- SANDRA SÁNCHEZ
- Cinco ideas para invertir a contracorriente del mercado en 2026
- Lección del mercado en 2025: "vender América no es una propuesta seria de inversión"
Los grandes inversores no ven fin a la euforia del mercado: elevan su apuesta por la Bolsa y otros activos de riesgo y reducen la liquidez,
Las grandes casas de inversión de todo el mundo perfilan en los últimos días sus previsiones de mercado de cara a 2026. Con un ojo puesto en las altas cotas en Bolsa que han alcanzado las grandes tecnológicas, vinculadas a la Inteligencia Artificial, y al optimismo que ha impulsado a los mayores índices de Bolsa de todo el mundo, los gestores de fondos preparan sus carteras de inversión para el nuevo año.
La euforia parece contenida, pese a las valoraciones. O eso al menos deben pensar los grandes gestores de fondos de todo el mundo, que afrontan 2026 con el mayor optimismo en tres años y medio.
Así se desprende de la última encuesta a gestores realizada por Bank of America (BofA), entre el 5 y el 11 de noviembre, y que tiene en cuenta la opinión de 238 profesionales con activos valorados en 364.000 millones de dólares.Los gestores de fondos son optimistas con la Bolsa y las materias primas.
Según el posicionamiento de sus carteras, los inversores profesionales presentan la mayor sobreponderación de acciones desde diciembre de 2024; han realizado la mayor rotación hacia acciones estadounidenses y tecnología desde julio de 2024; la apuesta por las materias primas no era tan alta desde septiembre de 2022, y la inversión en banca es récord, pese a las valoraciones exigentes.
Todo lo contrario ocurre con los activos más conservadores: los bonos no estaban tan infraponderados en las carteras de las gestoras desde octubre de 2022 y los niveles de liquidez han caído hasta mínimos históricos. El nivel de efectivo, uno de los grandes indicadores de sentimiento de mercado, se sitúa en el 3,3%, frente al 3,7%.
Las carteras han sufrido una importante rotación en pocas semanas hacia activos de riesgo que se ha sustentado en una sorprendente mejora en el sentimiento de mercado.
Los gestores muestran una gran convicción sobre las buenas perspectivas macroeconómicas y los fundamentales de las empresas. Como ejemplo ilustrativo, preguntados sobre el devenir de la economía global en 2026, solo un 3% espera un aterrizaje duro, el nivel más bajo de los últimos dos años y medio; mientras que a nivel micro, las expectativas de beneficios de las empresas son las más altas desde agosto de 2021.
Y en cuanto a los riesgos que sobrevuelan sobre la economía y sobre los mercados, llama mucho la atención que el temor a una burbuja financiera alrededor de la Inteligencia Artificial se ha suavizado considerablemente.
Pese a que sigue siendo considerada como la principal amenaza para los gestores de fondos, la irrupción de una burbuja en IA es la gran preocupación para el 38% de los gestores encuestados. Hace solo un mes, el 45% de los gestores valoraba este riesgo como causante de un potencial frenazo del mercado.
También ha caído de manera considerable el porcentaje de los inversores profesionales que teme que las empresas están invirtiendo demasiado. En solo un mes, cae de un récord del 20% a un 14% de gestores que todavía se muestra preocupado por el auge del gasto en IA.
Crédito privado y Fed
Bank of America destaca, sin embargo, la incorporación de una nueva preocupación ligada a la fuerte implosión del crédito privado.
Sin precedentes en los meses anteriores, ahora el 14% de los gestores cree que esta es la mayor amenaza para el mercado.
Otra de las cuestiones que mantiene la atención de los gestores de fondos, especialmente en Estados Unidos, es la carrera por presidir la Reserva Federal (Fed) en relevo de Jerome Powell.
El 69% de los inversores profesionales cree que será Kevin Hassett quien ocupe el asiento de Powell. Mientras que solo un 4% dice que Christopher Waller y otro 4%, que será Kevin Warsh.
La CNMV pone límites a las alianzas entre bancos e 'influencers'Javier Villegas (Franklin Templeton): "Hemos vivido la mayor transformación de nuestra historia y empieza a dar sus frutos"Así es Loreto Inversiones, la gestora del ahorro de los profesionales del sector aéreo Comentar ÚLTIMA HORA-
01:42
Un asador vasco frente a El Retiro
-
01:38
China en transición: oportunidades y riesgos para los inversores
-
01:31
Maersk, Cosco y MSC se llevan carga de España fuera de la UE
-
01:14
CaixaBank afianza su liderazgo en fondos y lleva las ventas a récord
-
01:09
Iberdrola se alía a Microsoft y entra en la carrera de la IA