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El fondo soberano de Arabia Saudí, accionista de Telefónica a través de STC, cree que tanto su cartera como la economía del país resistirán.
Arabia Saudí, a través de PIF, mantiene intacta su política de inversión en el extranjero pese al estallido de la guerra en Irán. El fondo soberano del país árabe, que gestiona activos por más de 900.000 millones de dólares y que está presente en Telefónica a través de STC, entiende que tanto su cartera como la del reino son capaces de resistir al impacto del conflicto en Oriente Próximo y no prevén, por ahora, alterar de forma sustancial sus planes internacionales, cuyo foco está en Estados Unidos y Europa, por delante de Asia.
La guerra sí que ha obligado a los grandes fondos del golfo Pérsico a revisar el entorno macroeconómico y los riesgos que este genera sobre sectores como aviación, logística o turismo. Sin embargo, desde PIF, cuyo mandato es hacer la economía saudí menos dependiente del petróleo, el mensaje que se transmite es de continuidad.
El fondo soberano acaba de aprobar este mes su nuevo plan 2026-2030, con el que deja atrás una primera fase, enfocada en la promoción de activos y nuevas empresas, para entrar en una segunda más centrada en la gestión y la generación de valor. PIF estructura ahora sus inversiones en tres carteras (financiera, estratégica y Vision 2030) y en seis grandes ecosistemas domésticos, con mayor disciplina financiera y más peso de la economía saudí.
En el marco de su hoja de ruta, España es uno de los mercados europeos con mayor interés para el fondo, aunque actualmente no están analizando nuevas inversiones en el país, según fuentes cercanas a la institución.
Su principal activo en España es el 10% de Telefónica, adquirido a través de STC en 2023 en una operación que forzó la entrada del Estado, a través de la Sepi, en el capital de la operadora. Desde el entorno del fondo se interpreta dicha inversión como estratégica y de largo plazo, más que como una mera apuesta financiera.
PIF también está presente en España a través de Ardian, pues es uno de los principales inversores en los fondos de infraestructura de la gestora francesa, y mediante Skyborn, empresa de renovables controlada por GIP (BlackRock) en la que el fondo árabe dispone del 9,5%, que desarrolla proyectos en el país.
PIF, además, patrocina el torneo de tenis Mutua Madrid Open y da nombre al Estadio Metropolitano con Riyadh Air, aerolínea 100% de su propiedad que ha comenzado a operar recientemente entre la capital saudí y Londres y que próximamente abrirá una ruta con Madrid, entre otros destinos.
Las fuentes consultadas admiten que un conflicto prolongado obligará a PIF a reevaluar su estrategia, pero insisten en que su mandato permanece intacto.
STC mantendrá su 10% en Telefónica
STC, la operadora de telecomunicaciones saudí controlada por PIF, mantendrá intacta su participación de casi el 10% en Telefónica ante una eventual ampliación de capital en la empresa española destinada a financiar una adquisición, según fuentes cercanas al fondo soberano árabe. Marc Murtra, presidente de Telefónica, ya había avanzado que contaba con el apoyo del consejo de administración, es decir, de Sepi, CriteriaCaixa y STC, ante una operación de este calado durante la presentación del plan estratégico de la operadora a finales del año pasado.
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