inversores si Revolut sale a bolsa con una valoración de 200.000 millones de dólares.
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