- CARMEN ROSIQUE
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Nota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy.
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La empresa de Defensa recibe una mejora de recomendación de Morgan Stanley, que le da un potencial del 43% y rompe con cinco sesiones a la baja.
Las acciones de Indra lideraron ayer las subidas del Ibex con un alza del 3,71%, hasta los 48,87 euros, gracias al respaldo mostrado por Morgan Stanley, que mejoró su recomendación desde neutral hasta sobreponderar y fijó su precio objetivo en 70 euros, un 43,23% por encima de su cotización. La empresa de Defensa rompió así con cinco sesiones a la baja, un periodo en el que había perdido más del 9% de su capitalización. Con el avance de ayer recuperó el tono positivo en 2026, con un alza del 0,68%. La compañía ha subido todos los años desde 2021 y en ese periodo se anota un 600%.
Los analistas consideran que el valor, que tiene una capitalización bursátil de más de 8.633 millones de euros, aún tiene recorrido en Bolsa porque el incremento del gasto en Defensa previsto por España y otros países europeos es muy elevado y asegura negocio durante muchos años.
Morgan Stanley en su informe justifica la mejora de valoración por tres motivos. Por un lado, al mayor gasto en defensa en España, ya que considera que este negocio terminará por ser el principal del grupo. Además, espera que presente unos beneficios por encima de lo que espera el consenso. Morgan Stanley cree que Indra podría lograr su objetivo de ingresos de 10.000 millones y un margen ebit del 12% ya en 2029, un año antes de lo que contempla el plan de la compañía.
La mejora de recomendaciones de grandes bancos de inversión suelen tener efecto en el mercado, pero Indra también cuenta con un amplio respaldo de otras firmas de inversión. El 71,4% de los analistas que sigue la compañía recomienda comprar acciones. Fijan su precio objetivo un 37,38% por encima de su cotización, hasta los 67,14 euros, de media, según el consenso de Bloomberg.
"Le damos recorrido hasta los 69,50 euros porque consideramos sostenible un mayor gasto en Defensa de España, que es un viento de cola muy importante para la compañía", comenta Andrés Bolumburu, analista de Banco Sabadell. Explica que los ingresos del negocio de Defensa, de 1.400 millones en 2025, crecerán un 60% en 2026 (2.265 millones) y un 16% hasta 2029 (3.562 millones).
Indra es uno de los cinco valores favoritos de Bankinter para invertir. Destaca que cotiza a múltiplos de valoración atractivos e inferiores a la media del sector de Defensa europeo. "Las caídas en el sector en junio son excesivas, lo que sitúa la valoración de Indra en niveles atractivos, en un contexto en el que los fundamentales permanecen intactos", explica Carlos Pellicer, analista de Bankinter. La estimación de PER para 2027 del segmento Defensa de este experto para Indra es de 19 veces, frente a las 23 veces de la media sector, lo que supone un descuento en valoración que hace a la española atractiva. Hay que tener en cuenta que su crecimiento anual en beneficio es del 30% hasta 2028, frennte al 24% de la media del sector, según las previsiones de Pellicer . El 23 de julio presenta resultados y los analistas creen que podría ofrecer alguna pista sobre el Plan Estratégico 2030 que publicará a finales de año.
Cautela
Aunque las dudas generadas por el gasto en Defensa en Europa y los cambios en la cúpula directiva han penalizado la cotización de Indra en los últimos meses (cayó un 27% entre principios de marzo y finales de junio), los analistas consideran que el panorama debería estar despejado tras el nombramiento de un nuevo presidente y consejero delegado. A finales de año se espera un nuevo plan estratégico que podría actuar de motor de la cotización.
Aunque la hipotética fusión con Escribano Mechanical & Engineering (EM&E) es cada vez más lejana, Indra está próxima a cerrar acuerdos con compañías como Rheinmetall, Santa Bárbara y Hanwha para mejorar su capacidad industrial y las soluciones militares que ofrece.
Desde Link Securities consideran que la compañía es muy buena, pero creen que el ruido de los problemas de gobierno corporativo generado a su alrededor le penaliza en Bolsa en el corto plazo.
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