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La compañía defiende su oferta por el peaje y se prepara para pujar por la I-285 de Georgia.
Ferrovial tiene por delante una agenda inversora exigente. Sin aún completar la construcción de la Nueva Terminal 1 del aeropuerto JFK de Nueva York que, en principio, se inaugura el año que viene, el grupo fundado por la familia del Pino trabaja a marchas forzadas para cerrar la financiación de la nueva autopista de EEUU, los carriles dedicados de la I-24 de Tennessee, un proyecto que, entre el valor de construcción (9.000 millones de dólares ) y los pagos comprometidos por concesión (24.000 millones de dólares) representa más de 30.000 millones de dólares. Ferrovial es el accionista de control de la sociedad, con el 65% del capital.
La cotizada estadounidense realizó ayer una presentación al mercado del esquema comercial de la autopista sin dar detalles sobre el esquema financiero, que prevé cerrar antes de julio del año que viene, con el arranque de la obras en 2029 y la puesta en operación de la concesión en 2035, casi diez años después de la subasta realizada este verano.
"No vamos a dar detalles sobre el esquema de financiación del activo, pero sí avanzamos que la parte que nos corresponde se afrontará con los dividendos procedentes de otros peajes en EEUU", dijo ayer el directo financiero de Ferrovial, Ernesto López, para descartar que la empresa tenga pensado realizar desinversiones para apoyar el nuevo proyecto, que la política de retribución al accionista se vaya a modificar respecto a la actual o que altere la agenda prevista de nuevas oportunidades detectadas por el grupo en EEUU.
Para hacerse un idea de la capacidad de generación de los peajes de Ferrovial, hasta junio la compañía ingresó 378 millones de euros , incluidos los procedentes de la ETR-407 de Toronto.
En dos semanas, se presentan ofertas por la I-285 East Express Lanes de Atlanta, valorada en más de 10.000 millones de dólares (8.725 millones de euros). En principio volverán a verse los mismos consorcio liderados por empresas españolas que pujaron la I-24 de Tennessee.
ACS y Acciona han formado consorcio con Meridiam, mientras que Sacyr puja con la israelí Sikun&Binui y Plenary. Ferrovial sigue en la puja con Tikehau, pero se ha caído de su alianza la australiana Trasurban, por lo que probablemente estén en la búsqueda de otro socio para fortalecer su propuesta.
En Tennesse, Ferrovial prevé una mayor generación de ingresos por peaje que la calculada por las autoridades gracias al dinamismo económico de la región, las mayores perspectivas de trafico y a la flexibilidad acordada en el marco tarifario, que fija un precio por milla recorrida a partir de 0,8-1,6 dólares y cuyo techo no esta capado a partir de determinados hitos de tráfico, limites de velocidad, congestión de las vías o tipo de vehículo (ligero o pesado). Ferrovial asegura que en Tennessee la población crecerá hasta 2034 de media un 1% con un alza del PIB del 2,8%.
En la presentación realizada ayer, ni el CEO de Ferrovial, Ignacio Madridejos, ni el director financiero, Ernesto López, avanzaron detalles sobre la estructura financiera de una de las operaciones más complejas de Ferrovial. Normalmente, este tipo de proyectos se financian con esquemas de deuda donde los promotores aportan, al menos, el 20% (equity) y el resto se financia con productos, desde financiación bancaria hasta bonos garantizados (PAB) y recursos federales (Tifia).
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