La gestora estadounidense apunta a la inversión en China, SpaceX y bitcoin, como tres de sus grandes apuestas relacionadas con la revolución tecnológica.
El mercado se divide entre los grandes inversores que ven una burbuja alrededor de la inteligencia artificial (IA) y los que todavía confían en el potencial de esta revolucionaria tecnología en Bolsa. Cathie Wood, fundadora y CEO de Ark Invest cree que el mercado todavía "subestima la magnitud de la transformación tecnológica de la IA".
La inversora estadounidense, especializada en tecnología, comenzó a apostar por la inteligencia artificial mucho antes del boom en Bolsa y, pese al rally de los últimos años, sostiene que el impacto económico de la IA podría superar incluso al de cualquier otra revolución pasada.
"Sé que muchísimas personas están preocupadas por la exageración de la IA. Es la pregunta número uno que recibimos", reconoció la gestora ayer durante un evento con inversores y empresas españolas celebrado en Madrid.
"Esta vez es completamente diferente al estallido de la burbuja de las puntocom", aseguró Wood, que cree que durante la euforia de las puntocom muchas de las tecnologías aún no estaban preparadas para su adopción masiva y sus costes eran siendo prohibitivos. "Tuvimos demasiado capital persiguiendo muy pocas oportunidades y demasiado pronto", señaló. "Ahora, la tecnología está lista y los costes son lo suficientemente bajos".
Según cálculos de Ark, los costes de inferencia de la IA están cayendo a una velocidad sin precedentes. "Nuestros cálculos iniciales eran que caían entre un 80% y un 85% anual. Pero después de DeepSeek, nos dimos cuenta de que realmente están cayendo entre un 95% y un 99% cada año. Esto nunca había sucedido antes".
Valoraciones
Wood también rechaza la idea de que las grandes tecnológicas estén inmersas en una situación comparable a la de finales de los en cuanto a valoración.
La gestora cree mientras que durante la burbuja de las puntocom las valoraciones superaban ampliamente los 100 veces beneficios, ahora las grandes tecnológicas presentan múltiplos considerablemente más moderados y cuentan con beneficios y generación de caja muy superiores. "Tenemos crecimiento real de ingresos y beneficios", defendió.
Apuestas
Entre las principales inversiones de Cathie Wood en IA destacan compañías como Tesla, que "no es una empresa del sector automovilístico, sino una empresa de robótica"; Crispr Therapeutics; Advances Micro Devices y Roku, según se desprende de la última información sobre la cartera del Ark Innovation ETF, el fondo estrella de la gestora.
El fondo, que busca invertir en compañías disruptoras que elaboran productos y servicios con capacidad de cambiar el mundo tal como lo conocemos, acumula una rentabilidad cercana al 35% en el último ejercicio.
Tendencias
Por otra parte, Wood señaló ante inversores españoles tres frentes clave que, a su juicio, marcarán la siguiente etapa del ciclo en Bolsa relacionado con la Inteligencia Artificial: la reapertura selectiva hacia China, el papel creciente de la infraestructura tecnológica asociada a SpaceX y el bitcoin.
La gestora reconoce a China como el principal competidor tecnológico de Estados Unidos y aseguró que está siguiendo muy de cerca el cambio de discurso impulsado por el presidente Xi Jinping.
"China no se había estado comportando de forma pro-capital y por eso nos retiramos", explicó Wood, recordando que su gestora llegó a tener cerca del 20% de exposición a acciones chinas antes de que Pekín iniciara la ofensiva regulatoria contra gigantes tecnológicos como Alibaba y su fundador, Jack Ma.
Sin embargo, la gestora considera ahora que las nuevas políticas económicas chinas apuntan a una mayor preocupación por la rentabilidad empresarial y la competitividad. "Están empezando a entender que necesitan que sus empresas sean rentables para competir en este nuevo mundo", afirmó.
En este contexto, ARK ha comenzado a reconstruir posiciones de forma selectiva en compañías como Alibaba y en firmas vinculadas a la conducción autónoma como Pony AI y WeRide.
SpaceX, que salió a Bolsa el pasado viernes ante una gran expectación de mercado es otra de las grandes apuestas recientes de Wood relacionadas con la IA. La gestora ya invertía en la compañía fundada por Elon Musk antes de su debut bursátil a través de su fondo de venture capital y se ha conocido recientemente que acudió a la salida a Bolsa.
"Creemos que los centros de datos van a trasladarse al espacio y que SpaceX tiene un papel importante", reconoció Wood. "Si logra ejecutar su plan con éxito, creemos que el coste de los centros de datos orbitales será entre un 2% y un 30% inferior al de los centros de datos terrestres".
Sin embargo, la gestora estadounidense cree este es precisamente uno de los grandes riesgos a los que se enfrenta SpaceX. "Nunca hemos visto un centro de datos orbital funcionando, así que también existe esa incertidumbre".
Por último, Wood se mantiene como una de las grandes defensoras del bitcoin a nivel internacional. La inversora, que llegó a afirmar, que el precio de la criptodivisa alcanzaría en 2030 los 650.000 dólares, asegura que "no hemos perdido la confianza en bitcoin".
"Seguimos creyendo que el bitcoin representa tres revoluciones en una", señaló. La gestora define bitcoin como una tecnología blockchain, que elimina intermediarios; como el primer sistema monetario global privado, sin supervisión gubernamental o regulatoria; y como una nueva clase de activo, descorrelacionado de otros activos.
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