El sector del retail atraviesa un momento favorable en España, combinando máximos históricos de ventas con un crecimiento de beneficios superior al de los ingresos.
Así, en su último año fiscal, Inditex elevó sus ventas en España un 8,5%, hasta 6.754 millones de euros, mientras su beneficio antes de impuestos aumentó un 42%, hasta 2.990 millones.
Mercadona alcanzó ventas brutas de 39.766 millones (+7%) y su beneficio estimado en España avanzó un 24%, hasta 1.703 millones.
El Corte Inglés facturó 13.696 millones en el mercado doméstico (+1,4%), mientras el beneficio neto creció un 23%, hasta 628 millones.
La tendencia se extiende a los especialistas como Ikea, que ganó 164 millones (+22%); Leroy Merlin, con un resultado de 144 millones (+23%); Decathlon, con 84 millones (+18%), y MediaMarkt, que ganó 55 millones (+10%).
La fortaleza tiene una explicación tanto macroeconómica como empresarial. España ofrece un entorno de consumo dinámico en Europa: en 2025 el PIB creció un 2,8%, aproximadamente el doble que la eurozona, mientras el récord de 96,8 millones de turistas internacionales dio un impulso al sector.
Además, las grandes superficies siguen ganando cuota al pequeño comercio. Pero probablemente lo más relevante sea que los beneficios están creciendo más que las ventas, lo que refleja un apalancamiento operativo, disciplina de costes, digitalización y optimización logística.
Las perspectivas continúan siendo positivas, aunque difícilmente pueden extrapolarse indefinidamente estos ritmos de crecimiento del beneficio.
El consumo en España debería seguir respaldado por el empleo, el crecimiento económico, el turismo y una inflación más contenida, mientras la omnicanalidad ofrece nuevas oportunidades de productividad y crecimiento.
El principal riesgo reside en una desaceleración y mayores costes salariales. No obstante, la posición es sólida: se vende más, pero, sobre todo hay una expansión de márgenes que es una buena noticia.
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