- E.UTRERA
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Almirall pasa por un momento delicado en Bolsa. Aunque los resultados del primer semestre no han reflejado sorpresas negativas y las firmas de análisis mantienen su confianza, el grupo farmacéutico se está quedando totalmente fuera del rally de la Bolsa española hasta máximos históricos.
En 2026 acumula una caída del 19,1% que lo ha llevado hasta los niveles más bajos desde hace un año.
La acción está pagando los esfuerzos del año pasado, cuando se revalorizó un 55,6%, en lo que fue su mejor ejercicio en el parqué desde 2018, poniendo fin a tres ejercicios consecutivos de caídas. Tras un buen comienzo de 2026, en el que llegó a alcanzar los 13,6 euros en febrero, las realizaciones de beneficios han impuesto su ley en el valor, que desde la pasada primavera apenas ha mostrado capacidad de reacción.
La debilidad de Almirall en Bolsa contrasta con las valoraciones de los analistas.El precio objetivo medio se ha consolidado por encima de los 14 euros, lo que supone que el valor tiene un potencial alcista del 38% respecto a los 10,38 euros a los que cerró ayer.
Pero lo más significativo es que la compañía ex integrante del índice Ibex 35 tiene una de las mejores recomendaciones del mercado español, con un 85% de consejos de compra y ninguno de venta. Todas las firmas han confirmado sus previsiones después de unos resultados del primer semestre convincentes.
Cuentas
Las cuentas de la primera mitad del año "quedan bastante en línea con nuestras estimaciones y las de consenso en ingresos y algo por encima en ebitda y el resto de la cuenta de resultados", destacan desde Renta 4, que recomienda sobreponderar, y le da precio objetivo de 14 euros por acción.
Hasta el 30 de junio, Almirall ganó 39,6 millones de euros, un 49,4% más que en el primer semestre de 2025, y sus ingresos subieron un 7,5% hasta los 605,6 millones, sobre todo por la apuesta del negocio de dermatología en Europa. El grupo aspira a cerrar el año con unas ventas de entre un 9% y un 12% superiores a las del mismo período del año pasado, con un ebitda que se situaría entre los 270 y los 290 millones.
Apoyo inversor
Unos números y proyecciones que han hecho que Almirall reciba el apoyo de Bestinver, que en el segundo trimestre aumentó su posición en el valor porque "a nuestros precios de compra, no están reflejadas ni la trayectoria de beneficios de la compañía".
La gestora destaca que no ha cambiado lo esencial: "La ejecución y la buena gestión de estos dos últimos años permanecen intactas y son, a nuestro juicio, la mejor garantía de que la compañía sabrá capitalizar las oportunidades que tiene por delante".
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