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La gestora de capital riesgo sueca se alía con el fondo soberano de Noruega en el proceso de venta puesto en marcha por los Entrecanales para vender la filial verde del grupo Acciona. Compite contra Ardian.
EQT suma potencia de fuego en el proceso de venta de Acciona Energía. La gestora de capital riesgo sueca ha unido fuerzas con Norges Bank Investment Management (Nbim), la gestora que invierte los recursos procedentes del petróleo del fondo soberano de Noruega, para pujar en consorcio por la división de renovables del grupo controlado por la familia Entrecanales, según coinciden varias fuentes del mercado consultadas por EXPANSIÓN.
Acciona Energía, que está participada al 91% por Acciona, está valorada en alrededor de 11.000 millones de euros a los precios de mercado actuales (deuda incluida).
EQT, que acude al proceso a través de su división de infraestructuras, tiene alrededor del 75% del consorcio, mientras que Nbim tendría el 25% restante. Buscan comprar el 100% de la compañía.
Este consorcio compite en la puja contra la gestora de capital riesgo francesa Ardian, que por ahora no ha sellado ninguna alianza, aunque el tamaño de Acciona Energía le obligaría a recurrir, al menos, a coinversores. Ardian también está analizando la operación a través de su área de infraestructuras.
Grandes fondos
Tanto EQT como Ardian cuentan con enormes vehículos especializados en invertir en infraestructuras. La gestora nórdica recaudó 21.500 millones en 2023 a través de su sexto fondo de infraestructuras y aspira a levantar 21.000 millones con el séptimo, mientras que la francesa captó 20.000 millones el año pasado (coinversiones incluidas) con su sexto fondo especializado en este sector.
Otros eventuales interesados en Acciona Energía son Brookfield, aunque ya tiene mucha exposición a renovables (en España y en el resto del mundo), así como grandes utilities, tanto españolas como extranjeras, aunque estas últimas estarían interesadas únicamente en algunas geografías del grupo.
También se ha mencionado que grandes inversores financieros como KKR o GIP se interesaron por Acciona Energía, aunque alguno de ellos estaría ya desvinculado de la operación.
Nueva fase
Los distintos interesados por Acciona Energía presentaron sus ofertas no vinculantes por la compañía a finales del pasado julio, manifestando el porcentaje del capital de Acciona Energía que estarían dispuestos a tomar (minoría, mayoría o 100%) y a qué valoración, entre otros parámetros.
El proceso ha avanzado hasta una nueva fase y ahora Acciona Energía está organizando reuniones entre los candidatos más interesados y el equipo directivo de la empresa de cara a que puedan resolver dudas. El objetivo es que, para mediados de octubre, puedan confirmar el precio que estarían dispuestos a pagar por Acciona Energía.
Una vez confirmen los precios, lo previsible es que Acciona seleccione la propuesta que mejor se adecue a sus intereses y comience un periodo de negociaciones en exclusiva con uno de los candidatos para que analice en profundidad su negocio con información adicional de carácter confidencial. Si hay acuerdo, la transacción se debería articular a través de una oferta pública de adquisición (opa) destinada a excluir de Bolsa la compañía.
La intención de la compañía es poder alcanzar un acuerdo hacia finales de año.
Un año de trabajos
Acciona, como avanzó EXPANSIÓN el pasado 11 de mayo, está trabajando con Citi y Goldman Sachs en calidad de asesores financieros para analizar todas las alternativas estratégicas al respecto de su filial verde.
El propio José Manuel Entrecanales, presidente de Acciona, reconoció públicamente hace más de un año que el grupo exploraba opciones estratégicas para la filial de renovables por su marcha irregular en el parqué debido a la volatilidad de los precios de la energía y la incertidumbre regulatoria en varias geografías.
Entrecanales agregó en la última junta de accionistas de Acciona que veía "extremadamente improbable" la venta del 100% de la filial verde. "Seguimos hablando con nuestros bancos sobre las posibles opciones, que siguen siendo las mismas: una venta significativa de la empresa, una desinversión menor, una fusión con la corporación o una integración con otra empresa", dijo el presidente de Acciona el pasado 25 de junio.
El gran objetivo de Acciona con la operación en torno a Acciona Energía es reducir deuda y aliviar las importantes inversiones de capital que tiene por delante.
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