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- Los mejores valores para rentabilizar el "superciclo de la tokenización"
Gestoras de la dimensión de BlackRock y Franklin Templeton figuran entre las pioneras de una tendencia en auge, la tokenización de los fondos monetarios.
La incursión de las gestoras de inversión en el ámbito de los activos digitales no se limita a la oleada de nuevos fondos cotizados (ETF) sobre bitcoin y otras criptomonedas. Los analistas de S&P ponen de relieve en su último informe el fuerte crecimiento que experimenta la tokenización en el segmento de los fondos monetarios.
S&P desvela las cifras de este nuevo área que surge de la transformación y representación de un activo físico, financiero o intelectual en un archivo digital mediante tecnología blockchain..Los fondos monetarios tokenizados en Estados Unidos superan los 15.000 millones de dólares en activos, unos 13.227 millones de euros.
La tendencia al alza en estas cifras ha permitido que los fondos monetarios tokenizados representen ya el 0,30%de todos los fondos monetarios en EEUU, según las estimaciones de S&P..
Lo reducido aún de este porcentaje abre la puerta a un crecimiento prolongado. La propia agencia de calificación señala que "creemos que la tokenización es un paso hacia las finanzas digitales".
Ráting de fondos tokenizados
El carácter emergente de este segmento ha llevado a los analistas de S&P a iniciar la calificación de fondos monetarios tokenizados. La agencia de ráting ya emite su calificación sobre tres de estos fondos: OpenEden TBILL Fund, Janus Henderson Anemoy Treasury Fund, y Delta Wellington Ultra Short Treasury On-Chain Fund.
Para proceder a la calificación de este tipos de fondos, S&P analiza riesgos específicos. En este apartado la agencia desglosa en su informe cinco apartados.
En primer lugar, "la emisión y el reembolso de tokens en fondos, que dependen de contratos inteligentes".
En segundo lugar, "los riesgos asociados a la selección de stablecoins, si procede, y cualquier posible pérdida de valor".
En tercer lugar, "garantizar que los fondos y los titulares de tokens cumplan con normativas como la de Conozca a su Cliente (KYC)".
En cuarto lugar, "las fuentes de datos de los oráculos, que, si son inexactas, pueden comprometer la precisión del valor liquidativo (NAV) y del precio de los tokens".
Y por último, "la elección de la blockchain, el flujo de información entre cadenas y el movimiento de datos dentro y fuera de la cadena".
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