Después del boom de 2025, parece poco probable que la inversión alternativa con enfoque secundario pueda igualar este año el nivel máximo de captación que alcanzó entonces. Ahora bien, algunos grandes proyectos están contribuyendo a reducir las diferencias. El nuevo megafondo a cargo del gigante CVC Capital Partners se acaba de hacer un hueco dentro de este grupo.
CVC Secondary Partners, la división para esta estrategia -que apuesta por la adqusición de posiciones de inversores primarios o de carteras de activos en bloque- de la gestora británica, ha cerrado un vehículo para dar continuidad a las operaciones con este ángulo recomprador después de recabar 10.000 millones de dólares (alrededor de 8.600 millones de euros).
Se trata del Secondary Opportunities Fund VI (SOF VI), el sexto fondo global de inversiones secundarias de la entidad experta en activos alternativos, que con el importe recaudado se convierte en el mayor instrumento con este enfoque puesto en pie por esta casa. Reunir esta cantidad "supone un hito significativo para CVC Secondary Partners", ha valorado Carlo Pirzio-Biroli, socio director y responsable de la división.
Los fondos antecesores en esta categoría absorbieron 5.800 millones de dólares en 2023 (el SOF V) y 2.700 millones de dólares en 2019 (el SOF IV). El salto que da SOF VI revela el fuerte impulso cobrado en los últimos años por la unidad de activos secundarios de CVC y la continua expansión del mercado internacional de las inversiones con este ángulo, aseguran desde la gestora.
Sector
Pero el impacto positivo de este proyecto trasciende a la propia CVC. Su envergadura también sirve de palanca para las cifras de 2026 de este sector, que el año pasado batió todos los registros de captación con más de 140.000 millones de dólares recaudados en el planeta, según la información de la plataforma de análisis Pitchbook.
Desde enero esta estrategia ha conseguido absorber 54.300 millones de dólares a través de 49 fondos en el mundo. De estos proyectos, 13 tienen pasaporte europeo y han aunado 21.400 millones de dólares, apunta Pitchbook basándose en datos actualizados a 3 de septiembre.
Pese al peso de SOF VI, este no es el mayor vehículo secundario que se ha levantado en 2026. Este título pertenece todavía al Coller International Partners IX, que se cerró en enero con un potencial de compra de 12.500 millones de dólares. El último instrumento de Portfolio Advisors (Portfolio Advisors Secondary Fund V), constituido en abril y con 3.000 millones de dólares, ha pasado también a ocupar un puesto entre las primeras plazas del ránking de esta estrategia por recursos recabados en el año.
Aunque es difícil que el sector repita el éxito de fundraising de 2025, este enfoque de inversión sigue contando con mucho interés por parte del mercado. Los persistentes problemas para vender participadas y hacer distribuciones a los partícipes de los fondos son claves en el auge de esta estrategia de inversión.
Ante estos hándicaps, el mercado secundario de inversión alternativa se alza como una herramienta útil para inversores y gestores, prestando un importante servicio como proveedor de liquidez y aportando opciones de diversificación y reequilibrio de la cartera, concluyen los expertos.
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