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Nota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy.
Los centros de datos en el espacio son uno de los proyectos estrella de SpaceX. Los analistas de Citi desvían el foco hacia tres empresas europeas con valoraciones menos exigentes que también pueden sacar partido en Bolsa al negocio de los centros de datos espaciales.
El desarrollo de 'data center' orbitales implica a un espectro de empresas que va mucho más allá del sector puramente espacial, a pesar de que SpaceX se ha convertido en el mayor beneficiado de las expectativas que genera un eventual traslado de los centros de datos al espacio.
Los analistas de Citi buscan alternativas de inversión menos 'concurridas' en el ámbito de los centros de datos espaciales. En su proceso de identificación de posibles ganadores en este segmento, Citi advierte que los centros de datos espaciales serían muy distintos de las instalaciones terrestres.
En este sentido, enumera tres grandes diferencias entre los orbitales y los terrestres. En primer lugar, Citi explica que la energía pasaría a ser 100% solar. En segundo lugar, señala que no se necesitarían conexiones a la red eléctrica. Y en tercer lugar, indica que los sistemas de refrigeración requerirían un diseño diferente.
Frente a estas diferencias, Citi pone de relieve que los sistemas eléctricos, a nivel de rack, deberían seguir siendo, en líneas generales, similares a los terrestres. Esta circunstancia, según la firma de inversión, puede generar oportunidades en empresas europeas muy ligadas a los equipos eléctricos y a la conectividad energética.
La francesa Legrand, según Citi, sería el beneficiario potencial más claro en Europa de un auge de los centros de datos espaciales. El banco estadounidense destaca presencia en la gestión de la energía a nivel de rack.
A diferencia de otros valores específicos del sector tecnológico, Legrand presenta un balance bursátil moderado en los últimos tiempos, del +13% en seis meses, y del +25% en doce meses. El consenso del mercado traslada un apoyo mayoritario sobre Legrand. De las 21 firmas que cubren el valor, doce recomiendan comprar, siete proponen mantener la inversión y dos aconsejan vender sus títulos.
La alemana Siemens sería otro de los beneficiarios del desarrollo de los centros de datos espaciales. Citi recuerda que el fabricante alemán es un proveedor actual de software de diseño para SpaceX.
Al igual que Legrand, el balance bursátil de Siemens se aleja de la euforia de algunos valores más ligados a los centros de datos. En seis meses el grupo alemán se revaloriza solo un 5%, y en los doce últimos meses suma un 22%. Esta contención favorece el apoyo mayoritario del consenso del mercado. De las 27 firmas que cubren Siemens, 20 aconsejan comprar, cinco proponen mantener la inversión y dos recomiendan vender.
Los analistas de Citi matizan que la oportunidad de inversión en valores como Legrand y Siemens como ganadores con los centros de datos espaciales podría ser considerable, pero siempre desde una perspectiva a largo plazo, puesto que la incertidumbre sobre la cuota de mercado y los retos de ejecución hacen que sea demasiado pronto para impulsar las previsiones de negocio de las empresas.
Dentro de la incertidumbre sobre el crecimiento de los centros de datos espaciales, Citi matiza que las perspectivas más sólidas se centran en la conectividad solar, el control de potencia de baja tensión y las redes ópticas. En este ámbito, Citi identifica a la empresa británica Halma como una oportunidad potencial de inversión por su capacidad para establecer enlaces vía láser entre satélites.
Las acciones de Halma presentan un balance bursátil más modesto aún que Siemens y Legrand, al limitar al 1% su revalorización en los seis últimos meses, y al +15% en el último año. El consenso del mercado abre la puerta a nuevas subidas. De las 18 firmas que cubren el valor, 12 aconsejan comprar sus acciones, cinco plantean mantener la inversión, y solo una recomienda vender sus títulos.
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