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Nota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy.
- Cox logra un ebitda récord y dispara sus ingresos
- Cox cierra la compra de Iberdrola México
- Cox lanza un plan de 5.500 millones para multiplicar por siete su tamaño
El grupo español apuntala su megaoperación de compra del negocio de Iberdrola en México con una emisión histórica de bonos en Estados Unidos.
Cox ha completado con éxito su primera emisión de bonos en el mercado estadounidense por un importe de 2.000 millones de dólares (1.710 millones de euros al cambio actual). Esta operación supone la entrada de Cox en el mercado de deuda estadounidense y completa la financiación de la comrpa de activos de Iberdrola en México, de más de 4.000 millones de euros anunciada hace un año.
Dada la gran demanda recibida, Cox ha incrementado el tamaño de la emisión de los 1.500 millones de dólares iniciales hasta los 2.000 millones. Son bonos con vencimientos de entre 5 y 10 años y con cupones de 7,125% y 7,75%, respectivamente.
La emisión en su tamaño inicial ha tenido una sobresuscripción por encima de cinco veces, con la participación de más de 200 inversores institucionales de primer nivel, principalmente americanos.
Tras la asignación de órdenes, quedan aproximadamente 6.000 millones de dólares de demanda pendientes de satisfacer, lo que demuestra el sólido soporte de la comunidad inversora americana para una operación que supone un hito histórico para Cox y una transformación total de la empresa española, originalmente dedicada al negocio de las renovables.
Con esta emisión, Cox refinancia aproximadamente dos tercios del crédito puente de 2.650 millones de dólares utilizado para la adquisición de Iberdrola México. El tercio restante se encuentra ya totalmente asegurado y garantizado mediante un préstamo a largo plazo (Term Loan), en el que ya participan las siete entidades financieras que lideraron la financiación inicial, con un vencimiento aproximado de cinco años.
De este modo, apenas dos semanas después del cierre de la adquisición de Iberdrola México (24 de abril de 2026), la compañía habrá sustituido íntegramente una financiación puente de corto plazo por una estructura de deuda a entre 5 y 10 años, plenamente alineada con la generación de caja y la capacidad de desapalancamiento del negocio.
Compra a Iberdrola
La adquisición de Iberdrola México ha sido reconocida por el mercado como una oportunidad singular para Cox, al incorporar una de las plataformas energéticas más completas y mejor posicionadas del país.
Se trata de la única utility verticalmente integrada en México, que combina una plataforma de generación de primer nivel —con 3,9 gigavatios diversificados tecnológica y regionalmente y una vida media de los activos superior a 27 años— con el principal suministrador cualificado del país, con más del 25% de cuota de mercado, permitiendo una integración real entre generación y suministro.
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