- SERGIO SAIZ Nueva York
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Nota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy.
El banco alerta de los riesgos del entorno geopolítico a corto plazo, que podría ralentizar la recuperación en el M&A, su negocio principal.
Goldman Sachs arranca 2026 con fuerza. El banco de inversión estadounidense registró un beneficio de 5.630 millones de dólares en el primer trimestre, un 19% más que en el mismo periodo del año anterior, impulsado por el repunte de la actividad en operaciones corporativa, así como en el área de mercados, que ha sabido navegar en un entorno de alta volatilidad.
La entidad obtuvo un beneficio por acción de 17,55 dólares, por encima de los 16,47 dólares esperados por el consenso, mientras que los ingresos crecieron un 14%, hasta los 17.230 millones de dólares, según ha anunciado hoy el banco de inversión. Se trata, además, del segundo mejor trimestre de su historia, solo por detrás del arranque de 2021, tras el rebote de actividad posterior a la pandemia.
El motor de este fuerte crecimiento ha sido la división de banca y mercados, que alcanzó un récord histórico de ingresos con 12.740 millones de dólares, un 19% más. Dentro de este negocio, las comisiones de banca de inversión se dispararon un 48%, hasta 2.840 millones, gracias al fuerte aumento de las fusiones y adquisiciones y a la reactivación del mercado de emisiones.
La actividad en renta variable también brilló, con ingresos de 5.330 millones, un 27% más, mientras que el negocio de mercados se vio impulsado por la alta volatilidad que ha llevado a los clientes a reposicionar gran parte de sus carteras.
"El panorama geopolítico sigue siendo muy complejo, por lo que la gestión disciplinada del riesgo debe seguir siendo un pilar central de nuestra forma de operar", según ha advertido el presidente y consejero delgado de Goldman Sachs, David Solomon.
El crecimiento económico y el boom de la inteligencia artificial han reactivado las operaciones corporativas, mientras que las turbulencias en los mercados están elevando la actividad de trading. A futuro, el banco espera que esta tendencia continúe, apoyada en la intención de los fondos de capital riesgo de dar salida a un número récord de participadas y en las potenciales salidas a Bolsa de gigantes tecnológicos como SpaceX o Anthropic.
Más allá de su negocio estrella, la división de gestión de activos y patrimonios también avanzó, con ingresos de 4.080 millones de dólares, un 10% más, impulsados por mayores activos bajo gestión y mayores comisiones.
En términos de rentabilidad, Goldman alcanzó un retorno sobre el capital (ROE) del 19,8%. El banco también mantuvo un elevado nivel de retribución al accionista, que ascendió a 6.380 millones de dólares en el trimestre del año, incluyendo 5.000 millones en recompras de acciones y 1.380 millones en dividendos.
Aun así, persisten riesgos en el horizonte. Las dudas sobre la exposición del sector al crédito privado han generado tensiones, con algunos fondos registrando fuertes reembolsos. En el caso de Goldman, su fondo de crédito privado se mantuvo justo por debajo del umbral que obliga a limitar las retiradas, con solicitudes equivalentes al 4,99% del capital. Además, captó 10.000 millones adicionales para este área.
Los factores geopolíticos y las previsiones macroeconómicos también presionan en contra a corto plazo. La guerra de EEUU con Irán amenaza con reavivar la inflación a través del encarecimiento del petróleo, lo que podría frenar la actividad corporativa.
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