Uno de los principales focos de inflación, el petróleo, vuelve a cotizar en triples dígitos. El barril de Brent alcanza hoy los 100 dólares por primera vez desde finales de julio. La escalada bélica entre EEUU e Irán pone en guardia a los mercados.
El precio del petróleo vuelve a alcanzar la barrera psicológica de los 100 dólares, y lo hace en un momento especialmente crítico, en la víspera de la reunión del Banco Central Europeo, y una semana antes de las citas programadas por la Reserva Federal de Estados Unidos y po el Banco de Japón.
Las presiones inflacionistas que vuelve a trasladar el precio del petróleo afianzan las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés, con el consiguiente impacto sobre la economía y los mercados.
Las subidas del 2% registradas al inicio de la sesión de hoy han sido suficientes para devolver el precio del petróleo al nivel de los 100 dólares. El barril de Brent no alcanzaba esta barrera desde hace mes y medio, desde el 24 de julio.
El rally se ha reactivado en las últimas semanas. Hace apenas un mes, el 5 de agosto, el petróleo cotizaba claramente por debajo del umbral de 80 dólares. Desde entonces se ha disparado un 28%. En lo que va de año el rally supera el 60%.
Escalada bélica
La continuidad de este rally dependerá de las noticias procedentes de Oriente Próximo. Las subidas del 2% registradas hoy, las que han impulsado el barril de Brent hasta los 100 dólares, tienen como principal detonante la nueva escalada bélica entre EEUU e Irán.
Solo en las últimas horas Irán ha anunciado ataques contra diez barcos y el lanzamiento de misiles contra una base en Jordania utilizada por el ejército estadounidense, como represalia por la presunta destrucción, por parte de EEUU, de cinco petroleros iraníes.
Washington y Teherán han señalado en los últimos días las infraestructuras energéticas como objetivos militares destacados, una estrategia que puede agravar las interrupciones de suministro de crudo en la zona.
El mercado refleja ya un nuevo descenso en el tráfico marítimo por el Estrecho de Ormuz. Según los datos de transporte marítimo del lunes, una media de 10 buques de mercancías transitaron por el estrecho de Ormuz al día durante las últimas 10 jornadas, la cifra más baja desde mayo.
Crisis más prolongada
Las amenazas adicionales para la interrupción del suministro de crudo diluyen las esperanzas de un acuerdo, y prolongan el escenario de descenso de la oferta. Los analistas de ANZ han ampliado el periodo esperado de cortes de suministro, al señalar que "no esperamos una recuperación total de los niveles de flujo previos a la guerra hasta finales del primer trimestre o principios del segundo trimestre de 2027".
El temor a un conflicto más duradero de lo esperado en Oriente Próximo también ha llevado a los analistas de Goldman Sachs a revisar al alza sus previsiones sobre el precio del petróleo. El banco estadounidense asume igualmente que las interrupciones en el transporte marítimo en Oriente Medio persistirán hasta 2027, de ahí que sugiera que la corrección en el barril de Brent será más leve de lo estimado con anterioridad.
Las nuevas estimaciones de Goldman Sachs contemplan un cierre de año con el Brent en 85 dólares, frente a los 80 dólares que había pronosticado hasta ahora. A más largo plazo, para 2027, limita las caídas pronosticadas a 80 dólares.
El informe actualizado de Goldman Sachs incorpora además un escenario especialmente alcista para el petróleo. El banco apunta que el barril de Brent podría superar los 120 dólares por barril si la producción media de petróleo del Golfo en 2027 se mantiene cuatro millones de barriles diarios por debajo de los niveles previos a la guerra, en comparación con su hipótesis de referencia, que prevé un déficit de 0,5 millones de barriles al día.
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