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La firma presidida por Claudio Aguirre, y que tiene a Permira como socio financiero, se convertirá en un de las plataformas del negocio de la aseguradora en el capital riesgo.
La ola de consolidación de las gestoras de fondos de capital riesgo vive un nuevo episodio ante el acuerdo alcanzado por Mercer, filial del grupo asegurador estadounidense Marsh, para adquirir la firma española AltamarCAM Partners y convertirla en una de sus cabeceras en el área de los mercados privados.
Altamar, presidida por Claudio Aguirre y con Permira como accionista financiero con un 40% del capital, maneja unos 20.000 millones de euros en activos, la mayor parte a través de fondos que invierten en fondos de capital riesgo de otras gestoras.
Según el acuerdo, cuyos términos económicos no han sido desvelados, Marsh paga totalmente en efectivo la compra. AltamarCAM y su equipo directivo pasarán a liderar, desde Madrid, parte de los negocios en mercados privados del grupo norteamericano, bajo la denominación de Marsh Private Investments.
Fundada hace 22 años, Altamar fue creciendo de manera orgánica hasta la fusión con el grupo alemán CAM en 2021. Dos años después, en 2023, la firma -hasta entonces controlada por los socios- dio entrada a Permira con una participación del 40%. La gestora se ha hecho un hueco entre las principales compañías del mundo que manejan fondos secundarios, es decir, vehículos que toman participaciones en vehículos de capital riesgo ya existentes.
Mercer, a partir inicialmente de la consultoría y asesoramiento a los gestores de fondos, ha ido creciendo en este segmento e indica que buena parte de los 692.000 millones de dólares en inversiones bajo su gestión ya están en mercados privados. Con la compra de AltamarCAM, que se cerrará en el segundo semestre tras obtener las autorizaciones regulatorias, esa división de Marsh quiere reforzar su posición en fondos secundarios y otros productos.
Según Claudio Aguirre, cofundador y presidente de AltamarCAM, "Marsh es el socio ideal para AltamarCAM. Analizamos continuamente cómo optimizar y mejorar nuestro servicio a los clientes, y las capacidades complementarias que aporta esta operación beneficiarán directamente a nuestros clientes y empleados. Nuestros socios senior desempeñarán un papel de liderazgo clave en el negocio combinado de mercados privados".
Fuentes del sector indican que Permira, por su parte, ha obtenido un atractivo retorno en poco más de dos años en el accionariado de Altamar.
El sector de la gestión de fondos de capital riesgo atraviesa una etapa de numerosas operaciones corporativas, por el deseo de diferentes actores de entrar al sector o diversificar; y la necesidad de otras firmas de ganar pulmón financiero para recaudar capital de las grandes instituciones.
En España, el inversor estadounidense AMG tomó el año pasado un 25% de Q-Energy, por ejemplo. Fuera de España, EQT acaba de comprar la gestora británica de secundarios Coller Capital, CVC se ha hecho con la firma estadounidense de crédito Marathon Asset Management, y BlackRock se ha hecho en los últimos años con la firma de infraestructuras GIP y con la de deuda HPS.
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