- VICTOR R.G.
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Diciembre multiplica el tiempo en redes sociales, atrae liquidez y miles de inversores minoristas coordinados que entran simultáneamente en distintos valores para especular.
Con la llegada de diciembre, el mercado entra en su periodo más intenso del año. Las bonificaciones de fin de año llenan las cuentas de liquidez. Las vacaciones lectivas y laborales multiplican el tiempo en redes sociales. Y la psicología de celebración convierte el riesgo en "aventura" en lugar de en "pérdida potencial".
Diciembre es la estación de huracanes del mercado. Y si hay algo que 2024 enseñó, es por qué ocurren y qué los impulsa; es la diferencia entre ganar y perder.
Los valores meme no tienen nada que ver con factores técnicos. Explotan cuando miles de inversores minoristas coordinados, sin estructura formal alguna, deciden comprar el mismo activo por razones puramente emocionales, no por fundamentales.
GameStop, AMC o incluso GoPro no suben porque sus cuentas mejoren, suben porque las redes sociales generan una avalancha de atención que convierte la especulación en un efecto rebaño digital de magnitudes nunca vistas.
Estos valores no son memes porque sean cómicos o entretenidos, son memes porque se especula con ellos como ideas virales, propagándose en redes sociales.
El fenómeno empezó con la pandemia del Covid-19. En enero de 2021, miles de menciones en redes sociales señalaban a GameStop. El valor acumuló subidas que alcanzaron más del 400% en una sola semana. Desde entonces, picos similares ocurren frecuentemente en diferentes empresas, y, a veces, varias veces, de nuevo en la misma.
- ¿En qué consiste el fenómeno valores 'meme'? Surge cuando la gente en redes se aburre y busca ganar rápido. Cuando miles de comentarios sobre el mismo valor explotan y crean especulación artificial. Los valores meme no responden a ciclos económicos tradicionales. Se mueven en ciclos de liquidez psicológica, como señalan analistas de eToro. Opendoor en julio de 2024 lo demuestra. El analista Eric Jackson tuiteó un precio objetivo de 82 dólares. La acción subió de 0,50 a 3,21 dólares en diez días. Las menciones en Reddit explotaron un 40.000%. El precio siguió la atención, no los números de la empresa. Eso es liquidez psicológica: movimiento de precios sin fundamento real. El patrón es siempre el mismo, pero cada vez más débil y más rápido. Los recientes ciclos en Opendoor muestran, por ejemplo, una degradación. En el primer ciclo de finales de julio, a principios de agosto, subió 529%. En el segundo, subió 468%. En el tercero subió 106%. Del cuarto al séptimo, cada ciclo fue más débil que el anterior. Esto sucede porque la narrativa pierde fuerza. Los ganadores venden para asegurar ganancias. Los perdedores no tienen dinero para el siguiente ciclo.
- ¿Dónde se alimenta este fenomeno? Los valores meme no se crean en Wall Street. Se crean en redes sociales, en Reddit, Twitter y Discord. El mercado solo ejecuta lo que las redes decidieron horas o días antes. El proceso es el siguiente:
- Reddit es donde nace todo. Donde alguien identifica una acción "barata" y comparte su tesis. Otros usuarios se suman.
- En Twitter. El algoritmo hace trending, tendencia en español, lo que más menciones recibe. Esto atrae usuarios nuevos que piensan que se trata de un valor prometedor.
- Discord es donde ocurre la coordinación. Son servidores privados con decenas de miles de usuarios que coordinan cuándo comprar, cuándo vender. Es efecto rebaño acelerado. La cascada es: Reddit descubre, Discord coordina, Twitter amplifica y youtubers validan. En cuestión de poco tiempo, cientos de miles de personas están sincronizadas en una acción. Según señalan los analistas de eToro, esta tendencia se está institucionalizando debido a los hedge fund y modelos cuantitativos que cazan estos movimientos.
- ¿Qué rol juega la IA? La inteligencia artificial (IA) no crea valores meme, los amplifica. Aparece de dos formas: en los algoritmos o en bots. Los algoritmos de recomendación en las redes son amplificadores silenciosos. Cuando aparecen cientos de menciones de un valor en una hora, el algoritmo asume que es importante y lo distribuye más. Los cientos de menciones se convierten en miles de decenas. Por otra parte, algunos usuarios usan la IA para especular a su favor. Programan una IA que detecta valores baratos sin fundamentos fuertes y luego invaden las redes sociales con menciones falsas. Los algoritmos caen en la trampa y le dan visibilidad a estos posts. En unas horas, un valor desconocido pasa a ser tendencia.
- ¿Es predecible la entrada en escena de un 'meme'? Sí y no. No es predecible en qué valor explotará mañana. Pero sí es predecible su patrón cíclico y cuándo ocurre. Los ciclos siempre siguen la misma secuencia: descubrimiento, aceleración, pico, degradación y muerte. Cuando las menciones en Reddit se disparan en un día, uno tiene 48 a 72 horas antes de que explote el precio del valor. Las redes preceden al precio. No es coincidencia. El calendario es predecible. El valor exacto, no. Lo predecible es la estacionalidad. Según los analistas de eToro, la demografía es clara: hombres jóvenes, entre 18 y 25 años con uso intensivo de redes sociales. Este dato, cruzado con los números de circulación en redes sociales durante el año muestra un ciclo claro: los periodos de vacaciones. En particular diciembre, porque coinciden tres factores: bonificaciones de fin de año, vacaciones y psicología de celebración.
- ¿Quién pierde y quién gana? No todos los valores meme acaban igual. Algunos destruyen empresas. Otros las salvaguardan. La diferencia es dramática y depende de cómo reaccionan las empresas a la especulación. GameStop es el caso de supervivencia. La empresa renovó su junta directiva, contrató un CEO nuevo y diversificó su modelo de negocio. Hizo cambios estructurales. Después del pico, aunque cayó igual de fuerte que subió la empresa, siguió viva con más capital que antes. Bed Bath & Beyond es un caso de extinción. Empezó en 7,74 dólares. El pico alcanzó 54 dólares. Hoy en día: cero dólares. Quiebra. La explosión fue moderada, no lo suficiente como para atraer dinero institucional de verdad. En lugar de recaudar capital para pagar deuda o mejorar tiendas, gastaron dinero en recompras. Del lado de los inversores, todo depende de cuándo compran valores. Quienes entran tarde en estos valores no solo pierden dinero, financian su propia ruina. La empresa puede sucumbir con sus dólares dentro. Quienes entran de golpe, multiplican su capital de manera desproporcionada y quedan a la espera del próximo valor meme para volver a probar su suerte.
- ¿Qué precauciones tomar? Entrar en el mundo de los meme stocks conlleva peligro. Lo primero es entender que nunca se está a salvo de entrar tarde. Un valor puede estar en su pico máximo mientras parece que está apenas comenzando. Nadie sabe dónde está el pico hasta que ya pasó. Además, no siempre hay pico. A veces el valor sube un poco, atrae a primeros inversores, y luego no despega. En lugar de continuar subiendo, comienza a bajar. No hay volumen. Y el valor que parecía prometedor se convierte en un fracaso silencioso. No hay análisis de los valores meme: no hay ratios de rentabilidad, no hay proyecciones de flujos de caja, no hay valoraciones, no hay opiniones de analistas, ni siquiera hay tiempo. Todo se resume a la suerte.