- La inflación presiona los convenios con subidas salariales por encima del 4%
- El BCE sube tipos al 2,5% y anticipa inflación muy alta durante "un periodo prolongado"
- Análisis. El BCE, listo para llevar sus tipos a terreno restrictivo
- El petróleo supera los 107 dólares y reactiva la escalada de la deuda
- Editorial. La pauta del BCE con los tipos de interés
La subida media de los salarios pactados en convenio hasta agosto se dispara por encima del 3%.
La zona euro afronta un largo periodo de alta inflación. Así lo advirtió ayer la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, tras confirmar la subida de los tipos de interés hasta el 2,5% que los mercados ya daban por descontada. Fráncfort vuelve a tomar la delantera de los grandes bancos centrales en el esperado endurecimiento de las condiciones crediticias para hacer frente al pico de inflación inducido por la guerra en Oriente Próximo.
En junio fue la única autoridad monetaria que dio el paso de incrementar sus tasas, pero esta vez lo previsible es que tanto la Reserva Federal de Estados Unidos como el Banco de Inglaterra sigan sus pasos, ya que en las últimas semanas se han disipado las esperanzas de una resolución pacífica de la tensión bélica entre Washington y Teherán. Lo cual ha situado al petróleo en una clara espiral alcista -ayer tocó los 107 dólares por barril- que puede generar, esta vez sí, los temidos efectos de segunda ronda de la intensa subida de precios.
El BCE no ve todavía una evolución preocupante de los salarios en la zona euro, pero en economías como la española -entre las que registran mayor inflación en el área- sí comienza a ser visible. De hecho, los convenios colectivos firmados hasta agosto asumen una subida salarial media ligeramente superior al 3% -un punto por encima del objetivo promedio de precios del BCE-, y crece con fuerza el número de compañías que han aceptado un incremento superior al 4%: ya son 2,7 millones de trabajadores afectados.
Con la inflación de nuevo en tasas del 4% en agosto en nuestro país precisamente por el mayor coste de la energía y ante las nuevas previsiones de la autoridad monetaria -que prevé más inflación el próximo año y el siguiente, aunque por debajo del 3% estimado este 2026, pero también más crecimiento económico gracias a una resiliencia de la zona euro superior a lo previsto-, las reclamaciones de mayores subidas salariales irán al alza. Y no sólo en España.
La propia Lagarde asume que si se prolonga el bloqueo de Ormuz será inevitable que la mayor inflación encuentre la forma de calar en el conjunto de la economía de la zona euro, anticipando con ello la posibilidad de que haya nuevos incrementos de tipos de interés antes del final de año. Aun así, el BCE mantiene intacta su estrategia de actuar según los datos disponibles en cada reunión y de no comprometerse de antemano a ningún movimiento prefijado que puede reducir su margen de maniobra.
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