Expansión regala a sus lectores el mayor gráfico bursátil hecho jamás, con motivo de su 40 Aniversario.
¿Se imagina un gráfico de Bolsa de 151 años y casi un metro sesenta de largo? El diario EXPANSIÓN sí, y de la imaginación se ha pasado a los hechos y a la realidad. El medio líder de la prensa económica, financiera y empresarial entregará el próximo fin de semana un póster gigante y desplegable en el que se incluyen los principales hechos históricos y sus protagonistas desde 1875 hasta nuestros días. De un vistazo se puede ver cómo estos hechos han influido en la evolución del índice y en la cotización de las acciones.
Qué ocurrió durante la Guerra Civil, el fin de los años del franquismo y la llegada de la democracia, la entrada en la Comunidad Europea, año en que nació EXPANSIÓN, los fastos del 92 y la posterior crisis económica. Cómo influyó la irrupción del capitalismo popular en los mercados y cómo lo hizo la privatización de las grandes empresas españolas y su salida al exterior. Qué ocurrió con la burbuja puntocom y del ladrillo; la crisis subprime y la quiebra de Lehman Brothers; el Acuerdo de París y los ODS con la transición energética; la llegada, por primera vez de Donald Trump a la Casa Blanca; la guerra en Ucrania; el segundo mandato de Donald Trump con su política arancelaria; la irrupción de la Inteligencia Artificial generativa y todas sus consecuencias para el mundo económico y empresarial; y, más recientemente la del golfo Pérsico, con el cierre del estrecho de Ormuz y sus consecuencias para el petróleo, el gas, las materias primas y la economía mundial... Cada uno de estos acontecimientos han movido en una u otra dirección los mercados financieros a lo largo de estos años.
El póster recoge también los personajes que más han influido en la economía española a lo largo de casi un siglo y medio de historia, y muestra una evolución de la inflación en España a partir de 1976, año desde el que se tienen datos fiables y comparables. El gráfico plasma cómo hemos pasado de un crecimiento del IPC del 24,5% en 1977 a tener un crecimiento negativo en 2010, cuando el índice cayó un 0,3% por primera y única vez en su historia.
También aparecen los grandes récords del parqué, con tres años clave sobre el resto: 1986, el año que nació EXPANSIÓN y el mejor año de la historia de la Bolsa con una revalorización del 108%; 2007, el año en el que se pulverizaron todos los registros de contratación y de valor del Ibex 35 en un solo día y, finalmente, los récords históricos de este año. Ayer el Ibex alcanzó un nuevo máximo histórico en 18.764,40 puntos.
Cómo se ha hecho
El índice ha sido desarrollado por el Servicio de Estudios de Bolsas y Mercados Españoles, que se ha basado en el índice mensual de precios de la Bolsa de Madrid, que comenzó a elaborarse en 1973, extrapolándolo al resto de años hasta 1941 mediante complejos cálculos logarítmicos. En parte, porque el número de valores no ha sido fijo en este tiempo, al adaptarse cada año su composición con nuevas altas y bajas, según el cumplimiento de unos requisitos de capitalización, contratación y frecuencia.
Los datos del índice de la Bolsa española anteriores a 1936 proceden de una reconstrucción que se hecho tomando como referencia los precios de los valores admitidos a cotización cada año. Para las cifras obtenidas entre 1919 y 1936, la metodología seguida para el cálculo del índice es muy parecida a la que se ha usado históricamente de manera oficial. Sin embargo, para períodos anteriores a 1919 se trata de un índice en el cual todos los componentes ponderan igual y, por ello, su metodología de cálculo no es la que rige para el índice oficial.
La Bolsa española nació en 1831, pero no es hasta 1875 cuando la renta variable alcanza cierta representatividad. Hasta entonces todo eran meras emisiones de deuda del Estado, explican desde el Servicio de Estudios de BME. En esos años, fruto de los principios de la restauración y el crecimiento económico, las empresas cotizadas aumentaron de 28 a 48. A finales de siglo ya eran 60. Las acciones del Banco de España, de Banco de Castilla o de Crédito Comercial, entre otros valores, empiezan a abrirse paso entre las emisiones de deuda. Poco después, empresas como Banco Hispano, Banco Español de Crédito o Altos Hornos cotizan con regularidad.
La repatriación del dinero de Cuba tras su independencia y la neutralidad de España en la Primera Guerra Mundial supusieron importantes saltos en el negocio bursátil. La Segunda República, en cambio, fue un paso atrás, registrándose una de las mayores caídas en la historia de la Bolsa, que estuvo cerrada durante cuatro años por la Guerra Civil.
El Plan de Estabilización económica y la apertura al exterior de la economía a partir de 1960 tienen un efecto rebote en la Bolsa. La primera crisis del petróleo, la incertidumbre del cambio de régimen y los primeros años de democracia tiran a la baja de los mercados, que vuelven a tomar impulso en 1986 como no lo habían hecho nunca hasta ese momento. Después, se producen periodos de impulso, como las privatizaciones y la salida al exterior de las grandes empresas españolas, pero también hay crisis como la asiática, el pinchazo de las burbujas puntocom e inmobiliaria, la quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008, la pandemia en 2020 o la guerra en Ucrania en febrero de 2022... Y, ahora mismo, la crisis del Golfo, aunque con los mercados volátiles, pero sin desplomes y batiendo algunos récords.
Pero no todo es historia ajena: la Bolsa vivió su propia revolución a partir de la década de los 80, un cambio que también ha tenido gran incidencia en la evolución del índice y el negocio bursátil. La reforma de finales de los ochenta supuso el cambio tecnológico y la variación de un sistema de fedatarios públicos a un sistema de sociedades intermediarias dieron paso a la gran modernización de la Bolsa.
En 1989 se constituye la Sociedad de Bolsas SA, participada a partes iguales por las Sociedades Rectoras de las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, con el fin de ser la entidad responsable de la gestión técnica del mercado continuo. Ese año se introduce la contratación electrónica con el sistema Cats (Computer Assisted Trading System), importado de la Bolsa de Toronto, porque era el más moderno de la época, aunque después BME creó un sistema propio.
Nace el Ibex
En 1992 nace el índice Ibex 35 para agrupar las grandes empresas españolas. La Sociedad de Bolsas adquirió ese año un índice previo, creado anteriormente, el Fiex 35, que nació con el objetivo de ser representativo del mercado de valores español y servir de referencia para el mercado español de opciones y futuros de renta variable. El Servicio de Estudios de BME explica que se decidió el número de 35 valores porque se consideró representativo del mercado español y cumplía la función de servir de subyacente al mercado de derivados.
La razón del cambio a Bolsas y Mercados Españoles (BME) se produjo para ser más eficientes y dar respuesta a los nuevos emisores e inversores y adaptarse al cambio que había experimentado la economía española.
Tras unos años de protagonismo de la vivienda en detrimento de la Bolsa, en el s. XXI llegó una nueva etapa de protagonismo bursátil, en parte por las salidas a Bolsa, empezando por las cajas de ahorros transformadas en bancos. La Bolsa es un destino natural para una parte importante del sistema bancario, que hasta entonces estaba al margen de los inversores.
El Servicio de Estudios de BME señalaba, cuando se hizo la primera versión de este gráfico hace 15 años, a José Antonio Torrente Fortuño y a Blas Calzada como los grandes impulsores de la popularización de la Bolsa española. Pero el mercado le debe mucho también a las matildes de Telefónica y a las privatizaciones.
Tras unos años de protagonismo de la vivienda frente a la Bolsa, llegó una nueva etapa de auge bursátil, en parte por las salidas a cotizar.
En los últimos 40 años, la Bolsa ha sido una inversión ganadora respecto a otros productos financieros e inversiones. La revalorización anual media acumulada de la Bolsa española de mayo de 1986 al mismo mes de este año es del 10,4%; la de la deuda pública, un 5,2%, y la de los depósitos, un 3,5%. Desde su creación, en 1992, el Ibex 35 ha subido algo más de un 8% anual de media.
fECHAS CLAVE
1986
Fue el año que más subió el Índice General de la Bolsa de Madrid, un 108,48%, gracias al revulsivo que supuso la entrada de España en la Comunidad Europea.
2007
Justo el año en el que estalló la burbuja inmobiliaria, se alcanzó la mayor cifra de contratación en el Ibex en un sólo día, el 5 de octubre, con 24.499 millones de euros.
2010
El 10 de mayo se produce la mayor subida del Ibex 35 en un solo día, con un 14,43%, coincidiendo con el mayor recorte de gasto social, que hizo el Gobierno de Zapatero.
2026
El índice español de las grandes empresas, el Ibex 35, alcanzó el viernes 12 un nuevo máximo histórico y cerró en 18.764,40 puntos.
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