- CVC gana más de mil millones con la venta de Naturgy
- CVC acelera su apuesta por el deporte: invierte 250 millones en el negocio ecuestre
La gestora de capital riesgo británica, a través de su división de infraestructuras DIF, logra un acuerdo con el fondo español Espiga Capital para ejecutar la compraventa.
La gestora de capital riesgo británica CVC, a través de su división de infraestructuras DIF, ha alcanzado un acuerdo con el fondo español Espiga Capital para adquirir Enjoy Wellness, cadena de gimnasios que podría haberse valorado en una horquilla de entre 300 y 350 millones de euros, según coinciden varias fuentes del mercado consultadas por EXPANSIÓN.
Enjoy Wellness es un grupo de centros de bienestar (wellness) que opera varios centros en régimen de concesión administrativa, con instalaciones de gran formato, familiares, con piscina, fitness y actividades infantiles. El grupo cuenta con 21 establecimientos, de los cuales 17 están ya operativos, mientras que la apertura de los cuatro restantes está prevista durante los próximos meses.
AZ Capital es el asesor de los vendedores en la transacción, mientras que los compradores están trabajando con Greenhill.
Apetito por el sector
La operación, cuyo cierre está pendiente de las autorizaciones regulatorias pertinentes, representa un nuevo paso del capital riesgo en el agitado sector del fitness en España aprovechando tendencias globales a favor del bienestar físico, la prevención de la salud y la longevidad, así como la elevada fragmentación del sector en el país.
El atractivo de los gimnasios como negocio se explica por una demanda estable y sostenida, unos ingresos recurrentes procedentes de las cuotas mensuales de los abonados, la expansión de formatos de alto valor a bajo precio y la recuperación de los hábitos presenciales pospandemia.
España, además, es un mercado que todavía está muy atomizado, con predominio de los operadores independientes, aunque es de prever que en los próximos años se produzca una mayor concentración por el agresivo crecimiento que el capital riesgo está impulsando en sus participadas.
En el segmento low cost, la estrategia consiste en comprar cadenas, fusionarlas, ganar escala y mejorar márgenes, un modelo especialmente escalable, porque permite abrir muchos centros con costes controlados y captar grandes volúmenes de socios.
Providence es el mejor ejemplo de ello. Adquirió VivaGym en 2024 cuando el grupo apenas tenía 60 gimnasios y 35 millones de euros de ebitda. Engordó la cadena con las compras de Smartfit, Macro Fit, Altafit, One Fit, Body Factory, Fitup, Dreamfit, Fitness4All y BeWay y, recientemente, ha acordado la adquisición de Synergym, ampliando su red hasta los 450 establecimientos.
Es ya el líder del sector en España, junto al grupo holandés Basic Fit, cotizado en Ámsterdam, y, según fuentes del mercado, Providence se podría plantear vender VivaGym a partir del año que viene en una operación que estaría valorada en cerca de 1.000 millones de euros.
CVC DIF, en cambio, está apostando con Enjoy Wellness por el modelo concesional de Enjoy, de crecimiento más lento, pero más seguro, aunque no todos los centros del grupo siguen este sistema. CVC DIF, en cualquier, caso, está siguiendo la misma estrategia que el fondo británico Ancala Partners, que ultima un acuerdo con el fondo español Portobello Capital para la adquisición de Supera, grupo que opera una red de medio centenar de gimnasios en España y Portugal, la mayoría de ellos en régimen de concesión, por alrededor de otros 300 millones de euros, como avanzó EXPANSIÓN el 29 de abril.
JPMorgan, además, también tiene previsto desinvertir en Forus, cadena que también está especializada en operar concesiones y que cuenta con más de 60 gimnasios en España, Italia y Portugal.
Otra cadena participada por inversores financieros es Go Fit, controlada por Torreal y Mutua Madrileña.
Trayectoria
Espiga controla en la actualidad el 88% del accionariado de Enjoy, empresa en la que entró en 2015 para aportar recursos con los que acelerar el crecimiento de la cadena.
Enjoy promueve instalaciones donde, además de la práctica deportiva, se procura que sirvan como lugar de encuentro, socialización y escuela de hábitos de vida saludable para toda la familia, lo que encaja en el segmento de infraestructura social de los grandes fondos especializados en infraestructuras.
La empresa, de hecho, se especializa en la construcción, desarrollo y gestión de grandes infraestructuras sociales deportivas.
Enjoy Wellness se fundó en 2011 por Óscar Martínez y David Sotelo. Los fundadores y otros minoritarios mantienen alrededor de un 12% en la cadena de centros deportivos.
Airbus negocia comprar por 300 millones el fabricante español de aeroestructuras MasaPermira negocia la compra de Quadrante por 400 millonesÉcija compra el grupo audiovisual Toboggan al presidente de la UAX Comentar ÚLTIMA HORA