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Pontes liquidará transacciones mayoristas de activos tokenizados en dinero del banco central.
El Banco Central Europeo (BCE) da un nuevo paso en su estrategia para adaptar las infraestructuras financieras a la tokenización. Pondrá en marcha a finales del tercer trimestre de este año Pontes, un proyecto que conectará las plataformas de tecnología de registros distribuidos (DLT) utilizadas por el mercado con los servicios Target del Eurosistema para liquidar operaciones mayoristas de activos tokenizados utilizando dinero de banco central.
La iniciativa pretende tender un puente entre las nuevas tecnologías financieras y las infraestructuras tradicionales de pagos. Su objetivo es que operaciones realizadas con activos tokenizados, como bonos registrados mediante códigos digitales únicos, puedan liquidarse con dinero de banco central, considerado el activo más seguro para culminar las transacciones financieras.
Para favorecer la adopción inicial del servicio, el BCE ofrecerá condiciones económicas atractivas y cobrará únicamente una tarifa única de incorporación. Así lo anunció ayer Piero Cipollone, miembro del comité ejecutivo del BCE, en Fráncfort.
Pontes constituye una de las principales apuestas del Eurosistema para responder al rápido avance de la tokenización en los mercados financieros. La tecnología DLT permite registrar y sincronizar información en diferentes puntos de una red sin depender de una base de datos central. Su aplicación más conocida es la blockchain, pero sus posibles usos se extienden a la emisión, negociación y liquidación de bonos, depósitos, garantías y otros activos financieros.
El BCE prevé ampliar progresivamente las capacidades de Pontes tras su lanzamiento. El servicio aumentará su horario de funcionamiento hasta las 22,5 horas diarias y ofrecerá liquidación inmediata mediante la tecnología DLT del Eurosistema. Su plan es alcanzar a mediados de 2028 un servicio de 24 horas al día e incorporar capacidad multidivisa.
La apuesta llega en un momento de fuerte crecimiento de las finanzas tokenizadas. Según Cipollone, los activos tradicionales tokenizados registrados en cadenas de bloque públicas se multiplicaron por cinco entre marzo de 2025 y marzo de 2026. En Estados Unidos, una plataforma privada procesó en marzo una media diaria de 354.000 millones de dólares en operaciones de recompra tokenizadas, cuatro veces más que un año antes.
Europa también acelera sus proyectos. Bancos e instituciones financieras desarrollan bonos, depósitos y soluciones de liquidación tokenizadas, mientras los depositarios centrales preparan iniciativas para tokenizar valores a gran escala.
Tecnología y seguridad jurídica
Desde marzo, el BCE acepta como garantía determinados activos negociables emitidos a través de depositarios centrales que utilizan tecnología DLT.
Sin embargo, el desarrollo tecnológico plantea también importantes desafíos regulatorios. Piero Cipollone, miembro del comité del BCE, reclama mayor claridad y armonización jurídica sobre la propiedad, custodia y liquidación de los activos tokenizados. Para el BCE, la interoperabilidad tecnológica será insuficiente si no va acompañada de seguridad jurídica.
Con Pontes, el Eurosistema busca combinar ambos mundos: impulsar la innovación financiera sin renunciar al papel del dinero del BCE como ancla de seguridad en los mercados digitales.
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