- MAMEN PONCE DE LEÓN
Las perspectivas más positivas que envuelven otras estrategias de inversión o la necesidad de los partícipes de diversificar las carteras, entre otros factores, están contribuyendo a restar peso al private equity dentro de los activos alternativos. En 2025 el que todavía es el rey de este mercado ve reducida con fuerza la porción que se asigna del nuevo potencial de adquisición captado en total por el sector en el planeta.
En apenas un año la cuota de participación de los fondos de private equity (que buscan rentabilidad con la compraventa de empresas ya afianzadas) dentro de la recaudación de la inversión alternativa ha caído diez puntos porcentuales, según los datos reunidos por Pitchbook. Esto es, el importe atraído por este enfoque respecto al global del sector ha pasado de rozar el 43% a cierre de 2024 al 33% en 2025.
De los 1,254 billones de dólares (en torno a 1,077 billones de euros) que la plataforma de análisis calcula que recabaron todas las estrategias de inversión alternativa el año pasado, 413.500 millones de dólares fueron a parar a vehículos de private equity. Un año atrás, se anotaron 487.700 millones de dólares de los 1,136 billones de fundraising agregado.
Megafondos
La pérdida de influencia del private equity se observa también en la cantidad de megafondos puestos en pie en cada estrategia. En 2025 solo cinco de los 17 vehículos constituidos con más de 10.000 millones de dólares fueron de private equity. En 2024, la cifra resultó bastante superior: 11 de los 20 fondos que sobrepasaron este nivel.
De hecho, en contraste con la que es pauta habitual, el mayor fondo cerrado el año pasado no ponía el foco en el private equity convencional, sino en la inversión secundaria (compra de participaciones en fondos primarios o adquisición de carteras en bloque). Se trata del Ardian Secondary Fund IX, con el que la gestora francesa consiguió acaparar 30.000 millones de dólares.
Estos cambios revelan una creciente preferencia de los inversores por las estrategias dentro de los activos alternativos consideradas más estables, con mayores flujos de ingresos o que implican un riesgo inferior. También es clave, aseguran los expertos, el pobre nivel de distribuciones que está proporcionando el private equity. Esta situación hace que muchas asignaciones a este tipo de activo continúen fijadas dentro de los objetivos de los partícipes, limitando la posibilidad de que hagan nuevas inyecciones a esta parcela del mercado. Y, además, está la necesidad de diversificar el portfolio.
Al auge de la inversión secundaria, que el año pasado recabó un total de 119.900 millones de dólares, hay que añadir el impulso que recibieron los proyectos que apuestan por las infraestructuras, con 204.400 millones de dólares de valor agregado. Estos dos enfoques y el que apunta en exclusiva a las coinversiones, que recolectó 43.400 millones de dólares, fueron los únicos que incrementaron los nuevos recursos captados respecto a 2024.
No obstante, y a pesar de contar con menor relevancia, el private equity sigue encabezando el ránking de estrategias de inversión alternativa por nuevo potencial de compra. Le sigue la deuda privada, que pese a los problemas que atraviesa en la actualidad por el alza de los impagos, capturó 234.000 millones de dólares en 2025.
El venture capital (que se vuelca en la financiación de start ups), con 121.800 millones de dólares; los fondos de real estate (inversión inmobiliaria), con 93.000 millones de dólares, y los fondos de fondos, con 24.200 millones de dólares, completan el reparto, según la información que ofrece Pitchbook.
Récord de captación de los vehículos secundarios de inversión alternativaLos fondos 'evergreen' de activos alternativos abarrotan el mercadoLos fondos de infraestructuras captan un récord de nuevo potencial de compra Comentar ÚLTIMA HORA-
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