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Donald Trump contra los precedentes del mercado, Irán y la Fed.
Las elecciones legislativas que celebra Estados Unidos el próximo 3 de noviembre presentan un dilema a los inversores.
La historia dice que, de aquí a esos comicios, la Bolsa de Nueva York suele sufrir por la incertidumbre política que generan. Este año, además, se espera un cambio en la relación de fuerzas del Congreso, ya que los demócratas pueden arrebatar la mayoría de la Casa de Representantes a los republicanos, y quizá también la del Senado.
Pero la presencia de Donald Trump en la Casa Blanca da argumentos este año a los inversores para no vender. Con la vista puesta en esa cita electoral, el presidente estadounidense podría tomar medidas que sean bien acogidas por los mercados y los votantes, como acabar la guerra de Irán (para que baje el precio del petróleo) o presionar al presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, para que no haya grandes subidas de tipos de interés.
Sin embargo, tanto el conflicto de Irán como la política monetaria no dependen solo de la voluntad de Trump. Ello, unido a las dudas sobre el otro gran vector del mercado, la inteligencia artificial (IA), dan peso a quienes avisan de los precedentes históricos.
Los analistas de Goldman Sachs apuntan que, de media en las últimas décadas, el S&P ha dado un retorno del 0% desde agosto hasta la fecha de las elecciones en los años de midterm.
Barclays destaca que lo peor se produce en agosto y septiembre, con caídas del 3% desde 1930.
Ejemplo de esa tendencia fue 2018, otro año de comicios al Congreso con Trump de presidente. El S&P 500 cayó un 14% entre septiembre y diciembre y cerró el año en negativo.
La buena noticia para el inversor paciente es que el año posterior a las midterm es el mejor para Wall Street. Según Goldman, la subida media del S&P 500 es del 19% en ese ejercicio del ciclo político americano.
Deutsche Bank dice que, desde la Segunda Guerra Mundial, en los nueve meses posteriores a esas elecciones hay retorno positivo para la Bolsa estadounidense. En las votaciones de este año, la reacción posterior del mercado dependerá del resultado final y de cómo sea recibido por el actual inquilino en la Casa Blanca.
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