- INÉS ABRIL
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Nota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy.
- BBVA proyecta un fuerte repunte del crédito en México
- BBVA alerta a los inversores del aumento de la competencia en México
- BBVA invertirá más de 4.500 millones en México en cinco años
El grupo pone coto al aumento de la competencia y eleva su dominio en el mercado de crédito, depósitos e hipotecas, tras alertar el año pasado del riesgo que supone para su negocio.
México tiene más de 50 competidores en el sector bancario y un atractivo para los neobancos mayor que otros mercados. Es el caldo de cultivo perfecto para que los líderes en cuota pierdan posiciones y así lo reconoció BBVA el año pasado. Es el primer banco del país y quiso advertir a sus inversores de que el futuro podía ser peor que el pasado.
No está siendo así. BBVA ha conseguido contener el empuje de los nuevos entrantes y el refuerzo de los ya establecidos, según los datos que publica UBS con información de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores mexicana. El banco no solo no está notando el zarpazo de los rivales, sino que ha aumentado su cuota a niveles históricos.
Lo está haciendo en los dos frentes más importantes del negocio: los préstamos y los depósitos. BBVA cerró febrero (los últimos datos disponibles) con una cuota en crédito del 25,7%. El porcentaje está por encima del 25,5% de diciembre de 2025, del 25,4% del mismo mes de 2024 y del 24,7% de 2023.
Resistencia
Hace nueve años, cuando la competencia en México se parecía poco a la actual y los nuevos entrantes todavía eran testimoniales, BBVA contaba con una cuota en préstamos del 23,5%.
La especialidad del banco son los préstamos al consumo, donde roza el 30% del total. En hipotecas ha subido hasta el 26,6%, su máximo desde 2017.
La historia se repite con los depósitos. El 24% del mercado está en manos del banco español. La subida es de una décima con respecto a diciembre y de más de un punto porcentual sobre 2024, hasta alcanzar el nivel más alto de la serie histórica que arranca en 2016.
No es porque pague más. BBVA tiene un coste de los depósitos muy inferior a la media del sector (3% frente al 1,8% del grupo español) y lo ha bajado tanto en lo que va de año como desde 2024. Tampoco está tirando los precios del crédito. Su margen de intereses está también por encima del promedio y solo la filial de Citi, Banamex, lo supera, según los datos de UBS.
BBVA es el banco tradicional que mejor está resistiendo el empuje de la competencia, aunque Santander y Banorte también aguantan el tipo. Este último es el segundo en la carrera de la banca mexicana, con una cuota del 14,7% en crédito y del 13,7% en depósitos. Ha perdido peso, pero de forma muy ligera.
Santander está en la misma situación. Su 12,1% en préstamos y 11,7% en depósitos suponen una subida de cinco décimas y una caída de tres, respectivamente, desde diciembre de 2024.
Los otros tres grandes competidores mexicanos están en el bando de los más perjudicados. Banamex se ha dejado mucha cuota por el camino en los últimos años, hasta el 6,4% en créditos y el 8,6% en depósitos actual, y lo mismo Inbursa y HSBC.
Nuevos rivales
Los neobancos por ahora se reparten el 3,2% del mercado de depósitos y el 1,5% de los créditos, según los datos a diciembre, porque estas entidades solo los actualizan de forma trimestral.
El mayor de todos los nuevos rivales es el brasileño Nubank, respaldado hasta el año pasado por Warren Buffett. Es dueño en solitario del 1,2% de la cuota en depósitos, mientras que el resto de neobancos se reparten el 2%, aunque en crédito está más balanceado, con el 0,4% para Nubank y el 1,1% para los demás.
La ganancia de los neobancos en 2025 es de unas pocas décimas y eso es clave para BBVA. El banco consigue más del 45% de sus beneficios en México, más que en ningún otro país y muy por encima de España, así que una merma en la rentabilidad pondría a prueba la cuenta de resultados del grupo entero, según señalan fuentes financieras.
El peso es menor para Santander. México representa el 12% de sus ganancias, muy por debajo de España (30%) y de Brasil (15,4%).
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