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El banco estadounidense informó a sus clientes que las acciones europeas expuestas al crédito privado presentaban un 'riesgo a la baja' del 30%.
Bank of America ha planteado a sus clientes una apuesta contra empresas europeas, incluyendo Deutsche Bank y Partners Group, argumentando que están entre las "más expuestas a choques de crédito privado".
El banco estadounidense informó a clientes de que las acciones europeas expuestas al crédito privado tenían un "riesgo a la baja" del 30% en comparación con sus homólogos estadounidenses porque sus acciones no habían caído tan bruscamente.
BofA reunió una cesta de 17 acciones financieras europeas para que los clientes pudieran vender a corto, que también incluye a las aseguradoras Axa, Legal and General y Aviva, y al grupo de pensiones Aegon.
Los grupos de capital privado estadounidenses Blue Owl y Blackstone ya han perdido el 40% y el 27% de su valor de mercado respectivamente desde principios de año, como parte de una venta masiva más amplia en el sector.
El crédito privado ha estado bajo una intensa presión desde que Blue Owl anunció que cerraría permanentemente uno de sus fondos, bloqueando a los inversores para que rescaten sus participaciones, tras temer que las empresas de software puedan enfrentarse a una amenaza existencial por los avances en IA.
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Los fondos de cobertura buscan fórmulas para gestionar las preocupaciones en torno al crédito privado y el software, con los bancos proponiendo enfoques creativos para estructurar las apuestas.
Goldman Sachs ha estado ofreciendo a sus clientes una apuesta contra préstamos de software utilizando swaps de retorno total, según informó anteriormente el FT. Incluso cuando BofA presentó a algunos clientes formas de apostar en contra de grupos de crédito privado, el banco también ha sido uno de los prestamistas convencionales que han entrado en este terreno.
El mes pasado, el banco anunció que comprometería 25.000 millones de dólares en préstamos de crédito privado, incluso cuando las preocupaciones sobre la calidad y la liquidez del crédito empezaban a aumentar.
Analistas del brazo de análisis del banco dijeron por separado el miércoles que los medios "seguían obsesionados con el crédito privado" y estaban "centrados en datos de bajo valor", que creen que impulsaron la venta masiva. El equipo, liderado por Craig Siegenthaler, dijo que eso estaba generando una "oportunidad de compra en venta de incendio".
Ejecutivos de bancos europeos insistieron esta semana en que estaban viendo una tensión limitada en sus carteras de crédito privado. El CEO de Deutsche Bank, Christian Sewing, dijo el martes que el banco no había perdido "ni un céntimo" en más de 10 años de crédito privado, tras revelar una exposición de 26.000 millones de euros al sector. "Creo que somos un suscriptor muy sólido en ese sector", dijo. "Miro el portafolio, la transparencia que tenemos y no creo que eso suponga un riesgo particular para nosotros." El presidente del gigante suizo de capital privado Partners Group, Steffen Meister, declaró la semana pasada a FT que los tipos de impago del crédito privado podrían duplicarse en los próximos años. Sin embargo, Meister afirmó que aún había margen para fuertes rendimientos crediticios con una estricta suscripción de "capital privado" del tipo que practica Partners.
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