Análisis fundamental
PRECIO OBJETIVO:
PRECIO ACTUAL:
RECOMENDACIÓN:
Análisis técnico
CORTO PLAZO:
MEDIO PLAZO:
LARGO PLAZO:
Nota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy.
- Warsh insinúa que la Fed podría subir los tipos
- La línea roja del mercado ante la que Trump va a intervenir
- La prima de riesgo de Francia sobre España bate su récord
Kevin Warsh, en medio del fuego cruzado entre el mercado y Donald Trump.
El mercado da un 60% de probabilidades a que la Reserva Federal (Fed) decida subir los tipos de interés en la reunión de su comité de política monetaria prevista para el próximo 16 de septiembre.
Esa opinión mayoritaria es consecuencia del discurso que Kevin Warsh, presidente de la Fed, pronunció la semana pasada en el encuentro de Jackson Hole.
"Dados los comentarios de Warsh sobre que la Fed debería enfocarse en las tendencias y que la inflación subyacente no ha mejorado significativamente en los últimos meses, la carga pesa sobre él para aprobar una subida de tipos en septiembre (salvo que los datos de empleo e inflación de agosto sean muy suaves)", indican en Bank of America.
De confirmarse, sería el primer alza de tipos de la Fed desde julio de 2023, y revertiría la política de bajadas de 2024 y 2025. La tasa de referencia está ahora entre el 3,5% y el 3,75%.
El mercado de bonos, consciente de que la inflación no va a mejorar ante la prolongación de la guerra de Irán y el petróleo caro, ya anticipa ese nuevo ciclo alcista de la autoridad monetaria de EEUU, con fuertes subidas de las rentabilidadesque los inversores exigen para comprar deuda.
Queda por ver cómo impacta en la Bolsa, que hasta hace poco parecía más pendiente de los grandes beneficios empresariales y del avance de la inteligencia artificial que del precio del dinero.
Los precedentes no son positivos. "El mercado odia las subidas de tipos", afirma Manish Kabra, estratega de Société Générale.
En su estudio de los últimos siete ciclos de subidas de la Fed, el índice S&P 500 subió de media un 5% en los tres meses anteriores al primer repunte de los tipos.
Pero en los tres meses posteriores a ese punto de inflexión, la Bolsa estadounidense sufrió una caída del 2%
La última experiencia es más preocupante. Tras la subida de tipos de marzo de 2022, que abrió un largo periodo de subidas hasta mediados de 2023, el índice de Wall Street perdió un 16% en tres meses.
Como ahora, 2022 fue un año marcado por el alza de los precios energéticos después de un conflicto armado, entonces el de Ucrania.
Aunque Société predice tres subidas por parte de la Fed en los próximos meses, considera que para que la Bolsa sufra como en 2022 haría falta una sorpresa más agresiva por parte del banco central.
Además, según los cálculos de esa entidad francesa, el S&P 500 ya habría reducido un 15% su múltiplo de valoración, al revalorizarse solo un 1% en los últimos tres meses pese al fuerte aumento de beneficios de las cotizadas.
Otro factor que calma al mercado es que, con elecciones legislativas en EEUU en diciembre, cualquier ciclo alcista de Warsh en la Fed será breve y moderado para no incurrir en la ira de Donald Trump.
La prima de riesgo de Francia sobre España bate su récord históricoLa línea roja del mercado ante la que Estados Unidos va a acudir al rescateLa venta masiva de bonos a nivel mundial se agudiza ante los temores inflacionarios Comentar ÚLTIMA HORA-
01:22
Una mesa para comer en la biblioteca
-
01:15
Madrid será sede del 'Davos' de las infraestructuras
-
01:06
Feijóo debería saber que el asalto a Ceuta será el 11-M de Sánchez
-
00:54
Los precios energéticos se disparan: gas en máximos y crudo en 95 dólares
-
00:39
CAF entra en la puja por el gran pedido de 100 trenes de Escocia