- FERRAN SERVETO
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La empresa de juegos cotiza a niveles atractivos para el 100% de los analistas que cubren la compañía. Destacan las buenas perspectivas de su negocio.
Cirsa cumple un año en Bolsa este jueves y lo hace con un descenso del 15,33% pero un elevado potencial de revalorización en Bolsa y el respaldo de las 14 firmas que cubren la compañía, que aconsejan comprar acciones, según los datos de Bloomberg.
La empresa de juego, que en 2026 cede un 14,19%, cerró ayer en 12,70 euros, con una capitalización bursátil de 2.134 millones. Los analistas consideran que está infravalorada y fijan su precio objetivo un 59,34% por encima del cierre de ayer, hasta los 20,25 euros, de media. Entre los más optimistas está Mediobanca, que da recorrido a la acción hasta los 23,85 euros. Los más cautos, los de BNP Paribas, lo sitúan en 18 euros.
Los analistas confían en la compañía por la solidez de sus resultados. En el primer trimestre su beneficio neto fue de 34,6 millones, un 85,2% más. El próximo 30 de julio presentará las cuentas del segundo trimestre.
Ignacio Cantos, director de Inversiones de Atl Capital, incluye a Cirsa entre los valores con tirón para los próximos meses. "Está barata. Ofrece crecimiento tanto orgánico como inorgánico, márgenes estables entorno al 30%. Su gran competidor, la italiana Lottomatica lo ha hecho bastante mejor en Bolsa, está más cara y tiene márgenes similares. Creo que la cotización debería reaccionar", explica.
En el último año, Lottomatica ha experimentado una subida en Bolsa del 10,20%, hasta los 25,72 euros por acción. Su capitalización bursátil alcanza los 6.471 millones de euros.
Renta 4 señala tres razones para invertir. En primer lugar, la acción de Cirsa "cotiza con descuento frente al sector, con una ratio de 5,3 veces EV/ebitda frente a las 8,3 de la media del sector". La segunda es su crecimiento por encima de la media del sector, "con un 8,2% anual en el periodo 2025-2027". Por último, Renta4 considera que "el negocio del juego tiene carácter defensivo, es decir, es resistente y aguanta bien las crisis y los entornos de incertidumbre". Fija su valoración en 23 euros, un 81% por encima del cierre de ayer.
Jefferies también considera que la española cotiza barata. Cree que "la compañía puede alcanzar la parte alta de sus objetivos, impulsada por los márgenes récord en el mercado español y un crecimiento orgánico constante en sus casinos".
Riesgos
En el lado negativo, los analistas señalan la debilidad de la división Online Gaming & Betting, con un margen que retrocede impactado por el aumento de los impuestos al juego en Perú. Jefferies señala los "impuestos sobre el juego, las estructuras normativas y de concesión de licencias o la exposición geográfica", entre otros riesgos.
Después de Cirsa, TSK ha sido la única OPV que ha vivido la Bolsa española en el último año. Desde su debut en mayo de 2026 se anota un 39,31%. También Arteche, que pasó del mercado alternativo BME Growth al Continuo en febrero se dispara un 44,8%.
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