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La banca española gana posiciones en Europa con la nueva norma. Sabadell es el único afectado, pero en menor proporción que sus rivales europeos.
Los principales bancos españoles han ganado solvencia en el terreno de juego europeo sin mover un dedo. La gran reforma de la regulación mundial que acaba de entrar en vigor y que amenazaba con fuertes golpes al capital del sector no solo no los perjudica, sino que los beneficia en la comparación.
Santander, BBVA y CaixaBank ya han hecho las cuentas de la aplicación de la última andanada de la normativa internacional Basilea III, que en Europa se ha concretado en la CRR III (el reglamento de requisitos de capital). Su conclusión es que se quedan como están. Sabadell es el único impactado, pero de forma prácticamente inmaterial.
Otros grandes de Europa no pueden decir lo mismo. "La entrada en vigor de la CRR III incorpora una de las reformas más relevantes del marco prudencial europeo", explica Sabadell en un documento oficial. Deutsche Bank lo va a sentir especialmente en sus carnes. El banco alemán es el más perjudicado, en un golpe que sentirán también las entidades francesas y nórdicas.
Menos capital
Todos ellos perderán capital. Es el resultado de aplicar las restricciones de Basilea al uso de modelos internos para calcular los activos ponderados por riesgo (APR). La libertad se ha acabado. Los reguladores quieren que se unifiquen los criterios y que el sector utilice en mayor grado los modelos estandarizados o estándar, que son iguales para el conjunto de las entidades y eliminan toda posibilidad de enmascarar el peligro real de los préstamos.
Basilea III exige que el 72,5% de la exposición total al riesgo se calcule con métodos estandarizados. "Este suelo garantiza que las entidades mantengan un nivel mínimo de capital coherente con su perfil de riesgo", explica CaixaBank.
Ese límite se conoce como output floor y supone un impacto directo en la solvencia de muchos bancos, por lo que Europa ha aprobado un calendario largo de aplicación para evitar que el castigo sea demasiado duro. El suelo empieza en el 50% y se incrementa de forma gradual hasta alcanzar el nivel definitivo en 2030.
Los grandes bancos españoles, especialmente Santander y BBVA, habían prometido que la reforma no los iba a penalizar. Aseguraron que el uso de modelos internos era mínimo en su contabilidad y que saldrían beneficiados frente a sus rivales europeos.
Los datos lo confirman. El sector europeo acaba de publicar los informes anuales donde se dan los primeros datos sobre el impacto de la reforma. Aunque solo se aplica de forma parcial, los bancos están obligados a simular el efecto en su totalidad.
"Como se puede comprobar a partir de los APR resultantes de aplicar únicamente el enfoque estándar, no se produce ningún impacto con la aplicación del output floor, tanto con visión phased-in (aplicando las disposiciones transitorias) como con visión fully loaded, situándose muy lejos del factor del 72,5% que será de aplicación a partir del año 2030", afirma Santander.
Sin efecto
BBVA llega al mismo veredicto. "El grupo no se encuentra afectado por este límite", apunta el banco. "No aplica", sentencia CaixaBank, después de demostrar que utiliza el método estándar para el 82,4% de sus activos ponderados por riesgo, mucho más allá del mínimo del 72,5% exigido.
Sabadell es el único de los grandes bancos españoles que se verá afectado. Tiene "una desalineación reducida", según sus palabras.
"El diferencial, si bien limitado en magnitud, refleja que el floor sería ligeramente vinculante en un escenario con todas las transitoriedades ya expiradas", añade. El ajuste no implica "restricciones materiales sobre los niveles de capital del grupo", asegura.
La firma experta en solvencia CreditSights ha utilizado los informes de los bancos europeos para trasladar al capital el impacto de la reforma. Santander, BBVA y CaixaBank mantienen su CET 1 inalterado. El de Sabadell se reduciría desde el 13,16% phased-in de cierre de 2025 hasta el 13,07%, según este análisis.
Son nueve puntos básicos menos y constituye el menor retroceso entre los bancos europeos que se ven afectados negativamente por la reforma. Al otro extremo está Deutsche Bank, que perdería 3,59 puntos porcentuales enteros, hasta dejar su CET1 en el 10,6%.
Compromiso
Todavía hay tiempo para suavizar la caída y la entidad promete que lo va a hacer: "Deutsche Bank adaptará su balance a lo largo del tiempo y adoptará medidas de mitigación con respecto a los activos ponderados por riesgo según el método estandarizado para minimizar los futuros impactos del suelo mínimo".
Crédit Agricole también supera los tres puntos porcentuales de rebaja. Es el segundo del podio. Nordea, SEB y Danske van detrás, con reducciones que oscilan entre los 2,9 y los 2,5 puntos. BNP está en los 1,37 puntos porcentuales e ING, en 1,3.
Estas mermas cambian el ránking de capital de la banca europea. Las entidades españolas dejan de estar a la cola con los nuevos criterios de Basilea III. Deutsche Bank, BNP, Crédit Agricole e ING serían los menos solventes. Eso eleva a CaixaBank, BBVA, Sabadell y Santander en la clasificación y los acerca a la media europea de CET1.
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