- E. DUNKLEY/H. CLARFELT
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Las firmas estadounidenses intensifican su ofensiva contra el sector europeo de gestión de activos, con un gasto en adquisiciones que alcanza su nivel más alto en décadas, mientras los grupos de fondos del continente luchan por fortalecerse y expandirse a nivel mundial.
Según Dealogic, las adquisiciones de gestoras de activos y patrimonio europeas por parte de grupos estadounidenses han superado los 14.000 millones de dólares en lo que va de año, la cifra más alta en periodos equivalentes desde al menos 1995, año en que se inició la recopilación de datos.
Entre los compradores estadounidenses de este año se incluyen grupos de fondos rivales, aseguradoras y firmas de capital riesgo. Los gestores de activos europeos corren mayor riesgo de ser adquiridos por grupos estadounidenses por la presión que ejercen los fondos pasivos de bajo coste sobre sus ingresos y al aumento de la regulación y los costes. Los grupos de capital riesgo también han estado adquiriendo gestoras de patrimonio, ante el creciente aumento de la demanda de asesoramiento financiero. "No es de extrañar que veamos más operaciones en nuestro sector", afirma Tim Campbell, director ejecutivo de Baillie Gifford. "El aumento de los costes y la implacable presión sobre las comisiones están reduciendo los márgenes". Además "los clientes se están consolidando y optando por trabajar con gestores que ofrezcan una solución integral en todas las clases de activos. Los mayores gestores estadounidenses ya cuentan con esa envergadura, por lo que, inevitablemente, están impulsando gran parte de las fusiones y adquisiciones".
Precio
Para Stefan Hoops, consejero delegado de DWS, "la escala es relevante. Habrá clases de activos en las que todo se reducirá al precio. Se necesita escala para justificar la inversión en grandes empresas tecnológicas y, además, otorga poder de posicionamiento".
La mayor profundidad de los mercados de capitales en EEUU otorga a los gestores de activos nacionales una ventaja en la carrera por fortalecerse y expandirse.
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