- COCO LIU BLOOMBERG GREEN
Este año será un año formativo para los inversores en tecnología climática, después de un 2025 sorprendente y, a veces, inestable.
La reforma fiscal del presidente Donald Trump ha recortado el apoyo a muchas tecnologías verdes, pero también ha aportado claridad a los inversores. Sumado a los recientes recortes de tipos de interés de la Reserva Federal, los inversores en tecnología climática planean extender sus inversiones en 2026. Además, tienen claro dónde invertir.
Las políticas de Trump, el auge de la inteligencia artificial y la electrificación —tendencias que influyeron en el panorama de inversión de 2025— volverán a tener influencia en 2026. Las start up que buscan financiación también deberán presentar un sólido argumento comercial que vaya mucho más allá de la reducción de emisiones de carbono.
"El listón para la inversión en tecnología climática es más alto que nunca", afirmó Sean O'Sullivan, fundador y socio director de SOSV, uno de los inversores de capital riesgo más activos del sector. "La reducción de emisiones no es suficiente para justificar la inversión".
La industria nuclear
Pero a medida que los inversores en tecnología climática se concentran en un puñado de oportunidades prometedoras, el aumento vertiginoso de las valoraciones en sectores como la industria nuclear, en pleno auge, está haciendo reflexionar a algunos inversores. Otros factores, como la intensificación de las catástrofes naturales, están impulsando a los inversores a considerar respaldar a empresas centradas en la adaptación, un sector que durante mucho tiempo ha sido ignorado.
La inversión de capital y el valor de las fusiones y adquisiciones en el sector de la tecnología climática estadounidense ascendieron a aproximadamente 42.000 millones de dólares durante los primeros nueve meses del año pasado, según los últimos datos disponibles de BloombergNEF. Con la preocupación por una burbuja de IA en el horizonte, este año pondrá a prueba la solidez del sector de la inversión en tecnología climática. Bloomberg News conversó con más de una docena de inversores sobre hacia dónde creen que debería, o no, dirigirse el dinero verde inteligente este año.
Energía limpia
A pesar de las especulaciones sobre la burbuja de la IA, casi todos los inversores con los que habló Bloomberg News afirmaron que aún consideran que las empresas que atienden la demanda energética de los centros de datos son una buena apuesta. Esta lista abarca desde start up geotérmicas de nueva generación hasta desarrolladores de proyectos de energía renovable y empresas de software que trabajan en mejoras de eficiencia energética.
Se proyecta que la demanda energética de los centros de datos en EEUU aumentará un 130% para 2030 con respecto a los niveles de 2024, según la Agencia Internacional de la Energía. Incluso si solo se materializa la mitad del crecimiento proyectado, sigue siendo una gran oportunidad, afirmó Rajesh Swaminathan, socio de Khosla Ventures.
El auge de la IA no es la única razón por la que los inversores se entusiasman con las start up del sector energético. La creciente adopción de vehículos eléctricos y bombas de calor también está impulsando la demanda energética, al igual que el impulso de la administración Trump para reactivar la industria manufacturera nacional.
Otra razón para ser optimistas: existen crecientes oportunidades para adquirir empresas de energía limpia cuyas valoraciones han bajado, según Hans Kobler, fundador y socio director de Energy Impact Partners. Si bien varias empresas eólicas y solares estadounidenses quebraron en los últimos años, debido al aumento de los costos de financiamiento y los cambios en el panorama político, la economía de las energías renovables "tiene sentido" en muchos lugares, afirmó Kobler.
Tecnología de red
El principal índice de red del Nasdaq superó a otros índices bursátiles importantes con ganancias de casi el 30% en 2025. Pero incluso después de una racha tan buena, los inversores dicen que simplemente no pueden tener suficiente de las acciones de tecnología de red.
Además de la creciente demanda de energía, es probable que las mejoras de infraestructura, pendientes de pago, impulsen la recuperación este año y en adelante. "Vemos la oportunidad de capitalizar la rentabilidad y obtener una rentabilidad excepcional en tecnología de redes durante los próximos 10 años", afirmó Chat Reynders, director ejecutivo de Reynders, McVeigh Capital Management, una firma de inversión con sede en Boston.
La inversión estadounidense en redes eléctricas alcanzó los 115.000 millones de dólares —aproximadamente una cuarta parte del total mundial— el año pasado, y se prevé que esa cifra supere los 128.000 millones de dólares en los próximos dos años, según BNEF. Esto beneficiará a empresas que van desde fabricantes de hardware hasta desarrolladores de software y proveedores de almacenamiento de energía a escala de servicios públicos.
"Queremos un sistema energético asequible, fiable y económico, y eso implica contar con una red fiable", afirmó Bala Nagarajan, director general de S2G Investments. "Todos estos factores me tranquilizan al afirmar que 2026 seguirá siendo un año muy sólido para la tecnología de redes".
Preparación para desastres
Habrá "más apetito" para financiar proyectos de adaptación a medida que el cambio climático empeora los fenómenos meteorológicos extremos, afirmó Jens Peers, director de inversiones en acciones sostenibles de Mirova US.
Su firma busca invertir en empresas públicas que prestan servicios a comunidades que enfrentan un riesgo climático considerable, afirmó Peers. Estos servicios pueden abarcar desde la limpieza posterior a desastres hasta la construcción de infraestructuras como islas artificiales para proteger la costa de las marejadas ciclónicas.
En Estados Unidos, la preparación y recuperación ante desastres ya son un gran negocio . Un índice de unas 100 grandes empresas públicas dedicadas a la preparación y respuesta ante desastres ha superado al S&P 500 en un 6,5 % anual desde octubre de 2015 hasta octubre de 2025, según Bloomberg Intelligence.
Energía nuclear
Las start up nucleares recibieron aproximadamente una quinta parte de toda la financiación de riesgo climático durante los primeros nueve meses de 2025, y las empresas nucleares que cotizan en bolsa experimentaron un repunte en sus acciones, impulsado en gran medida por la promesa de la tecnología de satisfacer la demanda energética de la IA. Sin embargo, la opinión de los inversores es diversa sobre si el sector sigue siendo una buena oportunidad en 2026.
El aumento de las valoraciones de las empresas nucleares ha mantenido a algunos inversores indecisos. La pequeña empresa de reactores modulares Oklo Inc., por ejemplo, vio sus acciones subir más del 200% el año pasado, a pesar de no generar ingresos y tener un largo camino por recorrer antes de entrar en operaciones comerciales.
Como los fundamentos de muchas acciones nucleares no pueden justificar sus valoraciones, la necesidad de "alejarse" es bastante obvia, dijo Garvin Jabusch, director de inversiones de Green Alpha Advisors.
Kobler, de Energy Impact Partners, también instó a la cautela. Si bien su empresa ya ha invertido en energía nuclear, afirmó que es improbable que lo vuelva a hacer debido a la naturaleza intensiva en capital del sector y al largo (y posiblemente accidentado) camino para monetizar la tecnología.
Sin embargo, algunos de los mayores inversores en tecnología climática siguen comprometidos con el sector, en particular con la fusión. La firma de capital riesgo del multimillonario tecnológico Chris Sacca está recaudando un nuevo fondo destinado a la fusión nuclear. Swaminathan, de Khosla Ventures, afirmó que su equipo también duplicará la inversión en energía nuclear en 2026. Si bien reconoció que el sector se encuentra en pleno auge, afirmó que "la valoración actual es muy, muy razonable" dado su potencial.
El floreciente sector también ha atraído a nuevos actores inesperados. Trump Media & Technology Group Corp., la empresa creadora de la plataforma de redes sociales del presidente, anunció en diciembre su fusión con la startup de fusión nuclear TAE Technologies en un acuerdo sorprendente valorado en más de 6.000 millones de dólares.
Proteínas alternativas
Las empresas estadounidenses de proteínas alternativas experimentaron una importante retirada de inversores en 2025, con una reducción de la financiación de riesgo para tecnología de cultivo celular de aproximadamente un 90% en comparación con el año anterior, según Pitchbook. Y es poco probable que su suerte cambie este año.
"Hasta ahora, muy pocas empresas de proteínas alternativas han cumplido la promesa de aumentar la asequibilidad y reducir las emisiones", afirmó O'Sullivan de SOSV. A pesar de años de esfuerzo, la mayoría de las startups que trabajan en el cultivo de carne a partir de células animales aún tienen dificultades para competir con el statu quo en cuanto a precio, sabor y apariencia de sus productos. Este problema se agrava por la lentitud en la obtención de la aprobación regulatoria para su comercialización.
"Es un lugar desafiante para invertir", dijo O'Sullivan, cuya firma ha financiado a un grupo de fabricantes de proteínas alternativas pero se ha vuelto cada vez más cautelosa a la hora de apoyar a más.
Agricultura sostenible
Es probable que algunos subsectores de tecnología agrícola, como la automatización y la agricultura de precisión, reciban el apoyo de los inversores gracias a la persistente escasez de mano de obra y al deseo de los agricultores de reducir costes. Sin embargo, el entorno de financiación es realmente complejo para muchos otros en la agricultura sostenible, afirmó Josh Posamentier, socio director y cofundador de Congruent Ventures.
Un ejemplo claro son los cultivos resilientes al clima. Si bien es vital desarrollar nuevas variedades de cultivos que puedan soportar el calor intenso o tolerar los ataques de plagas, "no hay capital para ello ahora mismo porque no hay un entorno de salida", afirmó Posamentier.
Según BNEF, las fusiones y adquisiciones (F&A) en el sector agrícola estadounidense se desplomaron a cero en los primeros nueve meses de 2025, desde los 38 millones de dólares del año anterior. Esto ocurrió después de que las operaciones de fusiones y adquisiciones (M&A) del sector se desplomaran casi un 97% en dólares en 2024, en comparación con los niveles de 2023.
"Esto realmente ha congelado ese espacio", dijo Posamentier, una realidad que, según él, no cambiará a menos que mejore el entorno de salida.
Los mejores métodos de adaptación climática son sorprendentemente simplesLas renovables, atrapadas en las redes por la burocracia y los peajesSanitas: "No podemos cuidar de las personas sin un planeta sano" Comentar ÚLTIMA HORA-
13:16
El impulso de las renovables en Europa se ve frenado por las esperas para conectarse a la red
-
13:10
Montero presentará mañana la reforma integral que da encaje a la financiación singular para Cataluña
-
13:07
Así funciona ChatGPT Salud, la nueva función de OpenAI para responder preguntas médicas
-
13:01
El paro de la zona euro baja en noviembre al 6,3%, con España a la cabeza (10,4%)
-
13:01
Hacia dónde se dirigirá el dinero de la tecnología verde en 2026