- PEPE BRAVO París
Algunas de las principales gestoras españolas de capital riesgo acuden a IPEM en París para captar capital en la recta final del proceso de recaudación de sus nuevos fondos.
IPEM, uno de los grandes congresos internacionales de private equity, acogió durante la semana pasada en París a una delegación española formada por casi un centenar de personas en un momento en el que el capital riesgo del país acelera para cerrar fondos por importe superior a los 6.600 millones de euros.
Conferencias aparte, el encuentro consiste en una sucesión de reuniones prácticamente sin descanso (se asemeja al speed dating) en diminutos cubículos (denominados booths) en los que representantes de las gestoras (GPs) intentan convencer a los inversores institucionales (LPs) de que comprometan importantes sumas de dinero para sus fondos.
A la edición de este año acudieron alrededor de 6.200 profesionales de la industria del capital riesgo y gestoras españolas como Alantra, Buenavista, Miura, Qualitas Energy, Suma y Talde compraron espacios para recibir inversores (potenciales o existentes), reunirse con ellos y presentarles la firma y sus fondos. También acudieron representantes de Altamar, Arcano, Aurica o Inveready.
En total estuvieron representadas 960 gestoras y más de 1.500 firmas institucionales de inversión.
Vehículos
Alantra, que ya consiguió cerrar su vehículo principal, está trabajando en el fundraising de su fondo de transición energética Klima 2, que aspira a recaudar 370 millones de euros, y en el de growth N33, cuyo tamaño objetivo supera los 300 millones.
Buenavista ha acudido al congreso celebrado en París en pleno proceso de recaudación de su tercer fondo de compras apalancadas (buyout), denominado Buenavista Buyout Innvierte III España, con el que prevé captar compromisos por 250 millones de euros. Ya ha conseguido el grueso.
Miura no se encuentra activamente en fundraising, si bien aprovechó su presencia en IPEM para preparar el terreno de dos vehículos por importe agregado de 700 millones de euros en los próximos años. El año que viene lanzará previsiblemente un nuevo fondo de sostenibilidad de unos 150-200 millones de euros y en 2028 está previsto que le llegue el turno a su quinto fondo principal, especializado en mid market y de 500 millones.
Gigante
Qualitas Energy juega en otra división. La gestora española de energías renovables que preside Íñigo Olaguíbel, que acaba de acordar con Macquarie la compra de Cero Generation, está recaudando un vehículo de 3.250 millones de euros cuyo tamaño podría aumentarse de forma discrecional por parte de la firma y convertirse en el mayor fondo español de capital riesgo de la historia.
Suma, por su parte, está muy cerca de alcanzar el tamaño objetivo de 200 millones de euros de su tercer fondo de crecimiento sostenible (SC Sustainable Expansion III), vehículo que ha tenido muy buena acogida en IPEM y que podría alcanzar el hard cap de 250 millones de euros de aquí a finales de año.
Talde también contaba con espacio propio en el evento. El objetivo de la gestora era atraer inversores para su cuarto fondo de private equity (Talde Capital Crecimiento III), que ya ha levantado 185 millones de los 200 millones que busca, y el segundo de deuda (Talde Deuda Alternativa II), que acumula compromisos por importe de 81 millones de euros de los 100 millones a los que aspira. El tamaño máximo de estos vehículos es de 250 millones y 125 millones de euros, respectivamente.
Los representantes de Aurica, por último, aprovecharon el encuentro de París para presentar a los inversores Alisios, el fondo de coinversiones que lanzaron junto a A&G y que tiene un tamaño objetivo de 100 millones de euros.
Según explican los asistentes, los fondos de pensiones, aseguradoras o family offices que acuden a IPEM, generalmente, no cierran inversiones en las reuniones de treinta minutos que celebran en el congreso. El encuentro sirve, más bien, para estrechar lazos con inversores existentes y darse a conocer ante potenciales partícipes .
En esas reuniones, las gestoras presentan su estrategia, su trayectoria y por qué se debería comprometer, por ejemplo, 25 o 50 millones de euros a su nuevo fondo. Al mismo tiempo, los inversores pueden aprovechar IPEM para reunirse con veinte gestoras diferentes y decidir cuáles merece la pena analizar más en profundidad.
Cuanto más se acerca la fecha de cierre del fondo, eso sí, más interés demuestran los inversores por acelerar los trámites de inversión.
Otros fondos
Otras firmas españolas que no asistieron al reciente encuentro de IPEM en París pero que ya están muy avanzadas en el proceso de recaudación de nuevos fondos son Magnum, MCH y Portobello.
La gestora que dirige Alberto Bermejo está en la última fase de recaudación del Magnum Capital IV, que tiene un objetivo de lograr 475 millones de euros, levantado al 70% a comienzos de año.
MCH sigue avanzando en las labores de fundraising de su sexto fondo de capital riesgo, pero el calendario que maneja la gestora no prevé el cierre del vehículo, denominado MCH Iberian Capital Fund VI, hasta el primer cuatrimestre del año que viene. El objetivo son unos 500-600 millones de euros.
Portobello, por último, está muy avanzado en el proceso de recaudación de su quinto fondo insignia, el Portobello Capital Fondo V.
Se espera que el tamaño final del vehículo se sitúe alrededor de los 700 millones de euros, lo que unido al fondo de 300 millones de euros levantado de la mano de Catar y Cofides, eleva hasta los 1.000 millones de euros el capital que deberá invertir Portobello durante los próximos cinco años.
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