- C. ROSIQUE/ E. DEL POZO
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Nota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy.
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- Línea Directa anuncia que el punto de equilibrio en salud está "muy cerca"
La cotización de la aseguradora ha remontado un 58% desde los mínimos de 2023. Tiene un potencial del 14,6%, según los analistas.
Línea Directa cumple hoy cinco años en Bolsa con un panorama de luces y sombras.
La aseguradora vale ahora 1.338 millones, según el cierre de ayer, frente a los 1.434 millones del 29 de abril de 2021, su primer día de cotización, aunque sus perspectivas apuntan a un alza de esta valoración. Sus títulos cerraron ayer en 1,23 euros, con una caída del 6,64% en los cinco años. El máximo lo fijó en junio de 2021 en 1,64 euros y el mínimo (0,76) en mayo de 2023.
La compañía, de la que Bankinter posee el 17%, se ha visto impactada por la crisis del seguro de automóviles, en el que está especializada.
El aumento de la inflación y de los costes de este ramo lastró la cuenta de resultados de este negocio, lo que afectó especialmente a Línea Directa al tener un 80% de sus primas en este segmento al cierre de 2025. En el primer trimestre de 2023 la compañía entró en pérdidas.
La evolución de la compañía en Bolsa refleja por tanto un ciclo adverso del sector, pero los resultados del primer trimestre de 2026, que presentó el lunes pasado, han hecho que los analistas vuelvan a confiar en la entidad por la buena gestión de los gastos.
El 55% aconseja comprar y nadie vender. Tiene un potencial del 14,6%, hasta los 1,41 euros. GVC Gaesco y JB Capital le fijan el precio objetivo en 1,55 euros, el más alto entre las firmas que siguen la compañía. Nuria Álvarez, de Renta 4, lo sitúa en 1,46 euros y recomienda sobreponderar. "Los resultados muestran un mantenimiento de la buena evolución operativa con crecimientos de doble dígito en primas y una gestión óptima de los gastos de explotación que en el trimestre ha sido clave para compensar la mayor siniestralidad", comenta. Destaca el ramo de motor que ha logrado en el trimestre minimizar el deterioro de la ratio combinada así como la mejora de la solvencia.
También valora positivamente las cuentas de la entidad Patricia García, socia de MacroYield, por el crecimiento simultáneo de primas, clientes y beneficio.
Los analistas resaltan que Línea Directa está creciendo por encima del mercado asegurador. Consideran especialmente relevante la mejora de la ratio combinada (91,7%), porque refleja mayor eficiencia y control de costes. UBS aconseja también comprar acciones.
En el mercado apuntan que su mejora de la rentabilidad aún no está recogida en el precio de sus acciones.
Añaden, no obstante, que la evolución de los resultados de la compañía ya tiene reflejo en la cotización y para apoyar esta tesis señalan que desde septiembre de 2023, cuando la entidad volvió a beneficios sus títulos se han revalorizado un 37,5% y en 2026, un 6,9%, frente a una subida del 1,6% del EuroStoxx Insurance.
Las previsiones del mercado anticipan un retorno a niveles de ROE del 20% en los próximos años.
Con estas previsiones encima de la mesa, la compañía confía en sortear los obstáculos que encuentra para que el mercado reconozca su valor en Bolsa.
Entre estos escollos se coloca su "dimensión actual", según reconoció Patricia Ayuela, consejera delegada de Línea Directa, en la junta de accionistas de la entidad.
La primera ejecutiva de la compañía afirmó ser "consciente de que la evolución de la acción dista todavía de reflejar el valor de Línea Directa, el de una compañía que es capaz de crecer, en un mercado maduro, a tasas de crecimiento y con rentabilidad superiores a las del sector".
Linea Directa ha repartido 243 millones en dividendos. Su rentabilidad actual por dividendo es del 4,55%.
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