- RAQUEL LANDER
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Nota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy.
El banco dedicará este año 90 millones a un plan de prejubilaciones en España que generará ahorros anuales de 40 millones a partir de 2027.
Sabadell ganó 347 millones de euros en el primer trimestre de 2026, un 29,1% menos. El resultado incluye la contribución neta de su antigua filial británica TSB, operación cerrada formalmente el 1 de mayo.
El recorte está motivado por la caída de márgenes y costes extraordinarios de 55 millones por el lanzamiento de un plan de prejubilaciones, así como un cargo atípico de 14 millones por la cobertura de la libra vinculada a la venta de TSB.
Sabadell ha destacado el aumento de los volúmenes de crédito en todos los segmentos y de los recursos de clientes, así como la mejora de la calidad de los activos, que "han compensado en parte la caída ya anticipada del margen de intereses en la primera parte del ejercicio, las menores comisiones en el trimestre y el registro de costes no recurrentes".
"Banco Sabadell ha experimentado en los últimos años un extraordinario proceso de transformación. El modelo funciona, la franquicia va bien, y hay una estrategia clara y potente. A partir de ahora el liderazgo de Marc Armengol llevará el banco al siguiente nivel", ha indicado César González-Bueno, a punto de ceder el testigo como CEO a Armengol.
La rentabilidad sobre el capital (Rote) se situó en el 14,1% en términos recurrentes -desconsolidando TSB y sin impactos extraordinarios-. Sabadell mantiene su objetivo de alcanzar un retorno del 16% en 2027, así como las metas de retribución al accionista.
La solvencia de máxima calidad (CET1) se elevó al 13,2%, lo que representa una generación orgánica de capital de 32 puntos básicos en el trimestre, y elevar la ratio en 7 puntos básicos tras absorber los costes extraordinarios del plan de prejubilaciones y descontado el 60% de pay-out (porcentaje del beneficio destinado a dividendo).
Márgenes
En las líneas de resultados sin contar con TSB, Sabadell logró un margen de intereses de 872 millones de euros, lo que representa una reducción interanual del 3,5%, "en línea con lo anticipado, debido al contexto de tipos de interés más reducidos".
Sabadell ha anticipado que, "a partir de este trimestre valle", el margen de intereses mejorará su tendencia de manera gradual en el ejercicio 2026, hasta terminar el año con un crecimiento superior al 1%, impulsado por "un entorno de tipos de interés más elevados y volátiles, un crecimiento de los volúmenes de negocio y un mayor diferencial de la clientela".
Las comisiones se situaron en 315 millones, un 2,2%% menos, debido a la menor contribución de las comisiones de servicios.
Los costes totales alcanzaron 624 millones de euros, con un crecimiento del 3,4% de los gastos recurrentes, debido principalmente al incremento de las amortizaciones y de los costes de personal, aunque bajan un 3% frente el trimestre anterior.
Los costes totales del trimestre incorporan 55 millones de gastos no recurrentes derivados del nuevo plan de prejubilaciones puesto en marcha en España, "que permitirá mejorar la eficiencia de ahora en adelante". El coste total previsto de dicho plan es de 90 millones de euros en el ejercicio 2026, de los cuales se han contabilizado ya 55 millones a cierre del primer trimestre.
"Esta actuación permitirá ahorros anualizados de 40 millones de euros brutos a partir de 2027, aunque en 2026 ya se conseguirá un tercio de esta cantidad", ha señalado Sabadell.
Con todo ello, la ratio de eficiencia exTSB (gastos sobre ingresos y es mejor cuanto más baja) se ha situado en el 52,2% al cierre de marzo.
(Próxima ampliación)
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