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En los últimos 60 años, las bolsas han tenido que enfrentarse a grandes desafíos: conflictos bélicos, crisis económicas y cambios políticos de relevancia. En la mayor parte de estos episodios, los índices terminan reponiéndose antes de seis meses.
Las Bolsas internacionales bailan al son de las tensiones entre EEUU e Irán y la presión de la subida del petróleo. Con ello, el Ibex lucha por mantenerse en pie en 2026, con una ganancia del 1,6%, y muchos inversores han desecho posiciones en las últimas semanas para mantener sus ahorros.
Sin embargo, la historia demuestra que en momentos de crisis lo mejor es mantener la calma y no mover ficha.
En las últimas décadas, las Bolsas han tenido que enfrentarse a varios conflictos similares o peores y han salido airosas en poco tiempo. Así lo muestra un informe elaborado por Finizens en el que analiza el comportamiento del índice estadounidense S&P 500 después de 11 grandes crisis geopolíticas.
El estudio llega a la conclusión de que los inversores que más rentabilidad han obtenido los últimos años han sido aquellos que han mantenido su inversión todo el periodo, y no los que vendieron ante el "riesgo del momento", ya que una parte no regresan y los que lo hacen suelen hacerlo tarde.
Distintos eventos de crisis
En el análisis, se incluyen eventos geopolíticos de distinta índole, como la anexión rusa de Crimea (2014), los ataques terroristas de Londres (2005) y Madrid (2004), la guerra de Kosovo (1998) y Bosnia (1992), el atentado a las torres Gemelas en Nueva York (2001), la dimisión de Nixon (1974) o incluso el asesinato del presidente J.F. Kennedy (1963).
Ahora bien, el informe deja fuera las grandes crisis económicas de los últimos años, como la quiebra de Lehman Brothers y la crisis de los países periféricos en la Unión Europea.
Pese a ello, el saldo es muy positivo para el S&P en los últimos 60 años y el índice ha pasado de cotizar desde los 53,9 puntos, hasta superar los 4.350 puntos actuales. Un inversor que hubiera mantenido su dinero en la Bolsa estadounidense en este periodo habría acumulado una ganancia del 7.900%.
Del informe de Finizens se desprende que los 11 conflictos analizados tuvieron un impacto limitado en el mercado. Así, el S&P500 sólo tuvo que esperar entre 0 y 27 semanas en recuperarse. Y, de media, los descensos semanales acumulados que registró el índice después de estas situaciones críticas fueron relativamente pequeños, de un 4%.
De todos los eventos analizados, la peor crisis bursátil del S&P 500 se dio con la dimisión de Nixon, tras el escándalo del Watergate, hace 48 años. Entonces, el mercado estadounidense tardó en recuperarse 27 semanas lastrado también por la guerra el petróleo de 1973, con la decisión de varios países del Golfo Pérsico de no exportar crudo a los países occidentales.
Por el contrario, la anexión rusa a Crimea, la guerra de Irak y los conflictos bélicos de Bosnia y de Kosovo tuvieron un impacto limitado y el S&P se recuperó de estos golpes en menos de una semana.
En la mayoría de los casos (en nueve de las 11 crisis geopolíticas), las caídas semanales acumuladas fueron recuperadas íntegramente en el mes posterior al evento (ver gráfico).
Por tanto, desde Finizens aconsejan mantener la calma y no tomar decisiones precipitadas. "Aunque a priori se podría pensar que las incertidumbres económicas y los eventos geopolíticos como los actuales podrían ser un fuerte azote para los mercados internacionales, la historia demuestra que su efecto tiende a ser de breve duración", afirma.
Los inversores que más rentabilidad han obtenido en los últimos 20 años han sido aquellos que han mantenido su inversión durante todo el periodo, y no aquellos que vendieron ante el "riesgo del momento" (una parte no regresan y los que regresan suelen hacerlo tarde) o aquellos que, en la búsqueda de la "entrada perfecta", nunca se deciden a invertir o bien invierten durante periodos cortos.
"Mantenernos firmes (sin tomar decisiones emocionales) nos proporcionará una mayor rentabilidad, beneficiándonos de la probable fuerte recuperación posterior", asegura Kevin Koh Maier, director de inversiones y análisis de Finizens.
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