- VIOLETA N. QUIÑONERO Madrid
Pronostica, además, que la capitalización conjunta del mercado de criptomonedas alcance los 10 billones. Hoy, su valor ronda los 2,5 billones de dólares.
La tokenización de activos ha dejado de ser un experimento para ser una realidad cada vez más utilizada en el mercado, también en los fondos de inversión. Desde Fidelity estiman que los fondos tokenizados superarán el billón de dólares en activos, desde los 400.000 millones actuales, y el mercado de criptomonedas alcanzará una capitalización conjunta de 10 billones de dólares en 2030.
Los fondos tokenizados emplean la tecnología blockchain para representar las participaciones a través de token. Utilizan contratos inteligentes (smart contracts) que permiten automatizar y hacer más eficiente toda la operativa asociada al fondo. Estos fondos tokenizados permiten operaciones intradía, la colateralización (proceso de utilizar un activo como garantía) casi instantánea, el uso de derivados y la liquidación en un sistema compartido, la blockchain. "Vemos la tokenización de los fondos como un nuevo envoltorio para entregar nuestra propiedad intelectual de inversión, toda nuestra investigación. Y las ventajas que podría proporcionar son, en primer lugar, operaciones intradiarias, en comparación con un ETF donde solo se trabaja durante el horario de mercado. Además, podría tener una liquidación casi instantánea en el sistema blockchain", explica Emma Pecenicic, responsable de distribución de activos digitales de Fidelity.
Desde la gestora, creen que los fondos tokenizados crecerán de manera similar a los ETF e impulsarán la próxima generación de los vehículos de inversión. Para una gestora de activos, señalan, la tokenización de fondos reduce el número de intermediarios, "facilitando las operaciones, la liquidez y la liquidación, al tiempo que se distribuyen los fondos de una forma novedosa".
A corto plazo, la gestora señala que hay tres tipos de instituciones que demandan activos tokenizados y buscan un rendimiento real de los mismos. El emisor de stablecoin, que tendrá activos de mayor vencimiento "y, a medida que obtenga equivalentes de efectivo más cortos, utilizará depósitos tokenizados o fondos de liquidez tokenizados", explica Pecenicic. En segundo lugar, las tesorerías y, en tercero, los traders de criptomonedas.
Más allá de la tokenización, Fidelity cree que el mercado de criptomonedas alcanzará una capitalización conjunta de 10 billones de dólares en 2030. Hoy, el valor de ese mercado ronda los 2,5 billones. Para los próximos cuatro años, este mercado tendría un potencial del 300%. Pecenicic justifica este enorme crecimiento en la escasa presencia que aún tienen productos como los ETP o ETF. Los productos ETP de criptomonedas tienen una penetración del 8.1% en el mercado total de criptomonedas, una cifra que se espera que aumente, dado que la penetración de los ETF en mercados normales como el de renta variable oscila entre el 20% y el 25%.
Fidelity ve a la blockchain como una tecnología central que revolucionará los mercados financieros y toda su infraestructura. La gestora internacional centra su estrategia en dos pilares: ayudar a los clientes tradicionales a acceder a las criptomonedas de manera fácil y segura y utilizar la blockchain para mejorar la eficiencia operativa y la distribución.
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