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Los productos monetarios, prácticamente libres de riesgo, mejoran sus perspectivas de cara a los próximos doce meses tras la última subida de tipos de interés en Europa.
Los productos de ahorro y de inversión sin riesgo vuelven a dar alegrías a los más conservadores desde que el Banco Central Europeo (BCE) subió el precio del dinero hasta el 2,25% en su última reunión, en junio.
Por un lado, en las últimas semanas se empieza a ver cómo los bancos comienzan a renovar su oferta y elevar la remuneración de los depósitos y la cuentas, con el objetivo de captar clientes de la competencia. En poco tiempo, algunas entidades se han desmarcado del mercado con ofertas en depósitos al 3% para nuevos clientes, y con cuentas hasta el 2,5%.
Por otra parte, en lado de la inversión, las Letras del Tesoro han recuperado cierto brillo, igual que los fondos de inversión monetarios (los más conservadores del mercado) que vuelven a colocarse como alternativa al ahorro.
Rentabilidad
Los fondos monetarios son productos que invierten principalmente en deuda pública con un vencimiento a muy corto plazo y un riesgo crediticio muy bajo, como pagarés y Letras, y depósitos bancarios.
Estos fondos habían perdido cierto atractivo en los últimos meses. De hecho, en la primera mitad del año, los inversores españoles han retirado alrededor de 1.000 millones de euros de sus monetarios.
Sin embargo, la última subida del precio del dinero ha elevado la rentabilidad de estos productos y las perspectivas de retorno de cara a los próximos 12 meses.
En 2026, los mejores fondos monetarios han ofrecido una rentabilidad de alrededor del 1,1%, mientras que tomando como referencia el retorno que estos productos han logrado en el último año llega a superar el 2,1%.
En el caso de las perspectivas que los gestores manejan para estos productos de cara al próximo ejercicio, en los mejores casos los fondos monetarios están ofreciendo entre un 2,25% y un 2,5%, una vez descontadas las comisiones (todavía por debajo de la inflación).
Oferta
La oferta de fondos monetarios en España es bastante amplia, y entre los más populares dentro de la categoría destacan productos como el Renta 4 Renta Fija 6 meses, de la española Renta 4 Gestora, que además se encuentra situado entre los mejores productos.
Ofrece un retorno del 1,1% en lo que va de año, según Morningstar, y ha dado una rentabilidad del 2,12% en el último año. Tras la reciente subida de tipos de interés, la rentabilidad potencial para los próximos doce meses es algo superior, y podría alcanzar el 2,5%.
Otros fondos similares, muy demandados y con un histórico relevante, son el AXA Trésor Court Terme, que ha obtenido en los últimos 12 meses un 2,12% de retorno; el Groupama Trésorerie, que logra el mismo retorno en el último ejercicio; el Amundi Euro Liquidity Select, que gana un 2,1%; y La Française Trésorerie, que en doce meses ha ofrecido un retorno del 1,97%.
Ventajas
Los fondos monetarios destacan por algunas ventajas frente a las cuentas, los depósitos y la inversión en Letras del Tesoro.
Probablemente algunas de sus mayores fortalezas son su liquidez (el inversor tiene disponibilidad inmediata del capital, frente a lo que ocurre con deuda a vencimiento o cuentas remuneradas, que exigen ciertos plazos); presentan un riesgo mínimo al invertir en deuda a corto plazo; y cuentan con una ventaja fiscal frente a su competencia más directa. Al tratarse de un fondo de inversión, los monetarios están libres de peaje fiscal al ser traspasados, es decir, permiten cambiar el dinero un fondo a otro sin pagar impuestos hasta el momento del reembolso.
Más riesgo
El mercado duda ahora, tras los últimos movimientos en materia geopolítica, si se producirá o no otra subida de los tipos de interés por parte del BCE en lo que resta del año. De producirse, impactaría al alza, otra vez, en las rentabilidades esperadas de los fondos de inversión.
Pero en todo caso, será un avance de pequeña magnitud, y es muy complicado que los inversores puedan esperar en el corto plazo rentabilidades en el entorno del 3%-4% que lograban estos fondos hace tan solo unos años.
Precisamente, la mayor dificultad para el inversor conservador a lo largo de este año será ser capaz de encontrar retornos en esa cota (o por encima de ella) sin asumir más riesgo del que está preparado a afrontar.
En este sentido, los partícipes pueden encontrar un escalón por encima de los monetarios productos de renta fija a muy corto plazo, que ya durante 2026 dan rentabilidades algo mayores y que también esperan mejoras en sus rendimientos en el corto plazo.
Por ejemplo, el Amundi Enhanced Ultra Short Term Bond acumula en el último ejercicio una rentabilidad del 2,21% y podría alcanzar un retorno cercano al 3,9% en los próximos doce meses. El Euro Evli Liquidity se ha revalorizado un 2,4% en doce meses y, tras la última subida de tipos de interés, superaría el 2,3% de cara al próximo ejercicio.
El Groupama Ultra Short Term, el Santalucía Renta Fija Corto Plazo Euro o el Bestinver Corto Plazo son productos similares con buenas perspectivas.
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