- CARMEN ROSIQUE @crosique11
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Renta 4 fija el objetivo del índice en 17.300 puntos, pero aconseja combinar valores cíclicos y defensivos para batir al Ibex. Sus cinco valores preferidos tienen un potencial alcista de entre el 5% y el 70%.
Renta 4 es optimista con las bolsas para 2026 porque espera un escenario económico positivo que haga crecer los beneficios empresariales un 10%, de media. Pero para obtener rentabilidad la selección de valores será clave.
Por eso, la firma española aconseja combinar valores cíclicos con defensivos. Su cartera de cinco favoritos parte con Santander, IAG, ArcelorMittal, Enagás y Cirsa, que tienen un potencial de revalorización de entre el 5% y el 70%. Lo más importante es que estas empresas tienen motivos para escalar en los próximos meses, según explicaron ayer Natalia Aguirre y César Sánchez-Grande, directores de análisis de Renta 4.
Esta selección superará, por tanto, la rentabilidad potencial si se alcanza la valoración objetiva prevista para el Ibex:17.300 puntos, según Renta 4.
De Santander dice Nuria Álvarez, analista de Renta 4, que cuenta con margen para aprovechar las economías de escala. Junto a la transformación del negocio de Reino Unido podrían actuar de catalizador, igual que el Dia del Inversor que celebra en febrero de 2026. Álvarez no descarta que pueda mejorar su remuneración al accionista, que, a su juicio, es de las peores del sector. Además, presentará un nuevo Plan Estratégico a tres años que podría extender su rally en Bolsa.
Otro valor cíclico a tener en cartera es IAG, que se mueve en un entorno operativo favorable con crecimiento del tráfico, buen tono de la demanda premium y precios muy elevados. "Su favorable posición financiera, capacidad de generación de caja y mayor disposición a remunerar a los accionistas, nos lleva a descontar una mejora del dividendo y la implementación de recompra de acciones", comenta Iván San Félix, analista del sector. Señala a IAG como principal candidato a comprar una participación significativa en la portiguesa TAP en los próximos meses, una operación muy positiva para la española.
El entorno regulatorio se despeja y esto juega a favor de ArcelorMittal, líder mundial del acero de carbono y minería, con fábricas en 17 países. "La cotización se verá apoyada por la aprobación de una regulación más favorable en Europa, Brasil y la India y por la reconstrucción de Ucrania", explica San Félix.
En la parte defensiva la firma señala a Enagás, que se centra en el crecimiento en España y Europa y puede beneficiarse del desarrollo del mercado europeo de hidrógeno. Hay tres focos de incertidumbre que a medida que se vayan resolviendo actuarán de motor para la acción, según Ángel Pérez, analista de Renta 4. Uno es el arbitraje de la perurana TGP y la posible repatriación de los dividendos y posterior venta; otro la mejora prevista de la regulación en España de redes de gas y la regulación del negocio del hidrógeno.
Otro defensivo para Renta 4 es Cirsa, al que considera "una mina de oro a precio de cobre". La multinacional de la industria del juego tiene posiciones de liderazgo en España y Latinoamérica y no está justificado que cotice como lo hace con descuento respecto a la media del sector cuando su crecimiento es muy superior, explica Álvaro Arístegui, analista de Renta 4.
Otros valores atractivos para la firma son Almirall, Rovi, Sabadell, Neinor y la portuguesa Navigator en su propuesta de cartera versátil.
Por dividendo, Renta 4 pone el foco en Sabadell, Sacyr, Enagás, Mapfre, IAG, Merlin, Rovi. De Sabadell resalta "su atractiva política de dividendos apoyada por la generación de caja demostrada", comenta Álvarez.
Entre las compañías de pequeña y mediana capitalización detecta valor en Amper, Ebro Foods, DIA, Neinor, Meliá y Tubacex.
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