Las empresas tienen ahora 6,5 veces más probabilidades de emitir una advertencia sobre sus beneficios tras un fenómeno meteorológico extremo que hace dos décadas.
"El riesgo físico ya no es un escenario futuro que se divulga una vez al año. Es un factor financiero que debe considerarse en la suscripción, la valoración y la asignación de capital desde hoy mismo", aseguraba recientemente Mateo Eby, fundador y CEO de First Street, con motivo de la compra de su empresa por MSCI "para mejorar sus capacidades de gestión del riesgo climático físico en la toma de decisiones financieras".
La ONU acaba de advertir que el mundo está a a punto de superar el límite de los 1,5ºC que se marcó en la Cumbre de París para evitar desastres naturales. De hecho, ese nivel ya se sobrepasó en 2015 y 2016 y a finales de 2023 y principios de 2024.
Teniendo esto en cuenta, cobran relevancia las palabras de Richard Mattison, director de Sostenibilidad y Clima de MSCI: "Las consecuencias financieras de la ubicación de los activos han cobrado gran relevancia [...] En respuesta, los inversores, prestamistas y aseguradoras buscan cada vez análisis más profundos y prácticos del riesgo físico inherente a la huella de las operaciones e inversiones de una compañía".
Las empresas tienen ahora 6,5 veces más probabilidades de emitir una advertencia sobre sus beneficios tras un fenómeno meteorológico extremo que hace dos décadas, y "no se trata de una hipótesis, sino que ya se refleja en las operaciones, los beneficios y el valor de la compañía", según el informe The New Cost of Doing Business de First Street.
En concreto, en más de 45.000 propiedades pertenecientes a 65 sociedades de inversión inmobiliaria (REITs) en 61 países, la disrupción climática ya le cuesta a un REIT típico alrededor del 1% de sus ingresos anuales, aproximadamente 3.100 millones de dólares -2.671 millones de euros- en el índice MSCI World REITs. El informe muestra que en un evento que ocurre una vez cada cien años las pérdidas promedio alcanzan cerca del 15% de los ingresos, y casi todos los REITs se verían afectados. "Estos no son riesgos extremos que se encuentran a gran distancia en el futuro. Son un gasto constante que afecta a los ingresos y que la mayoría de los modelos de valoración aún no capturan", dice Eby.
Este año se ha visto especialmente afectado por frecuentes y fuertes olas de calor. Una encuesta realizada por Barclays revela que éstas han afectado de forma significativa a los planes de inversión de las empresas y al comportamiento de los consumidores en Reino Unido, y que alrededor del 60% de las compañías está invirtiendo o planea invertir en tecnologías que les ayuden a adaptarse al calor extremo.
La nueva frontera
La nueva frontera es la infraestructura que se está construyendo para la economía de la IA, dicen en First Street. Una investigación suya analizó 97 mercados globales de centros de datos y arrojó que cerca del 80% de la capacidad se encuentra en ubicaciones expuestas a peligros agudos como inundaciones, vientos fuertes e incendios forestales, y que poco más de la mitad también enfrenta estrés crónico debido al calor extremo, la sequía y la escasez de agua (ver información de apoyo).
Como asegura Mateo Eby, "el riesgo físico es global, desigual y se concentra precisamente en los mercados donde el capital fluye con mayor rapidez".
La IA ante el desafío del clima
Además de la investigación de First Street, otro estudio, Understanding climate change from a global analysis of city analogues, afirma que "los centros de datos en proyecto analizados en España, Brasil, India, México e Indonesia registran algunos de los riesgos de interrupción operativa previstos más elevados a nivel mundial debido al calor extremo". En España se cifra en 66.900 millones de euros la inversión acumulada directa e indirecta en el sector de aquí a 2030, lo que obliga a tener en cuenta dichos riesgos. Por eso, desde Spain DC aseguran que los centros de datos están incorporando soluciones de ingeniería, eficiencia energética y resiliencia que les permiten mantener la continuidad del servicio incluso en escenarios climáticos más exigentes. También se tienen en cuenta la selección del emplazamiento, la resiliencia frente a fenómenos meteorológicos y la integración con el entorno energético y las infraestructuras existentes.
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