- VÍCTOR M. OSORIO
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Nota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy.
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La enseña de Inditex es la segunda firma por ventas y la que más ha crecido en términos absolutos desde la pandemia (8.465 millones de euros extra), pese a su débil 2025 (+1%).
"Estamos muy satisfechos con el desempeño de todos los formatos comerciales, incluida Zara. Sus ventas han crecido en más de 8.000 millones en cuatro años. Es y seguirá siendo el motor de Inditex", señaló Óscar García Maceiras, CEO de Inditex, hace apenas tres semanas, durante la presentación de los resultados del grupo textil. El directivo salía así al paso de la débil evolución de Zara en 2025, cuando sólo creció un 1%.
Las cifras le dan en parte la razón. Zara es la marca del planeta que más ha elevado sus ventas en términos absolutos desde el final de la pandemia (2021-2025), al añadir 8.465 millones de euros a su facturación en estos cuatro años, pasando de 19.586 a 28.051 millones de euros (+43%), según un análisis realizado por EXPANSIÓN, tomando como referencia la facturación de las 50 mayores marcas textiles -no grupos- del mundo.
En este periodo, la enseña estrella de Inditex se ha convertido en la segunda marca textil más vendida del planeta, tras superar a Adidas en 2022 y solo por detrás de Nike. Además, su distancia con el gigante norteamericano se ha reducido en más de 2.000 millones entre 2021 y 2025.
Nike vs Zara
La marca Nike -sin contar Jordan y Converse- facturó 33.684 millones en su último ejercicio completo, un 22,6% más que en 2021, por lo que su crecimiento en estos cuatro años ha sido la mitad del de Zara. La diferencia sería mayor si no fuera por 2025, cuando su evolución fue mucho más fuerte que la de la enseña de Inditex, ya que Nike creció un 11,76%, en parte por la comparativa con un año anterior más débil.
Además, en los primeros nueve meses de su ejercicio 2026, la marca Nike está plana en ventas a divisa constante -ha crecido un 2% en términos reportados- y la empresa ha adelantado un flojo cuarto trimestre. Mientras, Inditex ha iniciado su ejercicio 2026 con un crecimiento del 9% a divisa constante, lo que hace pensar que Zara puede recortar este ejercicio su distancia con Nike en la carrera por ser la marca más vendida del mundo.
Bershka y Stradivarius
El ránking mundial por ventas elaborado por EXPANSIÓN muestra además dos noticias muy positivas para Inditex. Bershka y Stradivarius, con 3.286 y 3.002 millones de facturación en 2025, respectivamente, son dos de las enseñas que más están creciendo del listado. Bershka es un 51% más grande que hace cuatro años, mientras que Stradivarius ha crecido un 64,6% en este periodo. Ambas enseñas tuvieron además una evolución muy positiva el ejercicio pasado, al cosechar un crecimiento del 12,1% y 12,7%, respectivamente.
Si hubo un tiempo en que Inditex pugnaba con Gap en ventas, el año pasado su segunda enseña (Bershka) superó a la marca Gap en facturación (3.286 millones de euros frente a 3.053 millones), mientras Stradivarius le pisa los talones. Bershka y Stradivarius ya tienen un tamaño comparable al de la propia Gap, pero también al de Lacoste, Burberry o Guess.
Mango gana posiciones
La otra enseña española en el top 50 por ventas es Mango, que se sitúa en torno a la posición 25 del listado, con 3.767 millones de euros de facturación en 2025, un 12,82% más que un año antes y un 68,6% más que en 2021. Esta espectacular evolución ha situado ya a Mango como una marca más grande que Calvin Klein (3.418 millones). Si la enseña del grupo PVH era 900 millones más grande que la española en 2021, ahora está 300 millones por detrás. De hecho, Mango está muy cerca de alcanzar a Tommy Hilfiger, también de PVH, que el año pasado facturó 4.113 millones de euros, un 3,97% más que un año antes, pero solo un 1,4% por encima de 2021.
LVMH, Decathlon y H&M
El análisis no incluye a las enseñas de los grupos LVMH, Decathlon, Bestseller o Urban Outfitters, ya que no ofrecen sus ventas por marcas. LVMH es una de las tres cadenas con más facturación del planeta, con 37.770 millones de euros en ventas a través de su división de textil y complementos en 2025, por lo que es muy probable que varias de sus marcas (Louis Vuitton, Christian Dior, Loewe...) estuvieran en el top 50 por ventas si se conocieran sus cifras.
Por su parte, Decathlon (Artengo, Kipsta, Kuikma o Domyos) facturó 16.800 millones en su ejercicio 2025; Bestseller (Jack&Jones, Vero Moda u Only) tuvo unas ventas de 5.095 millones en 2025; y Urban Outfitters facturó 4.782 millones de euros.
En cambio, el análisis sí incluye a la marca H&M. Aunque el grupo sueco tampoco ofrece datos por marcas, su enseña principal representa el 90% de sus tiendas, por lo que su peso sobre la facturación total de la cadena -con otras enseñas como Cos, Monkey, Weekday o Arket- es enorme, lo que permite afirmar que la enseña H&M es una de las diez más grandes del planeta por facturación.
El top 10 estaría compuesto por Nike (33.684 millones de euros), Zara (28.051), Adidas (24.811), H&M (21.165 millones, incluyendo a las citadas marcas), Uniqlo (16.036), Hermès (16.002), Primark (10.980), Lululemon (9.685), Next (8.030) y New Balance (8.022). Es probable que al menos una marca de LVMH (Louis Vuitton) formase parte de este listado si la cadena ofreciera sus cifras, aunque a diferencia de H&M es mucho más complicado con los datos disponibles determinar su tamaño actual y por eso no se ha incluido.
Las que más crecen
La marca del planeta que más ha crecido en los últimos cuatro años -de entre las más grandes- ha sido New Balance, que facturó 8.022 millones de euros en su último ejercicio, el doble (+109%) que cuatro años antes. Le siguen Hermès (+78,2%), Lululemon (+77,5%), Prada (+69,9%), Primark (+69,6%), Mango (+68,6%) y Uniqlo (+65,6%).
Si se analiza solo la evolución durante el último ejercicio, lideran el crecimiento New Balance (+17,9%), Mango (+12,8%), Stradivarius (+12,7%), Bershka (+12,2%), Ralph Lauren (+11,8%), Nike (+11,7%) y Uniqlo (+11%). Además, la japonesa anunció esta semana que está creciendo un 14,5% en el primer semestre de 2026.
La otra cara de la moneda también tiene protagonistas. Seis enseñas de entre las analizadas facturaron en 2025 menos que cuatro ejercicios antes. Gucci es la que más ha caído, un 38,4%, hasta 5.992 millones, seguida de Vans, con 2.048 millones, un 32% menos en el periodo. También han bajado Gap (-13,8%), Under Armour (-9,1%), Old Navy (-4,7%) y Victoria's Secret (-3,4%).
Contando solo el último ejercicio, el número de enseñas que han reducido ventas es mayor e incluye a H&M, Puma, Gucci, Under Armour, Hugo Boss, Burberry, Vans, Michael Kors, Yves Saint Laurent y Banana Republic. También bajaron las ventas en 2025, aunque en este caso de forma general, de la división de moda y complementos de LVMH.
El análisis muestra un buen momento para las marcas de deporte, el ascenso de varias firmas asiáticas (Uniqlo o Anta) y un momento complicado para muchas enseñas de lujo.
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