- ISS pide votar contra los sueldos de Telefónica por la indemnización a Pallete
- Noruega vota contra la ratificación de Murtra en Teefónica
El asesor de voto de los fondos cuestiona la indemnización a los anteriores ejecutivos y el sueldo base del presidente.
Los fondos de inversión internacionales con acciones de Telefónica han recibido una segunda recomendación para votar contra el informe de remuneraciones de la empresa española en la junta prevista para el próximo 26 de marzo.
Glass Lewis, que en años anteriores se desvió de las recomendaciones del otro gran asesor de voto de los fondos ISS, esta vez ha coincidido al pedir la oposición al punto del orden del día -consultivo- sobre los sueldos que pagó Telefónica en 2025.
El rechazo de Glass Lewis se basa en lo que considera unas indemnizaciones excesivas a José María Álvarez-Pallete y Ángel Vilá, expresidente y exconsejero delegado de Telefónica, cuando dejaron sus cargos; y también porque entiende que el sueldo base del presidente ejecutivo del grupo (ahora Marc Murtra) es elevado comparado con el de otras firmas del Ibex.
En total, calcula Glass Lewis, Pallete percibió 44,5 millones al abandonar Telefónica en enero de 2025, mientras que Vilá cobró 33,9 millones. Estas cifras suman indemnizaciones equivalentes a cuatro años de salario, planes de pensiones y ejecución de planes de retribución a largo plazo.
Telefónica ha cambiado en parte ese modelo, dice ese proxy, ya que "los pagos en caso de ruptura de contrato del presidente se han limitado a 24 meses. Muchos inversores esperan cierta discusión sobre por qué no se revisaron antes [con el anterior presidente] los términos del contrato para alinearlos con la actual política de remuneración".
En cuanto al sueldo fijo anual del presidente ejecutivo, 1,9 millones de euros, Glass Lewis dice que "muchos inversores ven con escepticismo elevados niveles de pagos fijos, ya que no están vinculados a la trayectoria y sirve como muleta cuando la trayectoria cae por debajo de las expectativas". En los últimos 12 meses, la cotización de Telefónica ha bajado un 16%, sobre todo por el recorte al dividendo.
Por todo ello, Glass Lewis pide el voto contra el informe de remuneración de 2025, al concluir que falta transparencia en los sueldos y éstos no están ligados a la evolución del grupo.
Sin embargo, el mismo proxyrespalda el plan de remuneración de 2026 a 2029, que también se votará en la junta, así como el resto de propuestas del orden del día.
En la junta del año pasado, Glass Lewis pidió el voto favorable para todos los puntos de la agenda, mientras que ISS reclamó la oposición al informe de remuneración, a las autorizaciones para ampliar capital y a la ratificación de Murtra como consejero, al entender que acumula demasiado poder al unir los puestos de presidente y primer ejecutivo. Estas recomendaciones fueron seguidos por alrededor del 10% del capital que votó en la junta del año pasado.
Los principales accionistas actuales de Telefónica son la Sepi (que se abstuvo al votar el informe de remuneraciones en la junta del año pasado), CriteriaCaixa, Saudi Telecom y BBVA.
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