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Nota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy.
- Indra dispara un 30% sus ingresos, pero estanca el beneficio en el primer semestre
- Indra deberá romper el contrato con Hanwha si se alía con Santa Bárbara
- Santa Bárbara da el primer paso en el Supremo para la paz con Indra
El grupo español sella acuerdos estratégicos con Rheinmetall, Kongsberg, BAE Systems, Leonardo o Diehl durante el primer semestre para ganar nuevas capacidades.
Giro de timón en la estrategia de Indra. La compañía ha pasado de apostar por un fuerte crecimiento inorgánico y por crear capacidades propias de producción, bajo la anterior presidencia de Ángel Escribano y con José Vicente de los Mozos como CEO, a decantarse por colaborar con otras compañías del sector de la Defensa bajo la premisa de que ninguna empresa va a poder responder por sí sola a los millonarios pedidos que se están registrando.
La nueva cúpula de Indra, con Ángel Simón como presidente y Josep Maria Recasens como CEO, quiere calmar las tensiones anteriores con las empresas españolas del ecosistema de Defensa y, a su vez, busca aliarse con grandes gigantes europeos que le permitan ganar capacidades industriales y tecnológicas para responder en los plazos acordados al aluvión de pedidos de la compañía.
En lo que va de año, Indra ha cerrado ya una batería de grandes acuerdos con grandes grupos de Defensa como Rheinmetall, BAE Systems, Leonardo, Hanwha, Diehl o Kongsberg, entre otros.
La más importante de las alianzas suscritas por Indra este 2026 ha sido la firmada con la coreana Hanwha para el contrato de más de 4.500 millones de fabricación de obuses autopropulsados basados en su modelo K9.
Además, Indra, de cara a los programas especiales de modernización de Defensa (PEM) que saldrán próximamente, está preparando su entrada en el negocio de los misiles, de la mano de la alemana Diehl, con la que desarrollará sistemas de defensa aérea basados en tierra.
También se sumó a este carrusel de acuerdos de colaboración la alemana Rheinmetall, para integrar el radar Nemus de la española en vehículos blindados. En paralelo, Indra ultima un acuerdo con Rheinmetall y MAN para usar sus camiones en dos contratos valorados en 3.000 millones y también colabora con la alemana para otro contrato en España de unos 3.000 camiones.
Asimismo, Indra y la británica BAE Systems anunciaron en junio una alianza para reforzar las capacidades de simulación de vehículos terrestres del Ejército de Tierra español, mientras que la española usará la tecnología de Iveco Defences Vehicles, propiedad de Leonardo, para fabricar en España 34 vehículos anfibios por 374 millones. Además, acordó con la noruega Kongsberg introducir sus sistemas de guerra electrónica y radar en seis de sus submarinos.
"Puertas abiertas"
"Tenemos un desafío enorme ante nosotros en términos de disrupción tecnológica y aceleración de velocidad y escala en todos los frentes. Estoy seguro de que no hay ninguna empresa, especialmente en Europa, que sea capaz de gestionar esto de forma independiente, así que va a ser crucial establecer alianzas con socios y proveedores del sector europeo", aseguró Recasens ayer en la conferencia con analistas, tras la presentación de los resultados semestrales.
El directivo, que tiene el cometido de que Indra acelere para ser capaz de responder a la millonaria cartera de pedidos que gestiona, aseguró que no solo se apostará por las alianzas con otras compañías del sector, sino que también habrá operaciones inorgánicas. "Todas las puertas están abiertas", aseguró el consejero delegado de Indra, en relación tanto con las operaciones como a posibles acuerdos de cooperación.
disparada
Los resultados semestrales de la compañía española de tecnología y Defensa han sido bien acogidos por los inversores. La cotización se disparó el jueves un 7,08% a cierre del mercado, con un precio por acción de 54,72 euros.
Con estas declaraciones, se confirma el cambio de talante de Indra y se evidencia un paso hacia un posible final en la disputa con Santa Bárbara.
Recasens hace así un guiño a una posible reconciliación con Santa Bárbara, que ha acudido al Tribunal Supremo y a la Audiencia Nacional, al quedarse fuera de los megacontratos de artillería por más de 7.200 millones de euros que adjudicó el Gobierno el año pasado a dos UTE entre Indra y Escribano Mechanical & Engineering (EM&E).
Santa Bárbara, sin embargo, ha manifestado públicamente su disposición a cesar la batalla judicial en caso de entrar a participar en estos proyectos para los que considera que tiene la tecnología adecuada, además de contar con capacidades de fabricación inmediatas, algo de lo que, por ahora, carece Indra.
Sin embargo, Indra, antes de la salida de su anterior presidente, firmó un acuerdo vinculante con la coreana Hanwha para el proyecto del obús autopropulsado de cadenas (unos 4.500 millones), por lo que la incorporación de Santa Bárbara es complicada, ya que, como adelantó EXPANSIÓN, la firma asiática tiene derecho a vetar nuevos socios y es probable que rechace el acceso de un rival como Santa Bárbara a las especificaciones técnicas de su blindado K9.
Recasens señaló que por el momento no hay novedades en relación con el acuerdo con Hanwha y manifestó que Indra está comprometida con el proyecto y con la entrega de 282 vehículos, tal y como recoge el programa lanzado por el Ministerio de Defensa.
En las últimas semanas, se han producido tímidos acercamientos entre la nueva dirección de Indra y Santa Bárbara para restaurar las relaciones rotas actuales, aunque todavía las posturas están alejadas. Santa Bárbara hizo un gesto recientemente, pidiendo que se paralice la tramitación en el Supremo contra la concesión y el desembolso de préstamos por 3.000 millones a Indra y EM&E para financiar los dos programas de artillería adjudicados.
Dispara ventas, pero estanca el beneficio
Indra presentó ayer unos resultados semestrales positivos, los primeros que se publican con Ángel Simón y Josep Maria Recasens.
La compañía disparó un 30% sus ingresos, hasta 3.179 millones, mientras que su cartera de pedidos se duplicó (+117%), hasta 20.533 millones, por el empuje de la Defensa (11.746 millones en pedidos) y por la incorporación de la cartera de Hispasat e Hisdesat (2.722 millones).
Sin embargo, el beneficio neto desde enero se impulsó solo un 2,1%, hasta 219 millones, ralentizando el ritmo de crecimiento de períodos anteriores (elevó un 28% el beneficio en el primer trimestre y un 88% en el primer semestre de 2025).
La compañía, que mejoró en ocho décimas (10,7%) su margen operativo en el semestre, achaca este crecimiento al empuje del negocio de Defensa que, pese a representar el 31% de la facturación total, aporta el 52% del beneficio operativo. El área de Defensa logró ingresos de 973 millones hasta junio, un 102% más, mientras que el resultado operativo creció un 83%, hasta 166 millones.
Minsait, que es la división de mayor tamaño, con un peso del 48% en las ventas, facturó 1.541 millones en el semestre, un 2,6% más, y logró un resultado operativo de 89 millones (el 28% del beneficio del grupo), un 4,4% más. Tras los resultados semestrales, Indra ha confirmado sus previsiones para el ejercicio completo, que anticipan ingresos de más de 7.000 millones y un beneficio operativo de más de 700 millones.
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