- JOAQUÍN TAMAMES
Keysight Technologies es uno de los líderes mundiales en instrumentación electrónica, equipos de medida y soluciones de software para el diseño, validación y prueba de sistemas de comunicaciones, semiconductores, centros de datos, automoción, aeroespacial y Defensa.
Nacida en 2014 tras la escisión de Agilent Technologies, a su vez heredera del histórico negocio tecnológico de Hewlett-Packard, ocupa una posición privilegiada en algunas de las principales tendencias tecnológicas mundiales, como IA, redes 5G y futuras 6G, computación de alto rendimiento y semiconductores avanzados. Con una cuota cercana al 30% del mercado global de prueba y medida y más de 40.000 clientes, destaca por su capacidad de innovación, su extensa cartera de soluciones y una plataforma integrada, PathWave, que incorpora IA y gemelos digitales para acelerar el desarrollo y la validación de sistemas cada vez más complejos. Sus principales competidores son Rohde & Schwarz, Tektronix (filial de Ralliant), Anritsu, Advantest y National Instruments (filial de Emerson Electric).
La estrategia de Keysight busca anticiparse a los grandes ciclos tecnológicos mediante una intensa inversión en I+D, generando soluciones que acompañan al cliente desde el diseño hasta la validación final del producto. Su conocimiento en radiofrecuencia, fotónica, software y automatización le permite ofrecer herramientas críticas para fabricantes de chips, operadores de telecomunicaciones y grandes centros de datos, creando elevadas barreras de entrada y relaciones comerciales de largo plazo.
En el primer semestre a 30 de abril, tuvo ingresos y beneficio operativo ajustado de 3.317 y 1.011 millones de dólares, respectivamente, con aumentos del 27% y del 48%, ambos en récord histórico, y la guía prevé un crecimiento superior al 20% en el año fiscal que termina en octubre. El crecimiento de la infraestructura para inteligencia artificial, redes de alta velocidad y centros de datos convierte a Keysight en un proveedor imprescindible, con perspectivas de crecimiento estructural muy favorables durante los próximos años.
La cotización ha bajado de los recientes máximos, pero acumula una revalorización del 95% en los últimos doce meses para una capitalización bursátil de 55.600 millones de dólares.
Henkel prevé crecer al 3% o 4% orgánico
La alemana Henkel ha cumplido 150 años en plena forma con una capitalización bursátil de 31.800 millones de euros. Emplea a 46.200 personas, tiene 165 fábricas en 50 países y las cuatro mayores marcas -Loctite, Technometl, Persil y Schwarzkop- aportan el 40% de las ventas. Henkel opera dos divisiones: tecnologías adhesivas (líder mundial en su segmento) aporta el 52% de los ingresos con un margen 2025 del 16,7%, y productos de consumo (limpieza del hogar y cabello, segundo mundial en su segmento) el 47% de los ingresos con margen del 14,5%. En 2025 tuvo ingresos y beneficio operativo ajustado de 20.495 y 3.026 millones de euros, respectivamente, con variaciones comparables del 0,9% y del -2,0%. Henkel es reconocida por su liderazgo tecnológico y tiene una larga trayectoria de dividendos crecientes o estables.
Levi Strauss refuerza la fidelidad de marca
En el primer semestre a 31 de mayo, Levi Strauss (1853) tuvo ingresos de 3.305 millones de dólares (+11% y +8% orgánico) y beneficio operativo ajustado de 359 millones (+11%). Son excelentes resultados tras el susto de los aranceles de 2025, y el grupo ha simplificado su cartera con la venta de la marca Dockers, realizada en varias fases, reforzando con ello su enfoque estratégico en la mítica marca Levi's y en Beyond Yoga. Como hitos recientes destacan el crecimiento de las ventas directas al consumidor, la expansión internacional y el éxito de nuevas colecciones de mayor valor añadido, especialmente entre los consumidores más jóvenes. La cotización ha resurgido un 17% en doce meses por la mejora de resultados y por la revisión al alza de la guía, para una capitalización bursátil de 9.500 millones de dólares.
Northern Trust alcanza nuevos máximos bursátiles
Northern Trust Corporation (1889) es un grupo financiero con sede en Chicago especializado en gestión de patrimonios y administración de activos. A 30 de junio tenía 20 billones en custodia/administración, 1,97 billones de dólares bajo gestión, y 179.300 millones de dólares de activos bancarios. Es un banco mediano, pero séptimo mayor custodio mundial después de BNY Mellon, State Street Bank, JPMorgan, Citi, HSBC, y BNP Paribas, y ocupa el puesto 20 entre los mayores gestores de fondos mundiales. En el primer semestre disparó un 64% su beneficio atribuido hasta 1.297 millones por un extraordinario de 452 millones por la venta de una participación en Visa, fundamentalmente. La cotización, como para buena parte del sector, está en máximos históricos para una capitalización de 33.100 millones de dólares.
Zurich progresa en la compra de Beazley
Zurich Insurance Group (1872) es uno de los grandes grupos aseguradores globales y un pilar del sector financiero europeo, con activos de 407.000 millones de dólares. En 2025 generó un beneficio operativo ajustado de 8.856 millones de dólares (+14%) con una rentabilidad ROE del 26,9%, superior a la guía del 23%. El grupo ha arrancado fuerte en 2026, con una subida del 8% en los ingresos comparables hasta marzo. El negocio está estructurado en tres segmentos: seguros de daños (P&C, 58% del beneficio operativo en 2025); seguros de vida y ahorro; y el negocio de Farmers Insurance en EEUU. Los fundamentales son muy potentes, y la compra de la británica Beazley por 9.400 millones de euros avanza según lo previsto. La cotización ha subido un 10% en doce meses, para una capitalización de 102.000 millones de euros.
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