- DIANA ESPERANZA
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Una compañía alemana que cotiza en el Eustoxx50 gusta a las 23 firmas que cubren su cotización. Creen que es una joya de inversión que podría subir un 31% a doce meses.
Los mercados siguen expectantes. La tensión geopolítica, la evolución del petróleo y los acuerdos políticos entre Chica y EEUU fijan las miradas de los inversores. En este contexto, los índices europeos viven con tendencia dispar. El EuroStoxx50, que aglutina a las 50 compañías de mayor capitalización de la zona euro, suma un 2% desde el inicio de enero. El índice ha cedido un 4% desde que el pasado 25 de febrero tocara máximos en 6.176 puntos.
Dentro de este selectivo destaca una compañía que cuenta con el apoyo unánime de los expertos. Se trata de la operadora alemana Deutsche Telekom, que cotiza en tablas este ejercicio, con un leve alza del 0,9%. El año pasado se dejó un 1,57%, pero en los siete años precedentes acumuló subidas y se anotó un 156%.
Las 23 firmas de inversión que cubren su cotización aconsejan comprar sus títulos en estos momentos. Desde que tocara máximos el pasado 21 de mayo de 2025, la empresa ha caído más del 15%, por lo que los expertos creen que los niveles actuales ofrecen una clara oportunidad de entrada.
Previsiones positivas
La empresa de telecomunicaciones alemana gusta por las buenas previsiones de su negocio así como por su atractiva política de retribución al accionista. La operadora comunicó hace unas semanas la propuesta de un dividendo sin precedentes en su historia, alcanzando la cifra de un euro por acción. Además, ha ratificado sus previsiones para el presente año, que se ven con buenos ojos en el mercado.
En el primer trimestre de 2026, Deutsche Telekom registró un beneficio beneficio atribuido de 2.043 millones de euros en el primer trimestre, lo que supone una caída del 28,2% respecto al mismo periodo del año anterior debido a extraordinarios y efectos cambiarios. Eso sí, acompañó estos resultados con una mejora de sus previsiones anuales.
Por su parte, el resultado bruto de explotación (ebitda) ajustado alcanzó los 13.057 millones de euros entre enero y marzo, un 1,3% más que en el mismo trimestre de 2025.
Presencia en EEUU
Uno de los elementos clave del trimestre ha sido el comportamiento de su filial estadounidense T-Mobile US, que representa el 61% de la capitalización de la alemana. Aunque la compañía no ha detallado todas las cifras por geografías, el negocio en Estados Unidos sigue aportando dinamismo tanto en ingresos como en captación de clientes, compensando la madurez de los mercados europeos.
En Bankinter señalan que T-Mobile "representa aproximadamente el 65% de los ingresos y ebitda del grupo y ha sido el motor de crecimiento en los últimos años" de la teleoperadora alemana, lo que la da un aspecto distintivo en el sector.
Para el banco, Deutsche Telekom es su "valor favorito en el sector en Europa por su "fuerte exposición en el mercado americano, con mayor crecimiento y menos trabas regulatorias", y también por "su fuerte posicionamiento en los mercados en los que opera con entornos competitivos más sosegados (Alemania, Bélgica, Austria)".
Deutsche Telekom ha revisado al alza sus previsiones para el conjunto de 2026. La compañía espera alcanzar un ebitda ajustado en torno a los 47.500 millones de euros, así como un flujo de caja libre superior a los 19.800 millones. "Estas cifras reflejan una mejora respecto a las estimaciones previas y apuntan a una evolución positiva del negocio en los próximos trimestres", afirman desde BNP Paribas.
"El grupo mantiene así su estrategia centrada en el crecimiento orgánico, el desarrollo de redes de alta capacidad —especialmente 5G y fibra— y el impulso de sus operaciones en mercados clave", aseguran desde JPMorgan.
Nivel técnico
Para José María Rodríguez, analista técnico de EXPANSIÓN, "Las importantes caídas de marzo y abril en la teleco alemana no deterioran en absoluta la impecable tendencia alcista de medio y largo plazo", comenta.
En su opinión, durante las caídas de finales del año pasado y de enero el valor ha señalado un fuerte soporte horizontal en los 26 euros. Lo que quiere decir que en la medida en que este aguante creemos que ya hemos podido ver los mínimos de la última fase correctiva. "Y ahora creemos que puede poner rumbo hacia cotas más altas", señala.
En el corto plazo tiene una fuerte resistencia en el rango de los 29,80-30 euros y por encima los huecos bajistas de los 31 y los 31,84 euros. Y por encima los altos de febrero en los 34,36 y los de 2025, en los 34,79 euros.
"La fuerte sobreventa semanal acumulada nos reafirma el escenario de que muy probablemente ya hemos visto los mínimos y lo normal es que desde aquí, con sus caídas contratendencia, trate de reestructurarse de nuevo al alza en términos de medio y largo plazo", dice.
Con todo ello, el consenso de expertos consultado por Bloomberg otorga un precio objetivo al valor de 38,24 euros, lo que supone darle un potencial alcista del 31% a doce meses.
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